臨近春節(jié)長(zhǎng)假，市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)較弱，本周鋁價(jià)未能走出較大反彈行情，盡管前半周因報(bào)告美國(guó)和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，但是仍無(wú)力阻止金屬價(jià)格振蕩下跌的步伐，因?yàn)橥顿Y者對(duì)貨幣政策收緊、流動(dòng)性減弱的心理預(yù)期愈來(lái)愈強(qiáng)烈，春節(jié)長(zhǎng)假影響，市場(chǎng)信心受到明顯的沖擊，資金撤離跡象明顯。http://market.cnmn.net.cn/details.aspx?id=77324
        但是從另一方面講，由于國(guó)內(nèi)原料漲價(jià)促使生產(chǎn)成本提高，目前平均電鋁成本在1.3-1.4萬(wàn)元/噸，加之考慮正常利潤(rùn)水平，會(huì)對(duì)價(jià)格有一定支持。長(zhǎng)假時(shí)間投資清淡的同時(shí)，還會(huì)帶給市場(chǎng)后期供貨緊張的局面，所以后市樂(lè)觀情緒加重。回顧一周交易情況。
外盤(pán)交易情況：http://market.cnmn.net.cn/details.aspx?id=77324
    上周五（29日）:LME指標(biāo)三個(gè)月期鋁收盤(pán)報(bào)2,080美元，28日收?qǐng)?bào)2,108美元。盤(pán)中一度觸及2,069美元，為12月1日以來(lái)的最低點(diǎn)。
    本周一（1日）：LME指標(biāo)三個(gè)月期鋁收盤(pán)報(bào)2,085美元，29日收?qǐng)?bào)2,080美元。庫(kù)存方面，LME鋁庫(kù)存2日減少625噸，總存量為4,611,350噸。
    周二（2日）：LME指標(biāo)三個(gè)月期鋁報(bào)2,120美元，上漲45美元。
    周三（3日）：LME指標(biāo)三個(gè)月期鋁收?qǐng)?bào)2,083美元，2日收?qǐng)?bào)2,120美元。
    周四（4日）：倫敦金屬交易所（LME）期鋁4日探底收低。其中，LME指標(biāo)三個(gè)月期鋁4日收盤(pán)跌至2,032美元，為2009年11月30日以來(lái)最低水平。

國(guó)內(nèi)鋁市：http://market.cnmn.net.cn/details.aspx?id=77324
     周一：滬鋁主力1005合約早盤(pán)以16,210元/噸開(kāi)盤(pán)，尾盤(pán)收至16,345元/噸，較1月29日結(jié)算價(jià)上漲160元/噸；現(xiàn)貨1002合約尾市報(bào)收于15,800噸，較1月29日結(jié)算價(jià)下跌100元/噸。
     周二：滬鋁主力1005合約早盤(pán)以16,410元/噸開(kāi)盤(pán)，尾盤(pán)收至16,370元/噸，較2月1日結(jié)算價(jià)上漲185元/噸；現(xiàn)貨1002合約尾市報(bào)收于15,935噸，較2月1日結(jié)算價(jià)上漲140元/噸。
     周三：滬鋁主力1005合約早盤(pán)以16,525元/噸開(kāi)盤(pán)，尾盤(pán)收至16,745元/噸，較2月2日結(jié)算價(jià)上漲400元/噸；現(xiàn)貨1002合約尾市報(bào)收于16,250噸，較2月2日結(jié)算價(jià)上漲345元/噸。
     周四：滬鋁主力1005合約早盤(pán)以16,400元/噸開(kāi)盤(pán)，尾盤(pán)收至16,520元/噸，較2月3日結(jié)算價(jià)下跌90元/噸；現(xiàn)貨1002合約尾市報(bào)收于16,070噸，較2月3日結(jié)算價(jià)下跌70元/噸。
     周五：滬鋁主力1005合約早盤(pán)以16,150元/噸開(kāi)盤(pán)，尾盤(pán)收至16,280元/噸，較2月4日結(jié)算價(jià)下跌205元/噸；現(xiàn)貨1002合約尾市報(bào)收于15,780噸，較2月4日結(jié)算價(jià)下跌265元/噸。

解讀1號(hào)文件和鋁市關(guān)系：
    對(duì)于國(guó)內(nèi)鋁來(lái)說(shuō)，成本的持續(xù)上漲及節(jié)后鋁需求的持續(xù)回升，支撐鋁價(jià)依然保持堅(jiān)挺。中國(guó)政府31日發(fā)布2010年中央一號(hào)文件稱(chēng)，2010年將擴(kuò)大農(nóng)村需求作為拉動(dòng)內(nèi)需的關(guān)鍵舉措，將大幅度提高家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品最高限價(jià)，對(duì)購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)和家電等提供消費(fèi)信貸?？梢哉f(shuō)在眾多金屬品種中，目前的鋁價(jià)最為穩(wěn)健，最具投資價(jià)值，而這也造成1日起連續(xù)3天，滬鋁領(lǐng)漲國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。盡管未來(lái)鋁價(jià)的強(qiáng)勢(shì)能否引領(lǐng)有色金屬出現(xiàn)大面積的反彈尚不得而知，但市場(chǎng)普遍認(rèn)為，若春節(jié)后無(wú)進(jìn)一步緊縮貨幣政策出臺(tái)的話，節(jié)后的上漲仍可期待。
解讀氧化鋁價(jià)格對(duì)原鋁價(jià)格的影響：
    1月份氧化鋁價(jià)格連續(xù)上漲，目前非中鋁現(xiàn)貨氧化鋁主流價(jià)格為2,900～2,950 元/噸，而中鋁的氧化鋁價(jià)格也上調(diào)至3,000 元/噸。同時(shí)國(guó)外鋁冶煉企業(yè)由于成本、環(huán)境等原因限制，減、停產(chǎn)情況嚴(yán)重，而國(guó)內(nèi)也由于原料漲價(jià)促使生產(chǎn)成本提高，目前平均電鋁成本在1.35-1.5萬(wàn)元/噸，加之考慮正常利潤(rùn)水平，成本繼續(xù)對(duì)鋁價(jià)構(gòu)成較強(qiáng)支撐。
    美國(guó)公布上周初次申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加引發(fā)了投資人的擔(dān)憂，同時(shí)，市場(chǎng)擔(dān)心歐元區(qū)財(cái)政體制及中國(guó)收緊貨幣政策，使投資者離開(kāi)金屬市場(chǎng)令金屬承壓回落。隔夜外盤(pán)金屬大幅探底也給國(guó)內(nèi)市場(chǎng)帶來(lái)調(diào)整壓力。因此，預(yù)計(jì)短線鋁價(jià)還有可能繼續(xù)弱勢(shì)震蕩。
     中國(guó)2010年1月PMI數(shù)據(jù)環(huán)比下降，顯示中國(guó)制造業(yè)經(jīng)濟(jì)增速放緩，這也不利于短期鋁價(jià)走勢(shì)。
市場(chǎng)預(yù)測(cè)：
    因憂慮中國(guó)收緊貨幣政策及歐洲的信貸問(wèn)題反映全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性令金屬大幅回落，但成本因素支撐了鋁價(jià)在此前連續(xù)反彈。但短期來(lái)看，歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)刺激美元避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)，打壓鋁價(jià)的反彈。因此，預(yù)計(jì)短線鋁價(jià)料將維持震蕩調(diào)整走勢(shì)。外盤(pán)下周走勢(shì)還有待迂考慮周五晚間美國(guó)非農(nóng)就業(yè)指數(shù)情況，如果指數(shù)大于10％，美元將有可能下跌，金屬價(jià)格可以相應(yīng)小幅上漲，國(guó)內(nèi)由于下周是春節(jié)前最后一周，交投清淡，市場(chǎng)以振蕩為主，滬鋁周線可能小幅收陽(yáng)，節(jié)后迎來(lái)反彈高峰。http://market.cnmn.net.cn/details.aspx?id=77324