昨天（2日），滬銅期貨早盤自10周低點反彈，因價格下滑之后，一些買家進場。成交量較大的滬銅5月合約高開后低走，收盤每噸54470元，小幅上漲0.3%。
　　而周一該合約跌至自2009年11月19日以來的最低點。
　　昨天，北京時間10:15，該合約報每噸54930元。就在此時，鴻雁電纜公司和浙江藍鳥通信公司的雙方代表正盯著屏幕上的期貨銅價，商量二季度的銅材供應(yīng)價格，后者是前者的銅材供應(yīng)商。
　　與此同時，倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅幾無變動，報每噸6,794.25美元，稍早一度上漲0.7%至每噸6,840美元。
　　參考這些指標和上海有色網(wǎng)的行情，最后雙方議定的現(xiàn)貨價格是每噸55000元。
　　相比去年的最高點每噸63000元，這個價格對很多用銅企業(yè)來說確實是個利好。銅價在2009年高漲130%之后，上周突然大幅下跌。這是否意味著2009年以來的大宗商品牛市終結(jié)？對于企業(yè)來說，是大膽吃進還是觀望？部分人士認為，春節(jié)過后，信息或許會明朗。

　　鎖定價格，用銅企業(yè)規(guī)避震蕩
　　由于銅在電線電纜成本中所占比例將近70%，在建筑電器中占了20%以上，銅價的大幅波動曾讓相關(guān)企業(yè)非常被動。
　　“原料的上漲直接拉動成本，在銷售價格不提高的情況下，銅價上漲直接壓縮的就是企業(yè)利潤。”鴻雁電氣總裁王米成表示。
　　不過與以往走上升通道不同，這次銅價打開了下降通道。
　　僅僅一周時間，上海長江市場的1#電解銅已由59900萬元/噸跌至53750萬元/噸，跌幅超過10%。期貨市場也同樣一片慘淡。上周倫敦銅下跌8.88%，上海期銅也下跌8.43%，均創(chuàng)下2009年以來最大的周跌幅。
　　在略感欣慰的同時，企業(yè)的另一個擔憂是短期調(diào)整后價格是否會繼續(xù)上漲。鴻雁相關(guān)負責人分析，他們的判斷是二季度銅價開始不大可能下跌，上漲概率比較大。為此，他們一方面和上游采購商建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，在采購合同中事先鎖定價格，另一方面就是利用金融工具進行期貨套期保值。
　　銅材也是冰箱中蒸發(fā)器的主材。華日冰箱相關(guān)負責人告訴記者，他們就要定下半年的生產(chǎn)采購計劃了，爭取按現(xiàn)在的價格執(zhí)行，那生產(chǎn)成本就能降低些。

　　逢低出手，貿(mào)易商等著“吃”貨
　　這兩天，浙江藍鳥通信有限公司銷售副總經(jīng)理汪曉華和同事時刻關(guān)注著銅價的變動，經(jīng)營銅材近20年，他們感覺到現(xiàn)在有機會了。
　　“昨天期貨市場也出現(xiàn)部分逢低承接買盤，但我們仔細分析，感覺還是沒跌到位，還是先觀望一下。”昨天收盤時，汪曉華對記者說，他覺得底限是每噸5萬元，靠近這個點位他們會大量吃進。
　　近期市場需求有所上升，供求關(guān)系會刺激原料價格上漲；目前銅價下跌有去庫存化的因素，這也是對去年下半年以來快速反彈的震蕩。因此汪曉華覺得，從長線看，震蕩進入一個低點后，銅價會迎來反彈，震蕩走高，春節(jié)過后估計會有行情。這刺激著貿(mào)易商們博取差價。
　　不過，業(yè)內(nèi)也有不同的判斷。“三四月份真不好說，大家都比較謹慎，長單都做得少。后市確實不敢看太遠，大家都有觀望的情緒吧。”談到2010年開年的銅市時，杭州一家小型銅材貿(mào)易商林赫頗為謹慎。
　　與此同時，銅市上高懸著另一把“達摩克利斯劍”——去年以來大量的銅庫存。“這個數(shù)字現(xiàn)在無法統(tǒng)計，但超過100萬噸是肯定的。”中國有色金屬工業(yè)協(xié)會銅部相關(guān)人士表示。

　　專家：大宗商品“轉(zhuǎn)熊”概率不大
　　周二LME期銅自去年11月16日以來的低點反彈，因數(shù)據(jù)顯示美國制造業(yè)擴張速度為5年來最快，且美元兌一籃子貨幣自六個月高點下滑。因為美國是全球第二大銅消費國。
　　但這并不能扭轉(zhuǎn)近段時間大宗商品暴跌的趨勢。不僅銅，從1月26日的全面下跌以來，大宗商品市場的暴跌勢頭已經(jīng)持續(xù)了五個交易日，主流品種尤其是工業(yè)品的跌幅巨大，鋅跌逾13%，天膠跌逾7%，另外農(nóng)產(chǎn)品和能源化工品種也普遍下跌。這是否意味著2009年以來的大宗商品牛市已經(jīng)終結(jié)？究竟是深幅調(diào)整還是徹底轉(zhuǎn)熊？
　　“現(xiàn)在還不能算轉(zhuǎn)勢。”南華期貨研究所所長朱斌表示，短期內(nèi)市場繼續(xù)震蕩下跌是必然的，因為1月份商品市場資金呈凈流出，投機資金紛紛離場觀望。從去年連續(xù)上漲的幅度來看，這波回調(diào)是一次修正，可能會持續(xù)2-3個月，回調(diào)幅度可能會在三分之一左右。
　　不過從長遠來看，需求始終是關(guān)鍵因素。以銅為例，它的下游大戶是電力行業(yè)，來自國家電網(wǎng)公司的消息，今年我國的電力需求將呈現(xiàn)恢復(fù)性增長等。另外汽車、家電等消費熱潮也將升溫，這些都影響著銅價走勢。