2月24日消息 根據(jù)證監(jiān)會(huì)的公告,國(guó)內(nèi)鍺業(yè)龍頭云南臨滄鑫圓鍺業(yè)公司的IPO申請(qǐng)將于2月26日上會(huì)。此次,鑫圓鍺業(yè)擬發(fā)行不超過3200萬股,計(jì)劃募資34946萬元。
　　不過,記者瀏覽其招股書發(fā)現(xiàn),公司股權(quán)沿革異常復(fù)雜,從2002年啟動(dòng)股份化改制至2007年,期間發(fā)生了近20起股權(quán)變動(dòng),其間幾筆交易在轉(zhuǎn)讓一年后隨即回轉(zhuǎn),其中原因尚難看透。
　　據(jù)招股書披露,鑫圓鍺業(yè)前身鑫圓有限成立于1998年,注冊(cè)資本4300萬;2000年增資至5000萬;2002年整體變更為股份公司,股本5200萬。
　　鑫圓鍺業(yè)原系國(guó)有合資企業(yè),大股東云南臨滄地區(qū)冶煉廠為臨滄地區(qū)行政公署經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)主管的國(guó)有企業(yè),持股59%;二股東為二O九地質(zhì)大隊(duì),持股41%。
　　2000年,臨翔區(qū)國(guó)資公司因?qū)螆A鍺業(yè)實(shí)施增資而成為第三位股東;但一年后上述三位股東又將部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了另一家國(guó)有企業(yè)及公司的9名高管。至2002年完成股份化改制后,鑫圓鍺業(yè)仍為國(guó)資控股公司,前四大國(guó)有股東合計(jì)持股高達(dá)98%。
　　但在2004年,公司及控股股東均施行私有化改制。對(duì)此,招股書介紹,臨翔區(qū)國(guó)資公司于2004年3月18日將所持全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給東興集團(tuán)。該筆轉(zhuǎn)讓共699萬股,占當(dāng)時(shí)總股本13.44%,轉(zhuǎn)讓價(jià)400萬,由此折算每股僅0.57元。
　　同期,東興集團(tuán)還參與了鑫圓鍺業(yè)大股東臨滄冶煉廠（現(xiàn)已更名為臨滄飛翔）的改制,以2400萬收購(gòu)了后者全部股權(quán)。資料顯示,東興集團(tuán)控制人即鑫圓鍺業(yè)的實(shí)際控制人,為包文東夫婦。
　　此后,臨滄冶煉廠還進(jìn)行了幾筆國(guó)有股權(quán)的收購(gòu),包括2004年8月從雙江糖業(yè)處收購(gòu)104萬股鑫圓鍺業(yè),單價(jià)原為0.8元,后提至1.17元;2006年3月2日又從二O九地質(zhì)大隊(duì)處收購(gòu)了707萬股鑫圓鍺業(yè),單價(jià)1元。但同時(shí),其又向數(shù)名自然人連續(xù)轉(zhuǎn)讓鑫圓鍺業(yè)股權(quán)直至2007年。
　　以財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看,鑫圓鍺業(yè)的改制非常成功。整理招股書及相關(guān)資料,2003年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1629萬,主業(yè)利潤(rùn)虧損47萬;改制后第一年2005年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收已達(dá)7640萬,主業(yè)利潤(rùn)2903萬;2006年公司營(yíng)收進(jìn)一步增至1.24億,主業(yè)利潤(rùn)達(dá)4675萬;2009年?duì)I收已達(dá)1.9億,主業(yè)利潤(rùn)6880萬。可見,2003至2009年這6年間,公司業(yè)績(jī)暴增了10倍以上。
　　若從產(chǎn)業(yè)上看,據(jù)招股書介紹,2001年至2003年鍺市場(chǎng)因供過于求而價(jià)格萎靡,此后至2008年6月處于穩(wěn)步增長(zhǎng)期,至2009年又有所下滑。以國(guó)內(nèi)區(qū)熔鍺錠價(jià)格為例,2004年4月均價(jià)在4550元/公斤,到2008年6月末漲至10900元/公斤,2009年12月底回落到6200美元/公斤,較2004年僅增50%。
　　由此反觀鑫圓鍺業(yè)股權(quán)沿革,其國(guó)有股東在2004年行業(yè)復(fù)興之時(shí)選擇了撤退,并且評(píng)估時(shí)點(diǎn)均以2002、2003年為準(zhǔn),導(dǎo)致股權(quán)幾近以“地板價(jià)”完成轉(zhuǎn)讓。但這期間公司已逐步成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)鍺業(yè)龍頭,令人不由得對(duì)國(guó)有股東的“失算”疑惑?！?/p>