僅僅4、5億的期貨資金，撬動上千億市值的股票，這一似乎“有意為之”的戲碼在期鋁身上演繹得淋漓盡致。據(jù)統(tǒng)計，自圣誕節(jié)以來，滬鋁持倉量在7天內(nèi)猛增10萬手，一股來自場外的投機(jī)資金入駐期鋁，并發(fā)動了一波“期股聯(lián)動”的行情。業(yè)內(nèi)人士分析，這批資金很有可能來自股市，利用期貨的杠桿拉抬價格，從而為相關(guān)股價上漲鋪路，這也是基本面平平的鋁突然發(fā)飆的原因。
　　而這一場外資金“以小搏大、圍魏救趙”的現(xiàn)象，在2009年4、5月份的時候曾反復(fù)出現(xiàn)，此后有色板塊就啟動了一輪大行情。目前在鋁市上的現(xiàn)象與當(dāng)時頗為相似。不過也有專家表示，目前資金更多是看中鋁價的洼地價值，短期炒作成分更大。
　　滬鋁一度漲停 期股聯(lián)動再現(xiàn)
　　大漲4.22%，一度觸及漲停——一直不溫不火的滬鋁昨日突然發(fā)飆，創(chuàng)出了16個月的新高。滬鋁全日成交536446手，持倉量增加25532手至403994手。主力4月合約，以17520元/噸小幅高開，盤中震蕩上漲，漲幅擴(kuò)大，以18160元/噸收盤，上漲735元。此合約全日成交430170手，持倉量增加17466手至164378手。
　　從海外市場看，周二因11月份工廠訂單增幅遠(yuǎn)高于預(yù)期，抵消了二手房簽約銷量降幅較大的影響，美國主要股指漲跌互現(xiàn)，漲跌幅在0.30%以內(nèi)。受美國訂單增長影響，LME金屬漲多跌少，其中三月期銅跌0.13%、期鋁漲1.59%、期鋅漲0.19%。受外圍上漲影響，國內(nèi)有色品種中都創(chuàng)出新年反彈新高，滬鋁在現(xiàn)貨題材因素支持下，出現(xiàn)明顯補(bǔ)漲，而滬銅和滬鋅期價則強(qiáng)勢不減。
　　業(yè)內(nèi)人士表示，受中國北方普降大雪影響，國內(nèi)電煤供應(yīng)較為緊張，這就為鋁價提供了支撐。五礦海勤表示，暴雪造成的惡劣交通狀況及電力緊張預(yù)期是促使多頭建倉的主要原因，華中、華東電煤庫存告急情況下，河南、江西、四川、江蘇、浙江等地用電負(fù)荷均創(chuàng)新高，促使電煤價格大幅上漲，增加了資金追多鋁的投資預(yù)期。同時國內(nèi)鋁價照比LME鋁價格偏低，存在補(bǔ)漲空間。而從各個品種來看，鋁的漲幅也相對較小，而充裕的資金必然推動各品種的輪動上漲。
　　在滬鋁的推動下，鋁業(yè)股也全線上漲，但午盤后沖高回落。新疆眾和(600888)漲停，東陽光鋁(600673)漲4.5%，焦作萬方(000612 )、中孚實業(yè)(600595 )、云鋁股份( 000807 )漲幅均逾2%。
　　4億滬鋁資金“以小搏大”？
　　據(jù)統(tǒng)計，12月25日的滬鋁持倉量為29.4萬手，此后持倉量一路增加，截至昨日收盤持倉已經(jīng)到達(dá)了40.3萬手，7個交易日(12月28日-1月6日)增倉了10萬余手，這一資金涌入的現(xiàn)象在滬鋁的歷史上實屬罕見。而在這7個交易日內(nèi)，滬鋁6個交易日實現(xiàn)上漲，漲幅達(dá)到了約10%。
　　神策投資分析師陸承紅表示，7個交易日增倉10萬手，這筆資金可能來自股市。按最多6萬手單邊持倉計算，這筆資金共買入了30萬噸鋁，以昨日的收盤價為基準(zhǔn)，并按8%的保證金計算，這7個交易日總共有約4.3億投機(jī)資金進(jìn)入滬鋁。而同期鋁業(yè)股的漲幅相當(dāng)大，比如中孚實業(yè)漲幅為15%，焦作萬方漲幅為13%，云鋁股份漲幅為10%。
　　“幾個億的資金，就可以用期市來推動股市的上漲，”一名業(yè)內(nèi)人士表示，這批資金起到了“以小搏大”的作用，比如中國鋁業(yè)(15.01,0.00,0.00%)的總市值達(dá)到了2000多億，一般的鋁業(yè)股也有上百億的市值，利用期貨價格的上漲，這些股票也就能在7個交易日上漲10%以上，同期做多股票的資金必然獲益匪淺，“這批資金極有可能是跟股市資金互相策動的，用一小部分資金推高期價，配合主力部隊在股市賺錢。”
　　陸承紅表示，目前滬鋁主要是投機(jī)多頭在炒作，明顯是有主力在拉升，但其補(bǔ)漲行情后續(xù)能力可能會不足，除非倫鋁也能夠大幅上漲。而從基本面上看，目前鋁廠的利潤已經(jīng)非常大了，如果期價繼續(xù)上漲，又會出現(xiàn)各地廠家“大干快上”的局面，造成現(xiàn)貨供應(yīng)的更加過剩。因此目前的炒作可能更多是短期行為。
　　值得注意的是，去年4月份，基本金屬的持倉量就出現(xiàn)過一輪大幅上漲，引發(fā)業(yè)內(nèi)展開了對“場外資金”的討論，而當(dāng)時那些“場外資金”的手法尚不老到，但“期股聯(lián)動”的現(xiàn)象已經(jīng)初露端倪，隨后還出現(xiàn)了有色板塊的大行情。目前在滬鋁上再度出現(xiàn)場外資金持續(xù)流入的現(xiàn)象，這是否意味著有色板塊會重現(xiàn)去年的走勢，值得觀察。