近期黃金市場實在是太火了，一邊是紐約金價突破1200美元/盎司大關；一邊是全球最大的黃金ETF增持黃金，為金價繼續(xù)走高推波助瀾。創(chuàng)新高的金價會不會高處不勝寒？受利好影響的黃金股又給投資者多少期待？
　　美元貶值和投機資金推高金價
　　“從技術上分析，金價在1000美元以下，經(jīng)歷了長時間的盤整，一旦向上趨勢確立，上漲的空間就很大。”中國銀行黃金投資分析師張煒對《紅周刊》說，“金價從900美元漲到1100美元是美元貶值的功勞，而從1100美元到1200美元主要是投機資金的介入。”
　　張煒表示，美元貶值使美國轉(zhuǎn)移了本國危機，而黃金漲價受益最大的仍然是美國。目前美國的黃金儲備為8300噸，全球最多，金價上漲，其央行的資產(chǎn)負債表就會非常漂亮，這樣能增加人們對美國經(jīng)濟的信心，所以美國是愿意看到金價上漲的。而那些追逐短期利潤的資金，在股市和原油趨勢都不明朗的情況下，黃金是最佳選擇。12月2日，全球最大黃金ETF———S　PDRGoldShaes增持0.61噸黃金至1131.21噸，繼續(xù)逼近今年6月創(chuàng)下的1132.5噸的紀錄高位。“充裕的資金流動性推高了金價。”
　　另外季節(jié)性因素仍然是金價上漲的一個主要原因，西方的圣誕節(jié)、中國的春節(jié)以及印度的一些宗教節(jié)日都會增加黃金的銷量。
　　至于黃金未來的走勢，張煒表示，從技術圖形看，金價上漲的勢頭很強，資金在短期內(nèi)還不敢做空。“就像一個瘋狂行駛的汽車，你去攔它，就會被撞死。”他說。未來2個月金價很可能突破1300美元/盎司。另外，金價漲跌還得看美元指數(shù)的臉色，目前下跌的美元指數(shù)還看不出任何企穩(wěn)的跡象。“如果美元指數(shù)跌倒歷史最低點70點能夠止跌，那么金價也面臨著回調(diào)。如果在70點的點位仍繼續(xù)向下，將有力地支撐金價上漲。”張煒說。近期，巴克萊資本的大宗商品研究報告中指出，金價在2010年有望達到1500美元/盎司。
　　股價與金價走勢不同步
　　國際金價在9月11日突破千元大關后，用了不到3個月的時間，一口氣漲到了1200美元/盎司。而A股市場的黃金股，除了山東黃金在國慶假期后走出一波單邊上漲行情，其余黃金股只在金價突破1000美元/盎司和1200美元/盎司關口處有幾天搶眼的行情，其余時間都處于盤整狀態(tài)。
　　“股價和金價不同步屬于正?，F(xiàn)象。”中金公司分析師盧陽說，“因為黃金股對金價非常敏感，每當金價突破一個關鍵點位，股價就會一個過度反映。隨后股價就會進入盤整期，一般會等到下一個整數(shù)關口，或者是某個關鍵點位，股價才會再度出現(xiàn)突破。
　　此外，盧陽還表示，除了金價對黃金股的影響，黃金的產(chǎn)量、生產(chǎn)成本、公司業(yè)績等基本面的因素對黃金股的走勢影響也非常大。2009年黃金行業(yè)整體動態(tài)市盈率為63倍，高出近幾年的平均水平。不過，目前金價的上升通道已經(jīng)形成，雖然短期內(nèi)會有調(diào)整，但是不改長期向上趨勢，這有利于黃金上市公司業(yè)績的改善，有助于降低公司股票估值過高的風險。因此，投資者仍可積極關注黃金類股票的投資機會。
　　黃金股走勢分化明顯
　　對比山東黃金、中金黃金和紫金礦業(yè)9月份以來的走勢，山東黃金一枝獨秀，而另外兩只則稍遜一籌。截至本周五收盤，山東黃金已達87元高位，價格幾乎翻倍。而中金黃金、紫金礦業(yè)漲幅僅為30%左右。
　　對此，國泰君安有色金屬分析師張芳表示，近3個月，中金黃金漲幅很大，公司11月5日公告稱，已受讓了集團公司3家金礦的股權，其黃金資源儲備量進一步得到提升，看近期表現(xiàn)，大有后來者居上的趨勢。山東黃金近期一直漲幅落后，導致其估值相對較低，又是這3家公司中業(yè)績是最好的，此外，大股東有進一步資產(chǎn)注入的可能。而紫金礦業(yè)一直受大小非減持的困擾，這給股價上漲帶來了壓力，但公司基本面良好、估值偏低，大股東拋售股票的負面影響在逐步消除，近期又在菲律賓以33.7億美元投資銅金礦。隨著個股的輪動，山東黃金和紫金礦業(yè)都會有補漲機會。
　　除了這3只龍頭股，分析師還表示，黃金業(yè)務占比較高的辰州礦業(yè)、恒邦股份也會隨著金價上漲翩翩起舞，投資者也可以關注。