南山鋁業(yè)：成本優(yōu)勢(shì)明顯的鋁加工企業(yè)
2009年12月08日 16:39 4504次瀏覽 來(lái)源： 東北證券研究所 分類： 鋁資訊
公司擁有從熱電-氧化鋁-電解鋁-熔鑄-熱軋-冷軋-箔軋的完整鋁產(chǎn)業(yè)鏈，是目前是世界上鋁產(chǎn)業(yè)鏈最完整的鋁加工企業(yè)之一，公司在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、成本、設(shè)備等方面具有明顯的優(yōu)勢(shì)。
公司通過(guò)產(chǎn)能擴(kuò)張，使整個(gè)生產(chǎn)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的產(chǎn)能逐步匹配。目前公司擁有72萬(wàn)千瓦的熱電，年均利用小時(shí)數(shù)約為6000小時(shí)。
氧化鋁方面公司新建的20萬(wàn)噸氧化鋁產(chǎn)能預(yù)計(jì)2010年2月份便可投產(chǎn)，4月份達(dá)產(chǎn)，公司總體產(chǎn)能將達(dá)到100萬(wàn)噸。電解鋁公司目前擁有15.6萬(wàn)噸的電解鋁產(chǎn)能。鋁加工方面，公司建筑型材的產(chǎn)量在7萬(wàn)噸左右，工業(yè)型材的產(chǎn)量預(yù)計(jì)在1.5萬(wàn)噸，隨著11萬(wàn)噸工業(yè)型材產(chǎn)能的逐步達(dá)產(chǎn)，與之配套的圓錠的產(chǎn)能也將相應(yīng)增加。扁錠方面目前公司的產(chǎn)能在30萬(wàn)噸，熱軋23萬(wàn)噸，冷軋20萬(wàn)噸。未來(lái)公司扁錠的產(chǎn)能將逐步提升到60萬(wàn)噸，熱軋的產(chǎn)能預(yù)計(jì)也將提升至60萬(wàn)噸，與之配套冷軋產(chǎn)能預(yù)計(jì)未來(lái)也將得到提升。
工業(yè)型材將成為公司未來(lái)重要的增長(zhǎng)點(diǎn)，公司擬非公開(kāi)增發(fā)10000到30000萬(wàn)股，募集不超過(guò)25億資金，用于年產(chǎn)22萬(wàn)噸軌道交通新型合金材料生產(chǎn)線項(xiàng)目。產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于輕軌、地鐵、高速列車、磁懸浮列車等領(lǐng)域，徹底打破該類產(chǎn)品長(zhǎng)期依賴進(jìn)口的局面，全面推動(dòng)國(guó)產(chǎn)高速列車業(yè)的快速發(fā)展。
隨著公司產(chǎn)能的逐步釋放以及電解鋁價(jià)格的回升，公司2010年的產(chǎn)量和盈利都將出現(xiàn)快速增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)公司2009-2010年每股盈利分別為0.38元，0.54元和0.68元，給予推薦評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)格16元。
責(zé)任編輯：四筆
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