5月10日消息  盡管歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人上周五正式批準(zhǔn)救助希臘的計(jì)劃，但歐美金融市場仍繼續(xù)動蕩，泛歐道瓊斯Stoxx 600指數(shù)上周下跌8.7%，創(chuàng)自2008年11月21日以來最高周跌幅。而剛公布的美國4月失業(yè)率增至9.9%，高于市場所預(yù)期的9.7%，美國道指全周下跌5.7%，納指下跌了8%。市場認(rèn)為世界經(jīng)濟(jì)二次探底的幾率進(jìn)一步上升，中國出口受此的影響最快將于下月反映出來。

　　歐債危機(jī)遠(yuǎn)未到底？
　　花旗中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭程昨天在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，歐洲債務(wù)危機(jī)還遠(yuǎn)未到結(jié)束的時(shí)候。葡萄牙、西班牙、愛爾蘭都有非常類似希臘的債務(wù)問題，目前IMF及歐盟答應(yīng)借款1100億歐元幫助希臘渡過危機(jī)的想法是不現(xiàn)實(shí)的。首先，救助方案的前提條件是，希臘必須實(shí)行在國內(nèi)已受到多方阻力的緊縮方案。據(jù)統(tǒng)計(jì)，即使是獲得此次援助后，其債務(wù)與GDP的比率也會上升，并在2013年達(dá)到最高點(diǎn)，為149.1%。
　　“經(jīng)濟(jì)下滑，沒有經(jīng)濟(jì)收入的增長，赤字怎么可能消退呢？”彭程認(rèn)為，“希臘債務(wù)是必須且肯定要重組，否則希臘的財(cái)政可持續(xù)性就不可能實(shí)現(xiàn)。但是令人遺憾的是，市場還是希望一系列救助措施可以避免債務(wù)的重組。”

　　做好危機(jī)加劇的準(zhǔn)備
　　著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠指出，當(dāng)刺激政府導(dǎo)致通貨膨脹時(shí)，利率必然升高，這將導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)的再次探底，這個時(shí)間可能是2012年。而銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾表示，希臘主權(quán)危機(jī)暴發(fā)，實(shí)際上是把歐盟拯救方案逼上了必須全面解決歐盟成員國主權(quán)債務(wù)危機(jī)的不歸路，要在葡萄牙、愛爾蘭、意大利的問題顯示后，才可見危機(jī)底部。
　　渣打銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李籟思認(rèn)為：“要做好希臘危機(jī)對未來第二輪影響的心理準(zhǔn)備。如果此次援助計(jì)劃有助于希臘擺脫困境，那么最易受到影響的當(dāng)屬歐陸銀行。有些亞洲經(jīng)濟(jì)體也可能會受到希臘危機(jī)的影響，但鑒于其它資金流入亞洲以及其它的新興經(jīng)濟(jì)體，因此此次的影響可能有限。”

　　歐債危機(jī)對中國影響
　　出口減少 熱錢流出現(xiàn)苗頭

　　影響一

　　對歐盟出口大受打擊
　　中國對歐洲的出口占到總出口量的20%，其地位比美國市場還大。自2009年12月以來，人民幣對歐元的實(shí)際匯率已升值了15%以上。中國出口商的利潤在10%左右，就意味很多出口商如果不能成功漲價(jià)的話，其利潤已經(jīng)沒了，如果在需求不足的情況下漲價(jià)，可以想象中國商品在歐盟會遇到怎樣的困境。省經(jīng)貿(mào)廳一位負(fù)責(zé)人表示，歐洲債務(wù)危機(jī)對中國出口的影響最快在下個月的數(shù)據(jù)中就會有體現(xiàn)。出口的影響會傳導(dǎo)回國內(nèi)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)及金融市場。

　　影響二

　　一些資金或加速流出中國
　　彭程認(rèn)為，歐債危機(jī)導(dǎo)致全球避險(xiǎn)情緒加重，資金紛紛回流美元。此外，歐洲原本在全球各地的資金有回流歐洲救急的需要。雙重因素下，一些資金會加速流出中國。
　　上次美國債務(wù)危機(jī)發(fā)生時(shí)，2008年底到2009年初的半年里，熱錢流出中國2000億美元。這種情況也會發(fā)生在眼下的中國。不過預(yù)計(jì)量不會比上次大。
　　今年一季度國家外匯儲備增加479億美元，而一季度貿(mào)易順差為144.9億美元，一季度我國直接投資為234.4億美元。一季度的外匯儲備-貿(mào)易順差-直接投資=99.7億美元。也即一般意義上理解的熱錢在一季度仍是流入中國達(dá)99.7億美元之多，但少于去年12月流出中國的121億美元熱錢。此外，僅僅是2009年第二季度熱錢流入中國的規(guī)模就達(dá)千億美元。
　　中資銀行業(yè)的影響則是不大的，因?yàn)橹袊y行[4.02 -0.25%]對歐洲的借貸規(guī)模很小。

　　各國救市
　　日本又向市場緊急注資
　　受歐美金融風(fēng)暴的影響，日本銀行(央行)7日宣布，即日向銀行、證券公司等進(jìn)行即時(shí)資金交易的短期金融市場注資2萬億日元(約合人民幣1534億元)。這是繼去年12月迪拜危機(jī)后日銀再次向市場緊急注資。
　　歐元區(qū)面臨抉擇的關(guān)頭
　　法國巴黎銀行和花旗集團(tuán)分析師表示，“這可能將促使歐洲央行尋求避免市場再次出現(xiàn)2008年那樣的動蕩。歐洲央行第一步需要軟化此前宣布的逐步減少流動性的立場。”
　　李籟思表示，大的主權(quán)國家除非結(jié)成政治聯(lián)盟，否則其貨幣聯(lián)盟不可能延續(xù)。（廣州日報(bào)）

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