1、 金融危機后，新能源和新產(chǎn)業(yè)作為各國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點，有望成為未來全球經(jīng)濟發(fā)展的新引擎。稀土因其特殊的物、化特性，注定成為新能源產(chǎn)業(yè)不可或缺的核心資源，正面臨著從“工業(yè)味精”到“工業(yè)食糧”的深刻轉(zhuǎn)變。
　　2、新型動力汽車是新能源產(chǎn)業(yè)的重要一環(huán)，其產(chǎn)業(yè)化進程已然啟動。鎳氫混合動力憑借先發(fā)優(yōu)勢、技術(shù)成熟度和原料資源豐富等因素，有望在相當一段時期內(nèi)充當新型動力車中的關(guān)鍵角色。稀土儲氫合金作為鎳氫電池的核心原料，未來隨著鎳氫電池的產(chǎn)量擴張而有望獲得爆發(fā)式增長，成為稀土需求增長的關(guān)鍵領(lǐng)域。
　　3、風電是新能源產(chǎn)業(yè)的另一重要領(lǐng)域，市場對風電發(fā)電機的性能要求正在不斷提高。永磁直驅(qū)型電機以其無齒輪箱，電網(wǎng)適應性等方面的優(yōu)勢，是未來風電發(fā)展的方向。釹鐵硼作為永磁直驅(qū)電機的重要上游原料，其需求也將隨之快速增長，加上在汽車、節(jié)能家電等領(lǐng)域應用的不斷擴展，釹鐵硼將成為未來稀土增長的另一關(guān)鍵領(lǐng)域。
　　4、稀土戰(zhàn)略地位的提升是實現(xiàn)有序供應的前提。中國稀土[1.95-1.02%]產(chǎn)量占全球90%以上，卻沒有獲得稀土的定價權(quán)，稀土的價格嚴重落后于其他金屬。過去10 年中，中國稀土產(chǎn)業(yè)缺乏完整的政策體系而且實施力度不夠，導致資源大量流失。而近隨著兩年政府對稀土資源價值的重新審視，稀土資源的保護力度正在加強，無序競爭的情況正在得到遏制。我們認為，稀土供應有序收縮將成為長期趨勢。
　　5、新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展和稀土產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃出臺有望成為契機，稀土產(chǎn)業(yè)將呈現(xiàn)出一方面需求爆發(fā)性增長、而同時供應有序收緊的積極局面。我們認為，伴隨著經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的深入，稀土行業(yè)將進入長期景氣周期，而今正處破局前夜?；跉v史數(shù)據(jù)測算的盈利、估值，難以反映產(chǎn)業(yè)即將面臨的巨變，未來的高增長存在邏輯上的較大可能性。維持稀土子行業(yè)的“增持”評級。