近期，中國(guó)的黃金收儲(chǔ)情況已經(jīng)成為國(guó)際黃金市場(chǎng)的“關(guān)鍵詞”。
　　4月份，國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)胡曉煉表示，從2003年到2009年，我國(guó)大幅增持黃金，持有量從600噸增至1054噸，增幅達(dá)到75%。對(duì)此，黃金分析人士近日向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，到目前為止，按照美元計(jì)價(jià)，我國(guó)黃金儲(chǔ)備資產(chǎn)升值可能高達(dá)4倍多，在此期間增持的黃金已凈賺超過40億美元。
　　分析人士進(jìn)一步指出，國(guó)際黃金價(jià)格6年間的大幅提高和我國(guó)不同于他國(guó)的黃金購(gòu)入來源是保持黃金資產(chǎn)增值的兩個(gè)主要原因。另外，我國(guó)將定期公布黃金儲(chǔ)備情況的決定，已經(jīng)向市場(chǎng)透露出信號(hào)，即我國(guó)未來不會(huì)大幅增持黃金。
　　盈利40多億美元？
　　“按照央行的信息，近6年來采取了逐步增持的方式。那么平均來看，截至去年年底，央行每增持1盎司黃金，平均可賺大約300美元。”興業(yè)銀行(601166,股吧)資金運(yùn)營(yíng)中心貴金屬分析師蔣舒對(duì)記者表示，“那么454噸的黃金增持量，使央行在過去6年凈賺超過40億美元。”而從資產(chǎn)規(guī)模上看，蔣舒指出，我國(guó)央行持有的黃金資產(chǎn)以美元計(jì)價(jià)，在最近6年內(nèi)已經(jīng)升值4倍有余。
　　據(jù)蔣舒介紹，國(guó)際金價(jià)在2003年到2008年的日均價(jià)為560美元每盎司，而到了2008年，國(guó)際黃金市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)升至856美元每盎司。
　　此前，央行對(duì)黃金增持的情況鮮有披露。而今年4月份，外管局局長(zhǎng)胡曉煉近6年來首次披露了央行增持黃金的總量。“這為國(guó)際黃金市場(chǎng)打開了想象空間。”蔣超表示，“1054噸的黃金儲(chǔ)備，已經(jīng)超出了日本，據(jù)我測(cè)算約占全球官方黃金儲(chǔ)量的3.88%。”
　　值得注意的是，近日英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》披露了黃金持有“大戶”歐洲各國(guó)央行近年的資產(chǎn)概況。由于賣價(jià)較低，歐洲央行近10年在出售黃金儲(chǔ)備的過程中，可能因此少賺高達(dá)400億美元。
　　大幅升值從何而來？
　　國(guó)際黃金價(jià)格從2003年到2008年的大幅提高是造成我國(guó)黃金資產(chǎn)升值的原因之一。此外，有分析人士指出，我國(guó)不同于他國(guó)的黃金購(gòu)入來源，也是保持黃金資產(chǎn)增值的另一原因。
　　中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家何志成表示，我國(guó)黃金自產(chǎn)量為每年200多噸，居民手中的黃金占比也較大，超過歐美國(guó)家。這兩個(gè)渠道是央行目前增持黃金的主要來源。
　　“目前，央行收購(gòu)黃金企業(yè)原金的價(jià)格大約為每噸10萬元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國(guó)際市場(chǎng)。”何志成說，“這在一定程度上形成國(guó)內(nèi)外金價(jià)的差價(jià)，為黃金儲(chǔ)備升值創(chuàng)造了更大空間。”
　　資料顯示，2008年我國(guó)黃金產(chǎn)量288噸，同比增長(zhǎng)4.26%，再創(chuàng)歷史新高，并保持世界第一。同時(shí)，2008年我國(guó)黃金市場(chǎng)日均交易量名列全球第五，成為世界最重要的黃金市場(chǎng)之一。此外，我國(guó)工業(yè)與信息化部的數(shù)據(jù)還顯示，今年第一季度，我國(guó)已累計(jì)生產(chǎn)黃金67.2噸，產(chǎn)量較上年同期增長(zhǎng)10.81%。工信部副部長(zhǎng)苗圩就曾指出，2009年黃金行業(yè)的主要工作目標(biāo)是黃金產(chǎn)量290噸，新增黃金儲(chǔ)量800噸。
　　未來不會(huì)大量增持
　　雖然我國(guó)在過去6年買黃金已經(jīng)大賺一筆，但是市場(chǎng)上對(duì)我國(guó)是否應(yīng)該繼續(xù)增持黃金的看法卻莫衷一是。
　　北京黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心專家委員會(huì)秘書長(zhǎng)劉山恩對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示：“（這一占比）多年來一直保持在2%左右的水平。而歐洲國(guó)家雖然在減持黃金，但他們的黃金儲(chǔ)備占外匯儲(chǔ)備的比例仍然高達(dá)15%。”
　　一方面是量的增長(zhǎng)，另一方面卻是黃金儲(chǔ)備占外儲(chǔ)比例長(zhǎng)期保持在較低水平。這一現(xiàn)象更加引發(fā)市場(chǎng)對(duì)決策當(dāng)局是否會(huì)繼續(xù)大幅增持黃金的猜測(cè)。
　　另一個(gè)信號(hào)則來自近日外管局的一項(xiàng)聲明。胡曉煉最近在倫敦表示，未來我國(guó)將定期公布黃金儲(chǔ)備情況。
　　蔣舒認(rèn)為，我國(guó)將定期公布黃金儲(chǔ)備情況的決定，已經(jīng)向市場(chǎng)透露出信號(hào)，即我國(guó)未來不會(huì)大幅增持黃金。
　　“將繼續(xù)采取小額逐步增持的策略。”蔣舒表示，“預(yù)計(jì)未來每年的增持量將維持在70~80噸。”國(guó)家行政學(xué)院研究員、原國(guó)家外管局官員陳炳才則指出，當(dāng)下國(guó)際金價(jià)已經(jīng)達(dá)到相對(duì)高位，增值價(jià)值已經(jīng)不大。“另外，黃金的流動(dòng)性相對(duì)于美元、歐元都比較低。對(duì)于我們這樣一個(gè)持有現(xiàn)匯儲(chǔ)備的國(guó)家而言，沒必要增持那么多黃金。”陳炳才表示。
　　對(duì)此，何志成認(rèn)為，為應(yīng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)可能出現(xiàn)的重大金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，政府手中必須持有一定規(guī)模的外匯儲(chǔ)備和黃金儲(chǔ)備。但必須適度，不是越多越好。他認(rèn)為，未來我國(guó)黃金儲(chǔ)備的來源應(yīng)更多傾向于自產(chǎn)黃金，以及從老百姓手中回購(gòu)的散碎黃金。
　　“我們從國(guó)際市場(chǎng)直接采購(gòu)的黃金量不宜太多。”何志成說，“我的看法是，當(dāng)國(guó)際市場(chǎng)黃金價(jià)格高于900美元時(shí)，我們應(yīng)該堅(jiān)決不買；低于750美元時(shí)，可以增加購(gòu)買；高于1000美元時(shí)，就應(yīng)果斷賣出。”
　　對(duì)于我國(guó)將要定期公布黃金儲(chǔ)備情況的解讀，何志成與蔣超有類似看法。“這表示中國(guó)不會(huì)再在國(guó)際市場(chǎng)上大規(guī)模地購(gòu)買儲(chǔ)備用黃金了。”何志成說。
　　當(dāng)然，市場(chǎng)上也有聲音認(rèn)為我國(guó)應(yīng)大幅增加黃金儲(chǔ)備比例。劉山恩就對(duì)記者表示，黃金儲(chǔ)備對(duì)我國(guó)的意義，遠(yuǎn)不止于投資價(jià)值。“買黃金等于買保險(xiǎn)，這對(duì)平衡我國(guó)在國(guó)際金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)非常重要。相對(duì)于巨額外匯儲(chǔ)備，我國(guó)黃金儲(chǔ)備的比例應(yīng)該達(dá)到3%~6%?？偭可蠎?yīng)該突破2000噸。”