昨日，中國海關(guān)公布了2月份銅及銅半成品進(jìn)口數(shù)據(jù)，不出市場(chǎng)預(yù)料，國內(nèi)2月銅進(jìn)口的勢(shì)頭依舊強(qiáng)勁，數(shù)量增至239772噸。國內(nèi)外市場(chǎng)人士對(duì)此都認(rèn)為，春節(jié)過后的中國消費(fèi)性買盤已如預(yù)期那樣重返國際市場(chǎng)，“中國需求”已露出尖尖角。這一數(shù)據(jù)提振了國內(nèi)期銅價(jià)格，使得市場(chǎng)克服了上海期貨交易所銅庫存大增帶來的陰影，昨日上期所滬銅主力合約0705上漲了160元/噸，漲幅達(dá)到了0.28%，收于57710元/噸。
     在昨日海關(guān)數(shù)據(jù)出臺(tái)之前，期銅市場(chǎng)正處于上海期貨交易所銅庫存大幅增長的利空影響之下。上周五，上期所庫存周報(bào)顯示，銅庫存增加6027噸至46913噸，較前周增加了15％。數(shù)據(jù)公布之后，倫敦金屬交易所（LME）期銅電子盤迅速對(duì)此做出反應(yīng)，LME三個(gè)月期銅低開低走，盡管夜間的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布引發(fā)了銅價(jià)盤中反彈，但在獲利了結(jié)的打壓下，最終收?qǐng)?bào)于6112.5美元，下跌了127.5美元，跌幅達(dá)到了2.04%。
   “上期所銅庫存的增加打擊了市場(chǎng)對(duì)中國需求強(qiáng)勁的信心。”澳大利亞聯(lián)邦銀行分析師David Moore在上周五時(shí)表示。
    但到昨日下午海關(guān)數(shù)據(jù)公布之后，上期所的庫存增長這一事實(shí)又被市場(chǎng)解讀為了利多。LME期銅亞洲電子盤迅速從6115美元/噸上跳至6175美元/噸附近，截至記者發(fā)稿時(shí)，倫銅最新價(jià)為6207.5美元/噸，上漲了92.5美元，漲幅達(dá)到了1.51%。長城偉業(yè)金屬分析師景川認(rèn)為，進(jìn)口數(shù)據(jù)出臺(tái)后，市場(chǎng)立刻將其與上期所銅庫存增幅做了比較，得出庫存增長難以追趕進(jìn)口增幅的結(jié)論，從而下了“中國需求”強(qiáng)勁的判斷，因此兩個(gè)市場(chǎng)銅價(jià)都出現(xiàn)反彈。
    據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國1月銅及銅材進(jìn)口量為229077噸，今年前兩個(gè)月的銅及銅成品的進(jìn)口量合計(jì)為469869噸，同比增加了56％。但與此進(jìn)口增幅相比，上期所的庫存增幅其實(shí)并不算大。以去年3月10日庫存周報(bào)顯示的39588噸庫存相比，上期所庫存同比增加了約18.5%。“進(jìn)口增幅56％與上期所庫存增加18.5%之間的差距顯然是由市場(chǎng)消費(fèi)性買盤所消耗的。”景川說道。“這差距說明國內(nèi)春節(jié)之后的消費(fèi)開始好轉(zhuǎn)。”一位現(xiàn)貨商也這樣評(píng)價(jià)道。
    倫敦市場(chǎng)一位交易商則認(rèn)為，雖然上期所庫存在增加，但從LME日庫存數(shù)據(jù)看，全球市場(chǎng)仍舊較為緊張。LME銅庫存數(shù)量在經(jīng)歷了數(shù)月的增長之后，近期卻持續(xù)下降。最新LME銅庫存數(shù)據(jù)顯示，3月12日的庫存又下跌了1550噸至201025噸，而在今年的2月12日時(shí)，LME的銅庫存曾增長至216050噸。
    國內(nèi)的一些貿(mào)易商也表示，今年前兩月所進(jìn)口的銅是在去年年底向海外訂購的，一般銅進(jìn)口的周期至少需要兩個(gè)月。海關(guān)進(jìn)口和上期所庫存兩個(gè)數(shù)據(jù)其實(shí)都反映的是去年年底的市場(chǎng)行為。
    “雖然需求較為強(qiáng)勁，但是近期現(xiàn)貨價(jià)格的走弱同樣也說明了這些進(jìn)口銅數(shù)量的擴(kuò)大也給現(xiàn)貨市場(chǎng)造成了一定的壓力。”景川補(bǔ)充道。從2月27日開始，現(xiàn)貨銅價(jià)格開始從上升轉(zhuǎn)為下跌；在3月2日時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格較期貨價(jià)由升水轉(zhuǎn)為貼水，平均價(jià)格為較當(dāng)月期貨價(jià)貼水50元/噸；昨日現(xiàn)貨價(jià)格仍舊小幅下滑，較前天下滑100元/噸。
    一些貿(mào)易商介紹，大量進(jìn)口銅的沖擊已經(jīng)使國內(nèi)外期銅貿(mào)易條件再次轉(zhuǎn)為惡化。國內(nèi)外比價(jià)（國內(nèi)三個(gè)月期貨價(jià)格除以LME三月價(jià)格）約為9.3，能夠進(jìn)口的比價(jià)為9.4至9.6，由于國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格的升水局面已經(jīng)消失，加之期貨近月較遠(yuǎn)月的升水也消失，致使近期貿(mào)易商進(jìn)口無法獲利?！?