至于中投是否入股俄鋁,接近發(fā)行的人士表示不能確定。此前俄鋁消息人士否認了內地媒體關于“俄鋁曾以七折價格及長達五年股份禁售期,向中投兜售股份”的傳聞。
　　另外,該接近發(fā)行的人士表示,法國安盛集團也入股了俄鋁,惟不知詳細金額。長江實業(yè)（00001.HK）早前也曾證實入股俄鋁1億美元。
　　上述市場人士表示,羅斯柴爾德家族的NR Investments和約翰保爾森旗下對沖基金入股俄鋁被看作是一個較好的信號,如果能披露多幾個這種有力的信號,或說明市場對俄鋁較有信心,但他也強調要注意公關之嫌。
　　監(jiān)管層的無奈
　　原則上講,俄鋁并不符合香港交易所主板合資格上市公司須通過的盈利測試,并且復雜而龐大的債務存在著巨大的風險。
　　招股書表示,其獲港交所接納的原因為:“市值龐大,收益逾5億港元,且經營活動現金流量為正”。
　　但是,香港交易所和香港證監(jiān)會破天荒地對其上市設定了種種限制條款,意在給非專業(yè)人士或風險承受能力不足之人士認購股份制造安全屏障。
　　這些限制包括:把認購對象限定為“僅限專業(yè)投資者或愿意認購或購買最少價值100萬港元股份的投資者”,把股份買賣限制于“僅限于以最低每手買賣單位的股份數目（即上市日期構成一個最低每手買賣單位價值20萬港元的股份數目）進行”,并且不得發(fā)行窩輪和其他結構性產品。
  　申銀萬國（香港）聯(lián)席董事鄭家華表示:“監(jiān)管當局好像不愿讓他上市,但又好像迫于無奈必須讓他們上市。”
　　其實這本來就是一個悖論。正如港交所前獨立非執(zhí)行董事、獨立股評人David Webb曾言“如果俄鋁不符合香港的披露和監(jiān)管要求,香港證監(jiān)會應該阻止其上市;如果俄鋁滿足要求,那么每個人都可以買它。”
　　而另一權威人士則向本報記者表示“如果俄鋁是一個好公司,早就去倫敦上市了”,并且他還表示,香港的做法是參照倫敦,因為大約有11家在俄羅斯公司在倫敦上市時,都被倫敦交易所限定為只允許配售,不允許公開發(fā)售。步入2010年,港交所開始把觸角伸向了南亞和俄羅斯這些國家,意圖引入更多這些國家的公司來香港上市。
　　截至2009年底,共有28家俄羅斯注冊公司在倫敦交易所上市,其中13家為能源、礦產和工業(yè)原材料行業(yè)。
　　“如果你是投資者,你會看完這1100多頁招股書嗎？” 曾有香港監(jiān)管層人士向本報記者笑言。俄鋁的招股書創(chuàng)歷史的達到了1141頁。
　　資料顯示,俄鋁負債總額達149.8億美元,負債權益比達到3.09倍,利息支出相當于銷售成本的20%。2008年俄鋁虧損60億美元,2009年上半年虧損8億美元。有市場人士亦指,最理想狀態(tài)下,俄鋁3年后才能盈利。
　　招股書表示,俄鋁價持續(xù)下跌20%將導致俄鋁無法履行債務償還協(xié)議。這意味著俄鋁可能面臨破產。

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