2009年12月中國精煉銅產(chǎn)量和銅冶煉企業(yè)開工率盡管出現(xiàn)小幅回調(diào),但都依然保持高位。銅產(chǎn)量達(dá)到39.1萬噸,冶煉企業(yè)開工率為87.3%。其中,大型冶煉企業(yè)為完成全年指標(biāo)生產(chǎn)旺盛,開工率達(dá)到90%以上。
　　隨SHEF-LME 套利窗口逐步打開,中國銅進(jìn)口量再次攀升。來自上海保稅區(qū)的消息稱,進(jìn)口套利窗口重啟促使持貨商推動銅庫存清關(guān),支付增值稅,保稅區(qū)銅庫存已由12月初的20-25萬噸降到1月20日的約15萬噸,預(yù)計(jì)1月銅進(jìn)口量還將繼續(xù)攀升。
　　從銅材產(chǎn)量及銅消費(fèi)指數(shù)兩個(gè)指標(biāo)看,國內(nèi)12月銅需求量比較旺盛,但預(yù)計(jì)1、2月會有季節(jié)性回落。由于訂單提前及季節(jié)因素,預(yù)計(jì)1、2月銅線桿及銅板帶需求會出現(xiàn)下降,而空調(diào)管產(chǎn)量由于空調(diào)生產(chǎn)旺季,預(yù)計(jì)會有增長。
　　原鋁12月產(chǎn)量再創(chuàng)新高。由于惡劣天氣導(dǎo)致我國部分地區(qū)煤電緊張,我們預(yù)計(jì)1月、2月電解鋁產(chǎn)量會略有下降。但就2010全年來看,有近300萬噸新產(chǎn)能準(zhǔn)備投產(chǎn),比目前產(chǎn)能增加15%,或許屆時(shí)又將出現(xiàn)供給面寬松的狀態(tài)。
　　12月中國再次成為鋁凈出口國。主要原因是滬倫鋁價(jià)比值跌到7附近,使出口有利可圖。
　　中國12月鉛產(chǎn)量環(huán)比大幅增長14.9%到35.0萬噸,鉛冶煉企業(yè)開工率也由11月的65.35%上升到12月的72.85%。但由于鉛精礦進(jìn)口量大幅減少,部分鉛冶煉企業(yè)反映原料儲備緊張,預(yù)計(jì)這將影響1月份鉛產(chǎn)量。
　　產(chǎn)能方面,國內(nèi)目前鉛產(chǎn)能約為500萬噸/年,目前開工在建產(chǎn)能116萬噸/年,預(yù)計(jì)在2010/2011年間即可投產(chǎn)中國12月鋅產(chǎn)量環(huán)比大幅增長10.3%到38.6萬噸,鋅冶煉企業(yè)開工率由11月的82.6%小幅下降到12月的81.2%,主要原因是12月份有18萬噸新建產(chǎn)能在逐步投產(chǎn),貢獻(xiàn)了產(chǎn)量但拉低了開工率。據(jù)調(diào)查,1月鋅冶煉企業(yè)開工會更加充分,預(yù)計(jì)鋅產(chǎn)量會再上新高。產(chǎn)能方面,09年底我國鋅冶煉規(guī)模擴(kuò)大至567.5萬噸/年,,預(yù)計(jì)2010年鋅的新擴(kuò)建產(chǎn)能將達(dá)到近100萬噸。另外,鋅精礦生產(chǎn)及進(jìn)口均大幅增長,供應(yīng)充足。
　　而從消費(fèi)情況看,全球鋅消費(fèi)量在穩(wěn)步上升,其中中國鍍鋅板產(chǎn)量增加是重要的貢獻(xiàn)力量。而歐美消費(fèi)依然沒有明顯起色,美國的消費(fèi)量甚至依然在下降中。
　　鎂合金出口繼續(xù)復(fù)蘇中,云海金屬業(yè)績將因此受益。國外航空制造業(yè)不景氣導(dǎo)致鈦材出口持續(xù)低迷,將影響到寶鈦股份業(yè)績。

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