近日證券公司對(duì)馳宏鋅鍺進(jìn)行了調(diào)研。
　　馳宏鋅鍺未來(lái)將繼續(xù)推進(jìn)資源擴(kuò)張戰(zhàn)略，未來(lái)資源儲(chǔ)量增長(zhǎng)的途徑主要有以下三點(diǎn)：短期新增資源儲(chǔ)量主要來(lái)自昭通礦的勘探和周邊整合，預(yù)計(jì)昭通礦區(qū)將新增資源儲(chǔ)量100萬(wàn)噸；中期新增資源儲(chǔ)量來(lái)自云冶集團(tuán)的鉛鋅資源注入，云冶集團(tuán)資源主要包括云南省內(nèi)的瀾滄礦和永昌礦、內(nèi)蒙榮達(dá)礦業(yè)(甲烏拉地區(qū)礦產(chǎn)資源)，預(yù)計(jì)鉛鋅資源儲(chǔ)量為200萬(wàn)噸；長(zhǎng)期新增資源儲(chǔ)量來(lái)自加拿大塞爾溫礦，塞爾溫礦預(yù)計(jì)2013年投產(chǎn)，馳宏鋅鍺的權(quán)益儲(chǔ)量約為1400萬(wàn)噸，投產(chǎn)后其精礦自給率和盈利能力進(jìn)一步提高。
　　預(yù)計(jì)2010年馳宏鋅鍺鉛鋅礦產(chǎn)量將維持在14萬(wàn)噸左右；2011年由于昭通礦的產(chǎn)量可能會(huì)有所增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)鉛鋅精礦產(chǎn)量將達(dá)到16萬(wàn)噸的水平。
　　馳宏鋅鍺2009年配股項(xiàng)目設(shè)計(jì)產(chǎn)能為年產(chǎn)10萬(wàn)噸電鋅、6萬(wàn)噸粗鉛和24萬(wàn)噸硫酸。目前項(xiàng)目進(jìn)展順利，10萬(wàn)噸鋅冶煉預(yù)計(jì)2010年底試生產(chǎn)，屆時(shí)馳宏鋅鍺電鋅產(chǎn)能為20萬(wàn)噸；6萬(wàn)噸鉛冶煉投產(chǎn)時(shí)間略慢一些，預(yù)計(jì)為2011年初，鉛冶煉產(chǎn)能增加至16萬(wàn)噸。
　　呼倫貝爾馳宏分公司在前年6月啟動(dòng)14萬(wàn)噸鋅冶煉，6萬(wàn)噸鉛冶煉項(xiàng)目，項(xiàng)目審批等建設(shè)前期工作已完成。我們預(yù)計(jì)呼倫貝爾項(xiàng)目2012年有望實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)。
　　預(yù)計(jì)2010年馳宏鋅鍺的鉛鋅冶煉產(chǎn)能將保持在28萬(wàn)噸的水平，2011年由于配股項(xiàng)目的投產(chǎn)，鉛鋅冶煉產(chǎn)量將提高至35萬(wàn)噸。我們預(yù)測(cè)馳宏鋅鍺2010-2012年每股收益為0.73元、0.94元、1.02元。其12個(gè)月目標(biāo)價(jià)為25.55元。