4月12日消息  年報顯示，云南銅業(yè)在2009年實(shí)現(xiàn)銷售收入161.8億元，同比減少37.1%，但歸屬于母公司的凈利潤為3.7億元，相比于2008年虧損28億元的狀況大幅好轉(zhuǎn)。
　　報表顯示，云南銅業(yè)在去年實(shí)現(xiàn)業(yè)績強(qiáng)勁反彈的最重要指標(biāo)在于公司各項產(chǎn)品的盈利水平大幅提升，綜合毛利率恢復(fù)至13.4%，而2008年同期僅為2.6%。這一點(diǎn)體現(xiàn)出了有色金屬企業(yè)盈利狀況受金屬價格影響的程度。國內(nèi)銅價從2008年年底22000元的噸價回升至目前的62000元左右，是云南銅業(yè)毛利率得以修復(fù)的首要因素。
　　由于多數(shù)企業(yè)擁有自主的礦山以及其他成本相對固定的因素，中國有色金屬企業(yè)的業(yè)績相對于金屬價格的敏感度為全世界之最。其中，不同上市公司對金屬價格的業(yè)績彈性有所不同，業(yè)內(nèi)公認(rèn)業(yè)績彈性最強(qiáng)的公司為江西銅業(yè)，但云南銅業(yè)的報表顯示其業(yè)績彈性也有明顯的增加。
　　截至去年年底，云南銅業(yè)的賬面存貨由年初的57.23億元同比猛增至109.79億元，增加了52.26億元，增幅高達(dá)91.84%。這一水平直逼江西銅業(yè)，年報顯示江西銅業(yè)在2009年底時賬面存貨高達(dá)115億元。
　　存貨價值升高的因素應(yīng)主要是受到銅價上漲的影響，但絕對數(shù)量的增加也預(yù)示著銅價的劇烈上漲將對有色金屬企業(yè)的業(yè)績波動出現(xiàn)更強(qiáng)的影響。由此來看，如果投資者看多銅價，則云南銅業(yè)不失為理想的投資標(biāo)的。
　　由于云南銅業(yè)的業(yè)績走向主要取決于銅價的變動，因此投資者可以通過觀察期貨市場的表現(xiàn)來預(yù)測該公司的經(jīng)營前景。除此之外，云南銅業(yè)還有一個外延式擴(kuò)張的預(yù)期，云銅集團(tuán)約有300萬噸儲量（遠(yuǎn)景600萬噸），而且更大的資產(chǎn)注入預(yù)期來自中鋁集團(tuán)旗下的銅礦資源。根據(jù)申銀萬國的分析，如果云銅成功作為集團(tuán)整合平臺，未來中鋁注入規(guī)模約在1200萬噸，將使云南銅業(yè)的資源增厚幅度達(dá)4倍以上。