2008年年初，南方雪災(zāi)引發(fā)國內(nèi)供電緊張，國內(nèi)鋁廠被動減產(chǎn)，之后鋁價下跌和金融危機(jī)的到來進(jìn)一步迫使國內(nèi)鋁廠全面減產(chǎn)。對于電解鋁廠來說，電解鋁的停產(chǎn)和復(fù)產(chǎn)并不是一個可以輕而易舉做出的決定，兩種狀態(tài)的改變并不靈活。
　　2008年年初，南方雪災(zāi)引發(fā)國內(nèi)供電緊張，國內(nèi)鋁廠被動減產(chǎn)，之后鋁價下跌和金融危機(jī)的到來進(jìn)一步迫使國內(nèi)鋁廠全面減產(chǎn)。2009年，國民經(jīng)濟(jì)整體開始逐漸復(fù)蘇，在國儲局和各地方政府收儲政策刺激下，河南鋁廠率先掀起了一波復(fù)產(chǎn)大潮。2009年7月份，當(dāng)鋁價突破15000元/噸后，全國各大鋁廠再掀復(fù)產(chǎn)大潮。目前，國內(nèi)大部分鋁廠滿負(fù)荷開工，全國產(chǎn)能利用率達(dá)到90%以上。
　　從減產(chǎn)到復(fù)產(chǎn)，國內(nèi)電解鋁行業(yè)經(jīng)歷了冰火兩重天。但對于電解鋁廠來說，電解鋁的停產(chǎn)和復(fù)產(chǎn)并不是一個可以輕而易舉做出的決定，兩種狀態(tài)的改變并不靈活。一方面由于電解鋁產(chǎn)能的恢復(fù)需要一個過程；另一方面復(fù)產(chǎn)過程需要耗費(fèi)大量成本，巨大的成本使得鋁廠在生產(chǎn)與停產(chǎn)之間做選擇極為慎重。
　　
　　產(chǎn)能利用率受多種因素影響
　　從2008年的大規(guī)模減產(chǎn)到2009年的大范圍復(fù)產(chǎn)，鋁行業(yè)可謂是冰火兩重天，在產(chǎn)能利用率變化的背后我們看到了多種影響因素：
　　　1.首先是電解鋁冶煉廠自身生產(chǎn)資料的制約。電對于鋁的冶煉來說是至關(guān)重要的資源，2008年的大規(guī)模減產(chǎn)是用電受到制約的結(jié)果，當(dāng)社會用電緊張，電解鋁行業(yè)作為耗電量最大的行業(yè)必然首先要為社會用電讓路。用電遭遇緊張的因素是多方面的：自然災(zāi)害導(dǎo)致電網(wǎng)受到破壞，運(yùn)輸因素導(dǎo)致發(fā)電廠電煤供應(yīng)出現(xiàn)緊張，季節(jié)性因素導(dǎo)致社會用電出現(xiàn)高峰……鋁生產(chǎn)的外在必要條件受到限制，則必然要對鋁生產(chǎn)形成影響。
　　2.鋁價本身的變動引起產(chǎn)能使用的變動。傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論告訴我們，供給曲線是一條斜率為正的曲線：當(dāng)價格上升的時候，供給量增加；當(dāng)價格下降的時候，供給量減少。電解鋁的減產(chǎn)和復(fù)產(chǎn)正好完美演繹了這條經(jīng)濟(jì)學(xué)規(guī)律。2008年價格持續(xù)出現(xiàn)低迷，導(dǎo)致生產(chǎn)廠家利潤削減甚至出現(xiàn)虧本，這個時候廠家選擇減產(chǎn)，一方面是力圖通過供應(yīng)量的減少來改善供大于求的局面，穩(wěn)定價格；另一方面是減少虧損。前一個原因主要可以由2008年7月10日電解鋁骨干企業(yè)的聯(lián)合減產(chǎn)找到解釋。當(dāng)生產(chǎn)廠家對產(chǎn)品價格不夠滿意的時候，主要的生產(chǎn)廠家通過聯(lián)合減產(chǎn)以達(dá)到減少產(chǎn)品供應(yīng)的目的，從而提高產(chǎn)品價格，這種做法在多個行業(yè)都可以看到。這種形式類似于壟斷組織的卡特爾形式。但是由于不具備足夠的市場條件：鋁的供給要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于需求，因此聯(lián)合減產(chǎn)的手段并未奏效。而第二個原因則是2008年鋁價大規(guī)模下跌。當(dāng)鋁價跌到10000元/噸附近的時候，對于大多數(shù)鋁廠而言這個價格跌破了它們的生產(chǎn)成本線。每多生產(chǎn)一噸的電解鋁，就要增加相應(yīng)的虧損額。另外企業(yè)對于鋁價未來的反彈并沒有充分的信心，在這樣的條件下，那些高成本的生產(chǎn)線就必然受到淘汰，停產(chǎn)。
　　3.政府追求政治目標(biāo)的結(jié)果。保證GDP的增長是政府的一個最主要的工作目標(biāo)之一，尤其是在2008年年底中央提出“保八”目標(biāo)以后，對于地方政府而言，保證當(dāng)?shù)谿DP的增長是最重要的工作重心。所以2009年3月份的時候，盡管鋁的市場格局仍舊不能盡如人意，供大于求的局面并沒有得到根本性的改變，但河南省政府仍舊通過各種政策手段敦促省內(nèi)各電解鋁廠開工上馬。當(dāng)然從后期來看，復(fù)產(chǎn)的選擇與需求的復(fù)蘇實(shí)現(xiàn)了較為完美的匹配。但應(yīng)該看到的是，當(dāng)時市場對未來經(jīng)濟(jì)的普遍預(yù)期并沒有后來實(shí)際經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)得那樣樂觀。換言之，如果當(dāng)時需求沒有復(fù)蘇，電解鋁仍舊源源不斷地生產(chǎn)出來，那么鋁價可能會受到更嚴(yán)重的滅頂之災(zāi)。

       2008
　　雪災(zāi)引發(fā)電解鋁企業(yè)減產(chǎn)
　　2008年伊始，我國南方大范圍地區(qū)普降大雪。大雪對鋁造成的損害主要通過兩個途徑：第一，損害電網(wǎng)系統(tǒng)，使得供電出現(xiàn)緊張局面。這次冰凍災(zāi)害南方電網(wǎng)區(qū)域4216條線路被破壞，65個縣市出現(xiàn)停電。當(dāng)時整個社會供電出現(xiàn)嚴(yán)重緊張的局面。第二，破壞運(yùn)輸系統(tǒng)，造成煤炭運(yùn)輸緊張，從而影響火力發(fā)電。截至2008年1月25日，全國電煤庫存約2142萬噸，不到正常存煤的一半。平均以每日近30萬噸的速度下降，形勢相當(dāng)嚴(yán)峻。存煤低于三天的電廠有89座，涉及發(fā)電容量7795萬千瓦，超過全國總裝機(jī)容量的1/10。全國因缺煤停機(jī)3990萬千瓦，國網(wǎng)覆蓋范圍內(nèi)因缺煤停機(jī)2402萬千瓦，南網(wǎng)覆蓋范圍內(nèi)因燃料供應(yīng)和自然災(zāi)害等問題停機(jī)1588萬千瓦。整體供應(yīng)局勢非常嚴(yán)峻和緊張。在這樣一個全社會用電都非常緊張的背景下，生產(chǎn)耗電最大的電解鋁廠不能不通過減產(chǎn)來滿足社會用電需求。
　　貴州電網(wǎng)受破壞程度尤為嚴(yán)重。該省的70—80萬噸的電解鋁產(chǎn)能中四分之三被迫停止了生產(chǎn)。貴州的停電迫使中鋁關(guān)閉了兩座鋁冶煉廠，分別是中鋁貴州分公司和遵義鋁業(yè)電解鋁廠，兩家產(chǎn)能分別為40萬噸和11萬噸。四川、湖南、江西等省份也不同程度發(fā)生斷電，這些省份的電解鋁企業(yè)基本關(guān)閉生產(chǎn)，累計受累電解鋁產(chǎn)能達(dá)59萬噸。根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會的調(diào)查，2008年春節(jié)前后，國內(nèi)約有160萬噸的電解鋁產(chǎn)能關(guān)閉。
　　自2008年3月初鋁價創(chuàng)下高點(diǎn)以后，鋁價便一路下跌，直到跌到19000元/噸附近，鋁價延續(xù)振蕩了3個半月的時間。鋁價的下跌，再加上夏季用電高峰，2008年7月10日有色金屬工業(yè)協(xié)會特意組織召開部分（20家）骨干電解鋁企業(yè)市場分析座談會，會議全體代表通過了電解鋁企業(yè)聯(lián)合減產(chǎn)“倡議書”，并承諾自即日起一個月內(nèi)逐步達(dá)到減產(chǎn)5—10％的目標(biāo)，并向全國電解鋁企業(yè)發(fā)出倡議，希望所有電解鋁企業(yè)加入到減產(chǎn)行列。
　　此波聯(lián)合減產(chǎn)主要有這幾方面的原因：供需過剩局面加劇，成本進(jìn)一步提高，生產(chǎn)商利潤受到嚴(yán)重擠壓，夏季用電高峰到來，供電再次出現(xiàn)緊張，下游鋁消費(fèi)嚴(yán)重疲軟。
　　由于全球鋁市場供需過剩的局面進(jìn)一步加劇，交易所的庫存穩(wěn)步增加，在2008年3月以后，鋁價“跌跌不休”。另外電價上調(diào)、材料成本同時也發(fā)生上漲，2008年6月19日，發(fā)改委公告決定自6月20日起將汽油、柴油價格提高1000元/噸，航空煤油價格提高1500元/噸；自7月1日起，全國銷售電價提高2.5分/千瓦時。這些都給電解鋁的成本上升造成了很大的壓力。加上鋁價的回落，電解鋁行業(yè)的盈利能力大幅度回落。成本上升本來應(yīng)該能夠直接推動鋁價上漲，但是由于供給過剩，鋁價并未能應(yīng)聲而漲。因此，在這種背景條件下，有色金屬工業(yè)協(xié)會提出聯(lián)合減產(chǎn)的建議是合理的。
　　由于夏季用電高峰的來臨，電力供應(yīng)短缺情況出現(xiàn)。當(dāng)時我國電力行業(yè)的特點(diǎn)是：用電量增速超過了裝機(jī)容量增速，另外電煤緊張局面自春節(jié)以來還沒有得到根本性的改善，而國家又限制煤電聯(lián)動，國內(nèi)用電緊張的局面依舊非常嚴(yán)峻，尤其是華南、華東地區(qū)電力非常緊張。國電網(wǎng)會議表示，2008年我國電力缺口將達(dá)到1000萬千瓦時。電解鋁冶煉企業(yè)的部分減產(chǎn)，有助于減少全國用電量，為節(jié)能減排做出自己的貢獻(xiàn)。
　　同時，貨幣緊縮政策影響了各行業(yè)的鋁消費(fèi)。下游消費(fèi)增長緩慢，房地產(chǎn)行業(yè)的表現(xiàn)最為明顯，銷售面積單月同比增長自2008年4月始已經(jīng)連續(xù)小于0，到了2008年7月份更是下跌到了-35.7%的低位水平。而汽車銷售盡管全年仍舊保持增長，但增長力度已經(jīng)明顯弱于往年，2008年1—6月汽車銷售累計同比增長數(shù)據(jù)降至18.5%。而2006年和2007年這兩年的這個數(shù)據(jù)分別為26.6%和23.7%。電力問題不僅對鋁的生產(chǎn)造成影響，同時也影響下游行業(yè)對鋁的消費(fèi)。2008年年初，由于廣東電力緊張，導(dǎo)致當(dāng)時廣東省的鋁消費(fèi)低迷。
　　2008年年中，伴隨著房利美、房貸美危機(jī)的發(fā)生，金融危機(jī)徹底爆發(fā)，油價應(yīng)聲而跌。這一波下跌綿綿無期，鋁價同時也是飛流直下。在鋁價跌破電解鋁的生產(chǎn)成本以后，更多的鋁廠選擇了減產(chǎn)或者停產(chǎn)。這一次不是因?yàn)殡姴粔蛴?，也不是為了要支撐鋁價，而是因?yàn)殇X價下跌遙遙無期，虧損已成定局，要減少虧損必須選擇減產(chǎn)。這是一次鋁廠自身做出的被動性減產(chǎn)決定。
　　2008年10月22日，中鋁對外正式公布了72萬噸/年的電解鋁減產(chǎn)結(jié)果。而據(jù)中鋁的內(nèi)部人士稱，中鋁在其之后又繼續(xù)實(shí)施了減產(chǎn)，實(shí)際減產(chǎn)將達(dá)到90萬噸/年，其他鋁廠也紛紛做出了自己的減產(chǎn)計劃，有的全部停產(chǎn)，如中鋁山東，16家企業(yè)減產(chǎn)幅度在10—20%之間，減產(chǎn)幅度在20—50%之間的有8家企業(yè)，而超過50%的為中鋁鄭州和中鋁山東。
　　經(jīng)過粗略的計算，筆者認(rèn)為，國內(nèi)所損失的產(chǎn)能在200萬噸左右，差不多相當(dāng)于當(dāng)時國內(nèi)兩個月的鋁消費(fèi)量。
　　在過去的幾年中，由于鋁行業(yè)存在較高的利潤，全國各地電解鋁新項(xiàng)目紛紛上馬，產(chǎn)能不斷提高。到了2007年，電解鋁產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到1997年的6.68倍，產(chǎn)量為1997年的5.69倍。自1997年以來，產(chǎn)量的環(huán)比增長率幾乎都是保持在10%以上，2005年的增長率稍低，但也有9.76%，而2007年增長率更是達(dá)到了的34.96%。鋁產(chǎn)能高速增長的背后，一方面是經(jīng)濟(jì)增長導(dǎo)致我國鋁的需求不斷提高，另一方面電解鋁行業(yè)利潤的豐厚亦是一個重要原因。盡管國家不斷的出臺各項(xiàng)政策限制電解鋁新項(xiàng)目的上馬，但鋁產(chǎn)能和產(chǎn)量仍舊以驚人的速度增長。10年時間，電解鋁生產(chǎn)能力迅速擴(kuò)大，到2002年，電解鋁產(chǎn)能達(dá)到604萬噸，產(chǎn)量達(dá)到483萬噸，我國一躍成為世界鋁生產(chǎn)第一大國。電解鋁行業(yè)的供大于求局面嚴(yán)重惡化，生產(chǎn)廠家不得不選擇減產(chǎn)以適應(yīng)新的形勢的變化。

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