圣誕節(jié)前夕,期貨有色金屬品種與A股有色板塊聯(lián)袂大漲,與美元指數(shù)的負相關(guān)關(guān)系進一步脫離,表明有色金融行情的驅(qū)動力將從過去的金融因素轉(zhuǎn)向?qū)嶓w經(jīng)濟的需求復(fù)蘇。

　　12月24日,期貨盤面可謂一片艷陽天,其中以有色金屬的漲勢最為兇猛:上期所滬銅主力合約1003拉出一根大陽線,當日大漲2.94％,收于每噸57110元;滬鋁主力合約1003上漲了1.11％,收于每噸16435元;而滬鋅主力1003則上漲2.21％,收于每噸19675元,滬金主力1006上漲1.77％,收盤于每克245.61元。

　　與此同時,A股有色板塊亦表現(xiàn)強勁,有色金屬板塊（包括黃金）以4.47％的漲幅排名漲幅第二。

　　海證期貨研發(fā)總監(jiān)段世華將此輪上漲喻為“圣誕行情”的開啟。“圣誕節(jié)期間國外期貨市場會休市幾天,這給國內(nèi)做多資金提供了機會。”段世華認為,與以機構(gòu)投資者為參與主體的境外期貨市場相比,國內(nèi)期市以個人投資者為重,而這類投資者對基本面的判斷更多停留在“概念上”。

　　“目前對通貨膨脹預(yù)期強勁,在中國尤為如此,國內(nèi)的多頭資金容易因此概念盲目做多,銅價和金價都將因此受益。”段世華表示。

　　上海中期銅分析師方俊峰對此也頗為認同。“本周末逢英國長假休市,缺乏外盤指引,近期內(nèi)強外弱的格局使得滬銅更容易走強。”方俊峰向記者表示。

　　事實上,近期滬銅與倫銅的套利價差再度出現(xiàn),據(jù)方俊峰介紹,國內(nèi)銅價比國外貴了每噸300元—400元。“這是個買倫銅賣滬銅的機會。”方俊峰表示。

　　金瑞期貨金屬研究員郭勇告訴記者,期銅上的資金來源分為兩類,一是現(xiàn)貨商,二是純粹投機的。“現(xiàn)貨商對期銅普遍比較悲觀,現(xiàn)貨市場銅價一旦超過每噸5.5萬,出現(xiàn)貼水現(xiàn)象的可能性就會增加,因為在此價格之上,下游消費就疲軟;真正樂觀的是投機資金,而目前他們對市場的影響力更大些。”

　　郭勇介紹,前期美元指數(shù)強勁上升之際,有色金屬并未明顯向下調(diào)整,“尤其是銅,只是做了平整,這說明市場對此非常樂觀。”

　　而方俊峰同時指出,缺乏外盤指引的國內(nèi)期貨市場,很可能受到國內(nèi)股市的影響,“建議密切關(guān)注股市的動向。”方俊峰說。而今天的國內(nèi)A股,也恰如“久旱逢甘霖”,滬深兩市雙雙大漲。“現(xiàn)在期證聯(lián)動非常明顯,今天A股技術(shù)性強勁反彈,帶動了有色金屬的上漲。”段世華表示。

　　各分析師認為,圣誕行情或許只是一個短期利好因素,但從明年來看,金屬市場依舊看好。

　　“銅價在圣誕節(jié)過后仍將保持強勢,中長線上漲趨勢難改。”方俊峰告訴記者,“而對于鋅,我們一直比較看好,由于哥本哈根會議涉及環(huán)保問題,鋅電池可能是推升未來鋅價走強的一個重要因素,而且鋅后期存在一定的補漲空間。”

　　而東北證券有色金屬分析師諸利達認為,伴隨著下游需求的逐漸恢復(fù)與流動性的持續(xù)充沛,加之板塊上市公司業(yè)績復(fù)蘇前景樂觀,明年A股有色板塊依舊值得投資者關(guān)注。“雖然不太會出現(xiàn)今年前三季度的大行情,但股價還是會振蕩向上。”