觀察：貨幣升值抵消金屬價格上漲的益處
2009年05月26日 9:18 8264次瀏覽 來源： 路透 分類： 銅資訊
倫敦5月22日消息 金屬生產(chǎn)國的貨幣急劇上揚,抵消了金屬價格上漲給礦業(yè)公司帶來的多數(shù)益處,礦業(yè)股升勢因此很容易因為公司業(yè)績不盡人意而下滑.
主要金屬生產(chǎn)國的貨幣已經(jīng)大幅上揚,如鐵礦石、銅和鉑金(白金)的主要生產(chǎn)國澳洲、智利和南非.
南非貨幣蘭特波動尤為劇烈,過去兩個月半月間,南非蘭特兌美元跳漲了27%.
因為大宗商品均按美元計價銷售,商品出產(chǎn)國貨幣上漲將推高成本,損及利潤.
此前投資者在金屬價格反彈支撐下,大幅推高礦業(yè)股股價.在這些企業(yè)公布業(yè)績時,投資者或會大感意外,因很多分析師尚未計入?yún)R率波動的影響調(diào)整財測.
股票估值過高
鉑金和銅價今年分別反彈了24%和48%.這兩種金屬是汽車和建筑業(yè)的重要生產(chǎn)材料.
大宗商品價格反彈帶動礦業(yè)股股價上漲,英國股市礦業(yè)股指數(shù)今年累積上漲了37%,礦業(yè)巨擘力拓股價更是勁揚了87%.
自去年尾段需求和金屬價格突然崩跌後,礦業(yè)股的跌勢或許有些過度,因此近期出現(xiàn)反彈尚屬合理.但很多礦業(yè)股股價可能沒有反映貨幣升值的影響.
"英國礦產(chǎn)業(yè)的獲利動能在過去一個月出現(xiàn)停滯.大宗商品價格目前在小幅波動,另外本幣匯率同期的走向不利于礦業(yè)企業(yè),使得對2010年礦業(yè)股的估值有些過高,"Liberum Capital的分析師Michael Rawlinson說.
他在研究報告中指出,主要綜合礦業(yè)企業(yè)中,從市盈率(本益比)來看,必和必拓的股價最貴,其市盈率為18.8.英美資源集團(tuán)基于2010年獲利預(yù)估的市盈率為14.5.Xstrata和力拓的市盈率分別為14.4和13.7.
業(yè)務(wù)側(cè)重南非地區(qū)的企業(yè),比如全球最大的鉑金產(chǎn)商Anglo Platinum預(yù)計受蘭特劇烈波動的影響最大.
"對鉑金產(chǎn)商來說,情況尤為艱難,"Investec證券公司的分析師Rebecca O'Dywer說."盡管鉑金價格已經(jīng)走強(qiáng),但價格漲幅幾乎全被蘭特升值抵消,所以與2月鉑金價格每盎司不到1,000美元的日子相比,現(xiàn)在的情況也好不到哪里去."
鉑金價格目前報每盎司1,150美元左右,去年10月曾觸及732.50美元的低點.
責(zé)任編輯：劉征
如需了解更多信息，請登錄中國有色網(wǎng)：www.yemianfei8.com了解更多信息。
中國有色網(wǎng)聲明：本網(wǎng)所有內(nèi)容的版權(quán)均屬于作者或頁面內(nèi)聲明的版權(quán)人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網(wǎng)”的文章，均為中國有色網(wǎng)原創(chuàng)或者是合作機(jī)構(gòu)授權(quán)同意發(fā)布的文章。
如需轉(zhuǎn)載，轉(zhuǎn)載方必須與中國有色網(wǎng)（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯(lián)系，簽署授權(quán)協(xié)議，取得轉(zhuǎn)載授權(quán)；
凡本網(wǎng)注明“來源：“XXX（非中國有色網(wǎng)或非中國有色金屬報）”的文章，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息，并不構(gòu)成投資建議，僅供讀者參考。
若據(jù)本文章操作，所有后果讀者自負(fù)，中國有色網(wǎng)概不負(fù)任何責(zé)任。
