預(yù)計(jì)基本金屬價(jià)格高位震蕩，金價(jià)震蕩走高。在流動(dòng)性相對(duì)2009 年較為緊縮，下游需求曲折復(fù)蘇的情況下，基本金屬需要實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步持續(xù)復(fù)蘇信號(hào)的進(jìn)一步指引，預(yù)計(jì)未來金屬價(jià)格將維持高位震蕩。隨著市場(chǎng)對(duì)于歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的憂慮逐步緩解，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)形成，未來金價(jià)走勢(shì)仍然需要回到對(duì)沖通貨膨脹引發(fā)資產(chǎn)貶值的思路上來，目前全球通脹率較為溫和，預(yù)計(jì)金價(jià)將呈現(xiàn)震蕩走高態(tài)勢(shì)。
　　估值優(yōu)勢(shì)主線。估值優(yōu)勢(shì)是目前行業(yè)選股的重要因素之一，鋁業(yè)個(gè)股占據(jù)相對(duì)優(yōu)勢(shì)，如中孚實(shí)業(yè)（600595 ）、焦作萬(wàn)方（000612）、南山鋁業(yè)（600219），預(yù)計(jì)成本將支撐鋁價(jià)維持高位，占據(jù)估值優(yōu)勢(shì)的個(gè)股值得關(guān)注。
　　產(chǎn)業(yè)整合主線。隨著鉬行業(yè)準(zhǔn)入條件的出臺(tái)，國(guó)家對(duì)于鉬行業(yè)的整合將逐步推進(jìn)，參照稀土行業(yè)的情況我們可以大膽假設(shè)鉬價(jià)將受益于產(chǎn)業(yè)整合持續(xù)回升，而行業(yè)準(zhǔn)入條件編制的牽頭者、行業(yè)龍頭金鉬股份（601958）將充分受益。有色金屬行業(yè)兼并重組指導(dǎo)意見已經(jīng)上報(bào)國(guó)務(wù)院，行業(yè)內(nèi)的重組整合勢(shì)在必行，相關(guān)行業(yè)龍頭有望在整合中持續(xù)擴(kuò)張，如江西銅業(yè)（600362）。
　　新材料主線。行業(yè)內(nèi)具有長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的電池以及關(guān)鍵的上游材料生產(chǎn)企業(yè)有望受益，A 股投資標(biāo)的為科力遠(yuǎn)（600478）、西藏礦業(yè)（000762）。新型材料行業(yè)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先、高成長(zhǎng)性的個(gè)股值得關(guān)注，包括博云新材（002297）、安泰科技（000969）。
　　投資建議?？紤]到行業(yè)整體估值仍處相對(duì)高位，受市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響相對(duì)其他行業(yè)更大。建議投資者對(duì)優(yōu)勢(shì)個(gè)股逢低布局，把握波段操作，注意控制風(fēng)險(xiǎn)。