鋅期貨合約２６日終于在上海期貨交易所掛牌交易。從２００５年２月成立了鋅期貨研究小組，上海期貨交易所為此“磨劍”整整兩年零一個月。繼銅、鋁、燃料油期貨產品之后，期貨市場“定價權”競爭不能失語，中國正開始發(fā)出上海“鋅”聲。
－－“鋅”事之一：第一大鋅產地開始“鋅短缺”
作為６種主要有色金屬原材料之一，鋅具有良好的壓延性、耐磨性和抗腐蝕性，能與多種金屬制成物理與化學性能更加優(yōu)良的合金。目前，世界上鋅的產量和消費量僅次于銅和鋁，用途非常廣泛。
我國的鋅資源豐富，地質儲量居世界第一位，至２００４年底，我國鋅的地質保有儲量為９２００萬噸。上世紀９０年代以來，我國鋅產量持續(xù)高速增長，１９９５年超過當時的世界第一大生產國加拿大后，連續(xù)９年位列世界第１位，并且在全球鋅產量中所占比例逐年增加。２００５年，我國的鋅產量已經占到全球鋅產量的２６％，當年我國鋅產量達到２７１萬噸，在全球鋅市場上占有舉足輕重的地位。
在產量持續(xù)增長的同時，我國鋅消費也出現大幅度增長，從１９９５年的６８．５萬噸猛增到２００５年的２９２萬噸，十年間增長了３倍多，年均增長率達到１３．５％，遠高于國內與國際的鋅產量年均增長水平。從２０００年起我國的鋅消費水平就已經超過了美國，成為全球第一大消費國，到２００５年，我國的鋅消費占到了全球消費的２８％，我國２００４年起又從鋅的凈出口國轉變?yōu)閮暨M口國。
“盡管我國目前還是世界上最大的鋅生產國，但對資源性商品的依賴，導致我國鋅市場結構出現質的變化，事實上隨著２００４年進出口情況的逆轉，我國就開始進入了鋅資源短缺時代。這是不容忽視的現實。”萬達工業(yè)品與金融衍生品研究中心專家蔡東澄說。
?。?ldquo;鋅”事之二：第一大鋅消費國缺乏“話語權”
產量最多，用量最大，按常理在國際有色金屬市場上應該擁有“討價還價”的能力和籌碼。然而，事實并非如此。
目前，國際上唯一的鋅期貨交易市場，是倫敦金屬交易所（ＬＭＥ）。早在１９１５年，ＬＭＥ就推出了鋅期貨交易，并一直延續(xù)到今天，ＬＭＥ的鋅期貨價格，是鋅國際貿易活動的定價基礎，在全球有色金屬市場上擁有強大的“話語權”。
目前，我國排名在前列的鋅生產企業(yè)大多獲得了從事境外期貨交易的交易資格，如：中金嶺南、葫蘆島鋅廠、株洲冶煉廠等，主要是參與倫敦金屬交易所（ＬＭＥ）的鋅期貨交易。據上海期貨交易所金屬期貨專家介紹，由于缺乏像銅和鋁那樣的期貨交易機制，我國企業(yè)在貿易活動中只能參考國際鋅期貨價格，喪失了市場定價過程中的“話語權”，區(qū)域性的市場供需變化對國際鋅價幾乎都產生影響。
而且，中國企業(yè)采購的鋅精礦集中到貨，又意味著國際鋅礦資源的供應緊張。“國際市場上的投機者往往利用這一因素，大肆抬高鋅價，使國內企業(yè)在原料采購過程中蒙受損失。”萬達工業(yè)品與金融衍生品研究中心專家蔡東澄說。
因此，盡管我國鋅產量與消費量在全球鋅產量與消費量中所占比例都具有絕對的優(yōu)勢，但在國際鋅市場上，我國的企業(yè)在價格上并沒有多少“話語權”，企業(yè)抵御價格波動的抗風險能力也顯得十分微弱。
－－“鋅”事之三：期待在世界鋅市場發(fā)出中國“鋅”聲
事非經過不知難！越來越多的企業(yè)界和期貨界人士認識到，只有在國內推出規(guī)范、高效的鋅期貨交易，才能客觀反應國內市場供需情況，并將所形成的價格信號傳遞給國際市場，才能在全球鋅市場，發(fā)布中國的聲音。
上海期貨交易所總經理楊邁軍博士告訴記者，近年來，國內企業(yè)要求國內推出鋅期貨合約的呼聲日益高漲。２００５年２月，上期所就成立了鋅期貨研究小組，此后制定了研究及調研方案，走訪了國內大型鋅生產企業(yè)以及加工貿易企業(yè)，考察了現貨倉庫，深入了解國內企業(yè)鋅的生產、消費、產品發(fā)展趨勢、鋅貿易定價模式及企業(yè)參與國際市場交易等情況，并充分聽取了相關企業(yè)對推出鋅期貨交易的意見和建議。
“事實上，從國際鋅期貨交易發(fā)展的成功歷史經驗來看，為我國開發(fā)鋅期貨交易提供了豐富的借鑒經驗，建立一個區(qū)域性的期貨市場，及時反映區(qū)域性供需關系所形成的價格信號，必將對我國鋅市場結構的完善和市場功能的發(fā)揮，乃至對國際鋅價的形成起到積極的作用，更是對鋅期貨市場的豐富與發(fā)展。”楊邁軍說。
水到渠成。中金嶺南商務部門經理韓敏智則對媒體表示，“鋅期貨的上市不僅可以為市場提供具有公信力的市場價格，同時也可以使鋅現貨市場更有效率。”世界有色金屬市場，正期待著中國從太平洋西岸發(fā)出的“鋅”聲?。ㄍ辏?/div>
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