昨日，滬銅各合約低開高走，主力0705合約收報56350元/噸，較上一交易日結(jié)算價上漲680元。由于場外買盤的涌入，昨天滬銅各合約總持倉增加1920手，達(dá)到109622手，為今年2月9日以來的新高。分析人士稱，目前銅價走勢仍未明朗，LME和上期所銅持倉量都很大，多空雙方囤聚重兵，預(yù)示著一輪大行情隨時可能展開。
    周一金屬市場的大幅下跌并沒有在LME得到延續(xù)。雖然周一上期所收市時LME3月期銅已下跌130美元/噸，但空方的戰(zhàn)果在LME場內(nèi)交易階段并沒有擴(kuò)大。最終LME3月期銅在周一的場內(nèi)交易中收報5890美元/噸，下跌130美元。巴克萊資本的一份報告認(rèn)為，基本金屬價格繼續(xù)受到了宏觀經(jīng)濟(jì)憂慮以及市場信心不穩(wěn)的影響，但隨著中國精銅進(jìn)口的增加以及近期銅庫存減少，期銅將會獲得支撐。
    中國今年1月精銅進(jìn)口較上年同期增加86.3%達(dá)到131851噸。高漲的進(jìn)口量被認(rèn)為是中國春節(jié)后消費(fèi)預(yù)期強(qiáng)勁的標(biāo)志，不過進(jìn)口量的激增也壓低了國內(nèi)銅現(xiàn)貨升水。上海市場的銅現(xiàn)貨交易始終處于貼水狀態(tài)。“但這并不影響價格的重新走穩(wěn)。LME現(xiàn)貨銅對3月期銅從去年11月起就處于貼水狀態(tài)，但2月5日以來LME3月期銅的漲幅仍然很可觀，”實(shí)達(dá)期貨金屬分析師程雄飛認(rèn)為，“實(shí)際消費(fèi)形勢不錯，逢低買盤也很多，銅價的回調(diào)可能已經(jīng)結(jié)束。”
    除此以外，不具現(xiàn)貨背景的投資資金對于包括基本金屬銅在內(nèi)的大宗商品的興趣也并未降溫。巴克萊資本對240家機(jī)構(gòu)投資者的一份調(diào)查報告顯示，到2008年底，投資于商品產(chǎn)品的管理資產(chǎn)總額將達(dá)到1200-1500億美元。在整個調(diào)查中，有52%的機(jī)構(gòu)投資者表示投資額將達(dá)到這一水準(zhǔn)，而有36%的表示將會超過1500億美元。9%的受訪機(jī)構(gòu)表示將在900-1200億的水平，還有其他3%認(rèn)為將少于900億美元。該報告同時稱，目前機(jī)構(gòu)受托資產(chǎn)投資在商品上的總額約為1000億美元。
    但也有分析師提醒稱，目前LME和上期所銅期貨的持倉量都很大，一旦多空雙方中一方敗退，價格走勢將十分凌厲，而且是漲還是跌目前還言之過早。2006年3月29日滬銅總持倉達(dá)到了109430手，其后隨著持倉量下降，銅價一路狂飆，從不到50000元/噸上漲至80000多元/噸。昨天持倉又達(dá)到了109622手，多空雙方囤起重兵，一輪大行情隨時可能展開。多數(shù)分析師認(rèn)為，目前中國的消費(fèi)狀況還沒有明朗化，存在太多不確定因素，投資者不宜重倉介入。