編者按：中國地質(zhì)調(diào)查局發(fā)展研究中心情報室最近在其《地質(zhì)調(diào)查動態(tài)》中編譯發(fā)表了國際機構(gòu)對2009年全球固體礦產(chǎn)勘查形勢所作的分析文章。文章得出了以下幾點重要結(jié)論：
　　一、2009年是全球固體礦產(chǎn)資源勘查投資跌幅最大的一年，而且所有區(qū)域勘查投入七年來首次全部減少；
　　二、從2004年到2008年，勘查投資的持續(xù)增加并沒有從根本上使得有效勘查工作成比例增長；
　　三、在勘查投入占全球份額的比重來看，秘魯和俄羅斯日益受到重視，我國地位有所上升，從第十位升至第八位；
　　四、行業(yè)觀察家普遍共識是大多數(shù)金屬價格2010年將保持相對穩(wěn)定，并將帶來全球勘查投資的增長。
　　該分析文章的數(shù)據(jù)和結(jié)論對了解當前礦產(chǎn)勘查狀況、研判礦產(chǎn)勘查工作形勢具有重要的參考價值。為此，本期將刊登該分析文章，以期對我國地礦工作的開展有所裨益。

　　2009年成為二十多年來全球勘查投資跌幅最大的一年
　　加拿大金屬經(jīng)濟集團（MEG）在新近發(fā)布的2009年的《公司勘查戰(zhàn)略報告》中報道，1846家公司的非燃料固體礦產(chǎn)勘查投資從2008年的破紀錄的126億美元降到2009年的73.2億美元， 使得2009年成為二十多年來勘查投資跌幅最大的一年。該報告顯示，公司（預(yù)算均在10萬美元以上）的投資占世界范圍內(nèi)固體礦產(chǎn)勘查總投資的95%以上。如果加上剩下的5%，全球固體礦產(chǎn)勘查投資預(yù)計將達到77億美元。
　　另外， 該戰(zhàn)略報告從2007年開始包含鈾礦。2009年的報告包含了6.6億多美元（2008年為11.5億美元）的鈾礦勘查投資；如果加上鈾礦勘查的話，被調(diào)查的公司的總數(shù)上升到1998家，勘查投資（包括上面提到的73.2億美元）將超過79.8億美元。如果加上加拿大金屬經(jīng)濟集團沒有獲得的投資數(shù)據(jù)，2009年世界范圍的固體礦產(chǎn)勘查投資（包括鈾礦）將超過84億美元。
　　根據(jù)加拿大金屬經(jīng)濟集團對世界范圍固體礦產(chǎn)勘查投資的跟蹤統(tǒng)計，勘查投資具有周期性，金屬綜合價格和勘查投資之間的大體關(guān)系常常有一年的滯后。
　　上世紀90年代早期，固體礦產(chǎn)勘查投資穩(wěn)定地增長到1997年的峰值（52億美元）。金屬價格在接下來的幾年暴跌，受大部分公司持續(xù)削減生產(chǎn)、礦業(yè)公司并購的負面影響以及許多初級公司缺乏資金的綜合影響，導(dǎo)致勘查投資連續(xù)5年下降，并且在2002年降到了12年以來的最低點，即19億美元，與1997年相比，勘查投資總體上下降了63%以上。
　　這輪礦產(chǎn)勘查周期于2002年探底，之后，在較高黃金價格和投資者利益增長的背景下，初級公司增加了勘查投入；當大型公司開始認識到?jīng)]有其他提升效益的新項目時，他們也開始增加礦產(chǎn)勘查投入；加之2000年和2001年公司并購活動經(jīng)過高峰后開始迅速減少，以上這三方面因素促成了世界范圍的礦產(chǎn)勘查投入的初始增長。由于黃金價格的不斷上升以及多年的牛市，共同促使其他大多數(shù)金屬的價格在2007年和2008年早些時候達到高峰，大型公司每年勘查投資的增加和初級公司勘查投資的急劇增加推動世界礦產(chǎn)勘查投資（不包括鈾礦）創(chuàng)造了2008年的歷史新高，達132億美元。
　　然而，由于世界陷入近十年以來最壞的經(jīng)濟狀況，金融市場也遭遇低迷，礦業(yè)市場這幾年的繁榮期至2008年9月戛然而止。盡管礦產(chǎn)勘查計劃顯著減少，但是2009年固體礦產(chǎn)勘查投資仍然高于2006年以前的水平。
　　粗略計算表明，最近幾年每一年的勘查投資都遠高于上世紀90年代后期的勘查投資峰值。但是，由于對鉆探、實驗測試等服務(wù)更旺盛的需求，以及從燃料到地質(zhì)學家等一系列投入的增加，使得勘查成本大增。因此，從2004年到2008年，勘查投資的持續(xù)增加并沒有從根本上使得有效勘查工作成比例增長。

　　初級公司勘查投資先行下滑，不過表現(xiàn)出回彈勢頭
　　經(jīng)過6年勘查投資增長（其中5年年平均增長率達60%）之后，2009年，初級公司總的勘查投入下降過半。2009年初級公司固體礦產(chǎn)投資率先下滑，大約占下降總量的60%。投資下降的一部分原因是初級公司勘查投資的流失，一些初級公司停止了勘查，而將它們手頭上的現(xiàn)金用在這段時間公司的運轉(zhuǎn)上。但從2008年到2009年，實際進行勘查活動的初級公司的數(shù)量僅僅下降了6個百分點。大中型公司2009年的勘查投資下滑也十分明顯，但是沒那么嚴重。所以，大型公司自2004年以來第一次占據(jù)了勘查投資的最大份額。
　　依賴股票融資進行勘查投資使得初級公司成為礦產(chǎn)勘查業(yè)中最不穩(wěn)定的部門。2008年下半年，初級公司與貴金屬和賤金屬勘查有關(guān)的重要融資急劇下降，而2006年和2007年總量卻在上升。然而，經(jīng)過了2009年1月份的谷底，即2003年中期以來的最低水平之后，初級公司完成的與勘查有關(guān)的重要融資在迅速回升，一直到年底。
　　然而將初級公司每年為與貴金屬和賤金屬勘查相關(guān)的重要活動籌集的資金總額，與初級公司每年勘查投資總額對比，可以看出，初級公司在一年中很少能在實際勘查中花掉所有以勘查名義籌集來的資金，當年籌集的資金往往由公司帶到了下一年。初級公司2009年低于預(yù)期的資金流失率表明，他們當中有許多人迎合了那句話——在2006年～2007年形勢大好的時期，“未雨綢繆”，早做打算。2008年初級公司為礦產(chǎn)勘查籌集的資金遠低于初級公司的投資額。假如從2009年早期的低谷開始，初級公司資金利用率開始復(fù)蘇的話，可以預(yù)測初級公司2010年的勘查預(yù)算將不會繼續(xù)下滑。

　　七年來世界所有區(qū)域勘查投入首次全部減少
　　加拿大金屬經(jīng)濟集團在《公司勘查戰(zhàn)略報告》中分析了1846家公司的固體礦產(chǎn)勘查投資（不包括鈾礦）73.2億美元的區(qū)域分布情況，以及5年來區(qū)域分布的對比、各地區(qū)在全球勘查投資中每年所占的比例。其中，投資分布情況為：美國7%、澳大利亞13%、非洲15%、加拿大16%、太平洋/東南亞為6%、拉丁美洲26%、其他國家和地區(qū)為17%。
　　所有區(qū)域在2009年都經(jīng)歷了資金的減少，以美元計算，減少最多的是加拿大和拉丁美洲，最少的是太平洋/東南亞和美國。拉丁美洲仍然是最受歡迎的勘查投資目的地，這種情況從1994年就開始了，其中2009年82%的投資投向了傳統(tǒng)的五大拉美國家——秘魯、墨西哥、智利、巴西和阿根廷。23個拉丁美洲國家的投資降幅不到世界平均降幅的42%，使得該區(qū)域整體勘查支出占世界勘查支出比例超過了26%（2001年以來最高水平）。加拿大經(jīng)歷了2009年所有區(qū)域中最大降幅（下降超過50%），它占了16%的世界份額，從而使它的地位掉到了第三。加拿大從2002年取代澳大利亞成為排名第二的國家后，一直保持著第二的位置。
　　該戰(zhàn)略研究中，世界其他國家和地區(qū)的勘查投入首次上升到了第二的位置，這其中包括俄羅斯、中國和蒙古，這三者加起來幾乎占了該區(qū)域2/3的勘查投資，此外還包括其他分布在歐洲、亞洲大陸和中東地區(qū)的37個國家。與2008年相比該區(qū)域計劃支出只下降了1/3，使得它在全球勘查投資份額增加到了17%。2009年非洲勘查支出占據(jù)世界勘查支出的比例從第三名下降到了第四名，其所占份額仍然是15%；非洲主要的勘查目的地包括南非、剛果（金）、安哥拉、加納和坦桑尼亞。澳大利亞穩(wěn)居第五的位置，占全球份額的13%。美國仍然占據(jù)第七的位置，占全球份額的7%，這是它到目前為止最低的份額。2009年太平洋/東南亞地區(qū)經(jīng)歷了最小的支出跌幅（32%），在全球中的配額超過6%，與美國的差距僅僅是幾百萬美元。傳統(tǒng)的三大國（印尼、菲律賓和巴布亞新幾內(nèi)亞）吸引了該地區(qū)3/4的資金。
　　加拿大、澳大利亞、秘魯、美國、俄羅斯、墨西哥、智利、中國、巴西、南非是2009年勘查投資排名前十位的國家。根據(jù)其份額分配情況來看，秘魯和俄羅斯日益受到重視。這十個國家的勘查投資占了全球份額的67%，盡管加拿大和澳大利亞的全球份額都有所下降，但是它們?nèi)匀慌旁谧钋懊妫幽么鬄?6%、澳大利亞為13%，加拿大已連續(xù)三年超過了澳大利亞。2009年秘魯以全球7%的勘查投資份額占據(jù)了第三的位置，它的投資與2008年相比僅下降了29%。秘魯以微弱優(yōu)勢超過了美國，使得美國頭一次被擠出了前三名。俄羅斯從第六名上升到了第五名；墨西哥從第五名下降到了第六名；智利仍然處于第七的位置；中國從第十名上升到了第八名，達到4%，使得巴西和南非分別下降到了第九和第十名。

　　黃金重新獲得其最具吸引力投資勘查目標的地位
　　2009年被調(diào)查公司的勘查投資在不同礦產(chǎn)品中的分配情況顯示：在幾乎所有固體礦產(chǎn)的勘查投資增長了至少6年之后，2009年黃金、有色金屬、金剛石、鉑族元素以及其他礦種的勘查投入在世界所有地區(qū)都有所下降。2008年有色金屬（銅、鎳和鋅）的勘查投資最高，占所有勘查投資的41%，2009年有色金屬勘查投資下降了將近一半，占所有礦種份額的36%。
　　2009年金礦的勘查投入也有下降，不過跌幅較小，導(dǎo)致其百分比從2008年歷史最低的39%上升到2009年的48%。開展該項研究20多年來，有色金屬在2008年首次超過金成為最具吸引力勘查目標，2009年金又重新獲得了這一地位。傳統(tǒng)的三大地理區(qū)域（加拿大、澳大利亞和美國）吸引了2009年將近40%的黃金勘查資金。墨西哥、俄羅斯、中國、秘魯、巴西、智利、哥倫比亞、加納、阿根廷和南非等十國占了1/3，剩下的投資則分散在其他100多個國家。
　　以百分比來看，2009年金剛石勘查投資與2008年同期相比跌幅最大，跌幅59%，是自2003年以來計劃投資最少的，這使得金剛石勘查投資在總投資中所占比例從2008年的8%降到了2009年的5%。非洲連續(xù)6年成為最受歡迎的金剛石勘查目標地點，份額增長到了近50%，其中安哥拉和南非占了最多份額。加拿大金剛石勘查投資所占份額降幅很大，從32%下降到了18%。
　　2009年鉑族金屬勘查下降到了2%，自從在2002年和2003年達到6%的高峰后，鉑族金屬勘查在全球勘查支出中所占份額持續(xù)減少。2009年將近一半的鉑族金屬勘查投資在南非，而加拿大和俄羅斯則分別吸引了20%和13%的投資。2009年其他礦產(chǎn)（除了金礦、有色金屬、金剛石和鉑族金屬）的勘查總投資比2008年下降了47%，在全部勘查投資中幾乎下降了一個百分點，降到了9%。

　　在此次下滑中礦場勘查投資情況較好
　　2009年，全球經(jīng)濟危機以及幾乎所有礦產(chǎn)品價格的下跌導(dǎo)致了三個礦產(chǎn)勘查階段的投資與2008年它們所達到的峰值相比都有所下降。草根勘查跌幅最大，下跌48%，其次是后期勘查，下跌43%，它們分別占全球勘查投資的32%和41%，礦場勘查下跌較緩，為29%，使得其在全球勘查份額中所占比例增加到超過27%。后期勘查連續(xù)5年超過了草根勘查，早期勘查在總投資中所占份額持續(xù)不斷的減少，從1996年最高的53%降到2009年的最低值。相反，礦場勘查自2008年其所占份額達到22%的高點后繼續(xù)上升，到2009年升至27%，達到歷史最高點。后期勘查的份額從2005年超過草根勘查的份額后一直保持在40%～43%的相對穩(wěn)定狀態(tài)。
　　不同公司都削減了它們的草根勘查支出，初級公司在降幅中占了最大比例，全部草根勘查中初級公司所占比例從2008年的55%下降到了2009年的41%，初級公司草根勘查支出的平均降幅超過一半。在經(jīng)濟蕭條時期，初級公司草根勘查投資的下降不足為奇，大多數(shù)初級公司是依靠股票投資者投資勘查的。當資金緊張時，股票投資者對投機性草根勘查的支持趨于減弱，轉(zhuǎn)而投向后期勘查項目。
　　從2002年初級公司超過大型公司后，初級公司占了后期勘查支出的最大份額，而且從2003年起每年都超過了后期勘查的一半。然而，在2005年達到一個頂點65%之后，初級公司的份額就開始逐年下降，到2009年下滑至53%。
　　礦場勘查經(jīng)歷了所有勘查階段中與上年同期相比的最小降幅，降幅為29%。從2006年開始，大型公司，中型公司和初級公司（盡管根據(jù)定義，大多數(shù)初級公司都不是生產(chǎn)者，所以它們沒有礦場投資）都增加了礦場勘查在總體投資中的份額，起初是草根勘查，直到最近是后期勘查。從生產(chǎn)者將他們?nèi)客顿Y投向礦場勘查的比例可以看出，他們將礦場勘查作為了重點，2009年該項研究中近300個礦場勘查者將它們總投資的64%投向了礦場勘查，而當把所有公司都算上的話，這一比例則降到了27%。

　　展 望：2010年全球勘查投資或?qū)⒃鲩L
　　世界在2008年下半年陷入了十年來最糟糕的經(jīng)濟和金融的蕭條時期，全球危機的嚴重性在當年剩余時間繼續(xù)加劇。除了黃金之外的所有金屬的價格降到了幾年來的最低值。盡管一些人預(yù)測金屬價格將會下降，但大多數(shù)人對價格下降的速度和嚴重性仍然感到驚奇，同時所有公司的市場資本都受到了嚴重沖擊。同樣的，大多數(shù)分析家預(yù)計全球經(jīng)濟將長期蕭條，世界需求前景低迷，卻鮮有人曾做出預(yù)測，認為金屬價格和工業(yè)作為一個整體將盡快回暖。
　　金屬價格是勘查投資的主要驅(qū)動力。其在2007年晚期和2008年早期并未達到峰值，而是在2009年早期探底后保持穩(wěn)定上揚，并開始了長期趨勢上的貿(mào)易。盡管金屬價格（和經(jīng)濟總體）仍然易受到經(jīng)濟衰退的威脅，2010年早期經(jīng)濟也已顯示出一些脆弱的跡象，但行業(yè)觀察家們的普遍共識是大多數(shù)金屬價格將保持相對穩(wěn)定并在2010年會略有增長。這種共識的早期征兆是，很多大型、中型和初級公司打算在2010年不同程度地增加其勘查投資。除非年中之前金屬價格發(fā)生一次嚴重倒退，否則預(yù)計大多數(shù)勘查者將會順應(yīng)這一趨勢，最終促成2010年全球勘查投資健康的增長。