5月15日　榮華實(shí)業(yè)（600311）股價(jià)進(jìn)入4月以來漲幅超過15%，而同期大盤跌幅則超過13%。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這與其谷氨酸生產(chǎn)基地搬遷消息的傳出不無關(guān)系。
　　4月27日公司公告稱，公司向政府申請對涉及公司資產(chǎn)搬遷損失4.11億元進(jìn)行全額補(bǔ)償，并對新址取得該土地相關(guān)的全部費(fèi)用進(jìn)行補(bǔ)償，這意味著去年虧損超億元的谷氨酸生產(chǎn)基地將迎來轉(zhuǎn)機(jī)。同時(shí)公司去年加大對金礦開采的資金投入已見效，今年一季度370公斤的黃金產(chǎn)量是去年全年的60%，今年產(chǎn)能有望快速釋放。
　　搬遷獲批可能性大
　　4月27日榮華實(shí)業(yè)公布年報(bào)以及一季報(bào)，2009年凈利潤為-1.16億元，2010年一季報(bào)，實(shí)現(xiàn)銷售收入9075萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤229.35萬元。
　　信達(dá)證券行業(yè)分析師范海波指出，2009年公司黃金開采業(yè)務(wù)取得了3109萬元的主營利潤，而巨額虧損主要是谷氨酸生產(chǎn)線造成的。
　　同日發(fā)布的《關(guān)于淀粉及谷氨酸生產(chǎn)相關(guān)資產(chǎn)搬遷事項(xiàng)的公告》稱，公司位甘肅省武威市的廠區(qū)正在成為當(dāng)?shù)氐某鞘懈敝行?，原有的生物化工產(chǎn)業(yè)與城市發(fā)展的要求不相匹配。
　　根據(jù)咨詢公司的估算，搬遷涉及的總損失約為4.11億元，相關(guān)建筑用地合計(jì)242畝也由當(dāng)?shù)厥諆?chǔ)。
　　記者致電榮華實(shí)業(yè)得知，公司已申請政府對搬遷損失進(jìn)行全額補(bǔ)償，并且，新地址申請不低于現(xiàn)有面積的用地，作為生產(chǎn)用地重新安排，取得土地的全部費(fèi)用也將作為對公司的補(bǔ)償。
　　其工作人員稱，目前武威市涼州區(qū)政府已同意此項(xiàng)易地搬遷報(bào)告，并上報(bào)武威市政府申請批復(fù)。
　　業(yè)內(nèi)人士指出，榮華實(shí)業(yè)生產(chǎn)線搬遷是按照當(dāng)?shù)卣鞘幸?guī)劃執(zhí)行，且該企業(yè)為當(dāng)?shù)胤龀制髽I(yè)，不能獲得通過的可能性極小。
　　谷氨酸生產(chǎn)線一年內(nèi)重生
　　國富浩華會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司為榮華實(shí)業(yè)2009年報(bào)出具了有保留意見的審計(jì)報(bào)告，公司的淀粉及谷氨酸生產(chǎn)線自2009年7月10日停產(chǎn)，導(dǎo)致與淀粉及谷氨酸生產(chǎn)線相關(guān)的賬面價(jià)值達(dá)8.32億元的固定資產(chǎn)閑置。
　　榮華實(shí)業(yè)計(jì)劃對已停產(chǎn)淀粉及谷氨酸生產(chǎn)線進(jìn)行易地搬遷，并預(yù)計(jì)可獲得的搬遷補(bǔ)償費(fèi)可以滿足淀粉及谷氨酸項(xiàng)目搬遷重建的資金需求，因此未對與淀粉及谷氨酸生產(chǎn)線相關(guān)的固定資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備。
　　范海波指出，就在去年下半年榮華實(shí)業(yè)谷氨酸生產(chǎn)線停產(chǎn)不久，味精（谷氨酸是其主要原料）價(jià)格就一路飆升，漲幅接近一倍，這將極大刺激公司盈利能力回升。
　　榮華實(shí)業(yè)預(yù)計(jì)，搬遷重建將于獲得政府搬遷批復(fù)日起一年內(nèi)完工并投入運(yùn)營。
　　記者從榮華實(shí)業(yè)2010年一季報(bào)發(fā)現(xiàn)，母公司淀粉及谷氨酸項(xiàng)目停產(chǎn)期的固定資產(chǎn)折舊計(jì)入本期管理費(fèi)用，使管理費(fèi)同比增加144.43%，而2009年同期為1235.22萬元。未來搬遷動(dòng)工后，管理以及折舊費(fèi)用也將大幅減小，公司業(yè)績有望快速回升。
　　黃金產(chǎn)量儲(chǔ)量雙增長
　　范海波稱，公司新的66萬噸選礦工程項(xiàng)目于2009年底正式投產(chǎn)。今年一季度生產(chǎn)黃金約370公斤，累計(jì)銷售收入約9000萬元，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入約4600萬元。
　　另外公司2010年計(jì)劃投資4000萬元，對浙商礦業(yè)下屬的肅北縣警鑫金礦原有的部分設(shè)施進(jìn)行升級改造，完成后警鑫金礦日處理礦石能力將由目前的300噸提高到1000噸。
　　范海波告訴記者，根據(jù)公開信息的探明結(jié)果，榮華實(shí)業(yè)收購的黃金礦產(chǎn)目前謝平鹱試叢9.76噸。公司新建金山金礦66萬噸選礦工程，按設(shè)計(jì)達(dá)產(chǎn)后可年產(chǎn)黃金2噸。2010年警鑫金礦進(jìn)行升級改造，完成后公司黃金礦年處理能力將達(dá)100萬噸，以金山金礦平均入選品位，警鑫金礦改造完成后，公司年產(chǎn)黃金可達(dá)3噸。按普通選廠服務(wù)年限，榮華實(shí)業(yè)黃金儲(chǔ)量可能大幅增長。
　　信達(dá)證券研報(bào)指出，隨榮華實(shí)業(yè)金山金礦達(dá)產(chǎn)，黃金礦業(yè)毛利率達(dá)到50%，2010年和2011年公司年產(chǎn)黃金分別為1.6噸和2.5噸；淀粉及谷氨酸項(xiàng)目搬遷年內(nèi)進(jìn)行，由于搬遷，淀粉及谷氨酸變?yōu)樵诮?xiàng)目，2010年和2011年不再計(jì)提該部分折舊；按照2010年和2011年全年黃金均價(jià)260元/克預(yù)計(jì)，每年EPS為0.15元和0.27元，考慮公司黃金資源的前景和達(dá)產(chǎn)后的業(yè)績增長，維持榮華實(shí)業(yè)“買入”投資評級。