云海金屬：厲兵秣馬 蓄勢(shì)待發(fā)
2010年01月13日 15:45 4974次瀏覽 來(lái)源： 中國(guó)有色網(wǎng) 分類： 鎂資訊
調(diào)結(jié)構(gòu)+擴(kuò)生產(chǎn)，綜合效益將顯著提升
云海金屬是中國(guó)鎂合金生產(chǎn)的龍頭企業(yè)，也是全球產(chǎn)能最大的鎂合金企業(yè)。近年來(lái)，公司的鎂合金生產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，08年產(chǎn)能達(dá)到13.5萬(wàn)噸。09年，公司產(chǎn)能結(jié)構(gòu)、布局及規(guī)模均出現(xiàn)顯著改變，因此將帶來(lái)綜合經(jīng)濟(jì)效益的提升。
產(chǎn)業(yè)鏈向上下游延伸，盈利空間進(jìn)一步打開
隨著募投項(xiàng)目0.5萬(wàn)噸壓鑄件生產(chǎn)線基本建成和投產(chǎn)及巢湖10萬(wàn)噸鎂合金項(xiàng)目的啟動(dòng)，公司“礦石采選—原鎂—鎂合金—深加工壓鑄件”的產(chǎn)業(yè)鏈基本成形，盈利空間進(jìn)一步打開。
盈利預(yù)測(cè)、估值及投資建議
公司2009年業(yè)績(jī)處于歷史低谷，2010年將快速回升。我們預(yù)測(cè)2009-2011年EPS分別為0.12元、0.42元和0.66元。按照1月8日收盤價(jià)計(jì)算，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率3.27倍、41.19倍和25.92倍。我們認(rèn)為2010年給予公司45-50倍市盈率比較合理，對(duì)應(yīng)價(jià)值區(qū)間為18.9元~21元。我們調(diào)升公司評(píng)級(jí)至“增持”，目標(biāo)價(jià)20元。
責(zé)任編輯：四筆
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