--受美元指數(shù)短線回落影響，隔夜倫銅延續(xù)上周末回升態(tài)勢以一根中陽線報收，技術(shù)上在銅價重返8000美元上方之后，短期似乎有結(jié)束調(diào)整跡象，筆者認為后市銅價能否有效站穩(wěn)整數(shù)位上方將決定銅價三季度的調(diào)整空間。一種可能是此次倫銅尋底結(jié)束，未來將維持在7800-8800美元區(qū)間內(nèi)運行，另一種可能是尋求階段性低點沒有結(jié)束，倫銅仍然有望向大箱體的下沿7000-7200美元一線靠近。近日國際市場和國內(nèi)市場權(quán)威機構(gòu)先后發(fā)布最新銅供需數(shù)據(jù)。國際銅業(yè)研究組織(ICSG)周一稱，全球銅使用量今年預(yù)計將增加2%，部分由于中國需求放緩，銅市因此將出現(xiàn)約8.5萬噸的供應(yīng)盈余。ICSG預(yù)期銅市今年供應(yīng)將出現(xiàn)大約8.5萬噸的過剩，這一數(shù)字2009年將增至近43萬噸。今年全球銅礦產(chǎn)量預(yù)計增長6.2%至1,640萬噸，明年料進一步增長9.2%至1,790萬噸，因發(fā)現(xiàn)更多新礦且產(chǎn)能利用率上升。該組織還稱，今年全球精煉銅產(chǎn)出預(yù)計將上升2.7%至1,860萬噸，明年料增加至1,990萬噸。年內(nèi)銅供應(yīng)增長幅度仍然有限，其中一個重要原因是新建項目成本的提高以及銅礦開采成本不斷上升。近日全球第四大銅生產(chǎn)商斯特拉塔公司已將菲律賓坦帕坎銅金礦項目建造成本預(yù)估提高58%至30億美元以上，并稱該項目不可能于2014年以前投產(chǎn)，該預(yù)估上調(diào)是影響全球類似開發(fā)項目的成本壓力上升的結(jié)果。隨著勞動力、原料和能源成本大幅上升，全球項目建造成本正不斷增加。斯特拉塔公司向澳大利亞證交所發(fā)布公告稱，坦帕坎銅金礦項目最后研究預(yù)定于2010年第二季度以前完成。該項目可能在25年內(nèi)每年生產(chǎn)194,000噸銅和213,000盎司黃金。第二個重要的原因是全球銅精礦仍然偏緊。中國銅原料聯(lián)合談判組的成員正要求從目前到9月末現(xiàn)貨進口銅精礦的加工/精煉費為每噸45美元和每磅4.5美分。中國是全球最大的現(xiàn)貨銅精礦買家。該談判組由國內(nèi)9家銅冶煉企業(yè)組成。該談判組在聲明中稱，CSPT認為當(dāng)前的現(xiàn)貨加工/精煉費不應(yīng)低于45美元/噸和4.5美分/磅。CSPT成員企業(yè)將不會低于該水準(zhǔn)采購。聲明中未指出若成員企業(yè)在下一季度不預(yù)訂現(xiàn)貨進口，他們將如何來維持產(chǎn)量。貿(mào)易商稱，對中國的現(xiàn)貨銅精礦加工/精煉費報價大約為40美元和4美分--之前成員冶煉企業(yè)接受的水準(zhǔn)。中國銅原料聯(lián)合談判組表示，許多成員冶煉企業(yè)并不急切在下季度進口現(xiàn)貨精礦，由于國內(nèi)銅價較低。冶煉企業(yè)的合同進口將能夠滿足他們的需求。若以現(xiàn)在進口現(xiàn)貨精礦，并用其生產(chǎn)銅，將每噸虧損大約4,000元。不過該談判組認為，今年的全球銅精礦缺口將不是很大，因為礦山產(chǎn)量可能增加，且下半年加工和精煉費將上漲。在今年前五個月，該談判組的成員冶煉企業(yè)進口了總計逾60,000噸現(xiàn)貨銅精礦，加工/精煉費分別在42-46美元和4.2-4.6美分。談判組的成員包括江西銅業(yè)(600362行情,股吧)、銅陵有色(000630行情,股吧)金屬、云南銅業(yè)(000878行情,股吧)、金川集團、大冶有色金屬、白銀有色金屬和鵬暉銅業(yè)。貿(mào)易商稱，中國冶煉企業(yè)關(guān)于上調(diào)加工費的要求可以實現(xiàn)，鑒于全球市場現(xiàn)貨精礦供應(yīng)已經(jīng)增加且來自全球第二大現(xiàn)貨買家印度的需求正在疲軟。一方面是精礦加工費精煉費的降低，另一方面國內(nèi)銅產(chǎn)量依然保持較高水平。國家統(tǒng)計局周一公布的數(shù)據(jù)顯示，中國5月精煉銅產(chǎn)量為323,800噸,同比增長18.3%;5月原鋁產(chǎn)量為116.31萬噸,同比增長21.3%。1-5月，中國銅產(chǎn)量總計為148.86萬噸，同比增加19.1%。以下為詳細數(shù)據(jù)：（月度數(shù)據(jù)為初步數(shù)據(jù)）                  5月                       1-5月

精煉產(chǎn)量：          噸        同比變動%          噸       同比變動%   

精煉銅             323,800       18.3     1,488,600      19.1

鋁                 1,163,100     21.3     5,440,400      13.2

氧化鋁             1,958,300     15.8     9,113,200      18.0

鋅                 338,900       4.2      1,549,700      4.1

鉛                 265,500       2.6      1,170,700      7.8

錫                 10,720        -16.2    52,638        -13.0

鎂                 62,000       25.8     272,400         20.6

精礦含金屬量：

銅                77,900       15.2        340,100        7.6

鋅 259,300 10.4 1,070,000 13.5

鉛                104,400      26.9        396,600        30.5

鎢                7,551        14.3        30,008         5.1