據(jù)路透紐約5月29日電，受美元大跌、商品價格大漲和朝鮮半島局勢持續(xù)緊張等因素影響，紐約商品期貨交易所(COMEX)期金周五升至每盎司980美元之上，收盤接近三個月高點。受此消息刺激，周一A股市場上紫金礦業(yè)、山東黃金、中金黃金、豫光金鉛、多倫股份、天一科技、恒邦股份、天倫置業(yè)等涉足金礦領域的相關品種均以漲停或接近漲停價報收。同時，香港市場上黃金股也是全線走強，紫金礦業(yè)（2899.HK）漲13.55%，靈寶黃金（3330.HK）漲10.79%，招金礦業(yè)（1818.HK）漲11.46%。
　　投資黃金左右逢源
　　有別于大眾關于“只有經(jīng)濟過冷才能凸現(xiàn)黃金避險功能”的認識，我們認為，經(jīng)濟過冷、過熱，均將充當黃金暴漲的幕后推手。有關分析顯示，“亂世買黃金”，無論是通貨膨脹或緊縮，黃金都能維持購買力。黃金價格運行的周期獨立于商業(yè)周期，正是黃金對沖極端經(jīng)濟表現(xiàn)的本質(zhì)體現(xiàn)。2008年上半年黃金價格達到1000美元/盎司之上，是因為當時世界經(jīng)濟過熱（物價指數(shù)超過各國央行警戒線）；現(xiàn)在黃金價格再次蒞臨1000美元/盎司，則是因為世界經(jīng)濟過冷。
　　目前，經(jīng)濟下行也使得過多的流動性無法找到除了黃金之外更好的投資標的。而全球幾近零利率的政策，也為投資者通過ETF或其他渠道低成本購買黃金保值提供了絕佳機會。世界黃金協(xié)會(WGC)不久前公布的《2009年第一季度黃金需求趨勢報告》顯示，今年一季度的全球黃金總需求量達到1016噸，同比增長38%；名義總額達297億美元，增長了36%。
　　WGC公布的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度包括實物黃金和黃金ETF在內(nèi)的黃金投資需求達到了596噸，較去年同期增長248%，這成為推動黃金需求增長的最主要動力。其中，黃金ETF所顯示的黃金投資總需求量大增540%，達到465噸，名義價值超過了136億美元。
　　中國增儲預期也是推動金價上漲的重要因素
　　長期看，美元貶值不可避免，油價也會重新上漲，黃金終將回到“美元跌，黃金漲”、“原油漲、黃金漲”的格局中。自1971年美國尼克松政府關閉“黃金窗口”以后，“金本位制”逐步解體，黃金儲備的重要性一度大大降低。而此次金融危機中，由于美元作為一種國家主權貨幣不可避免地受制于美國經(jīng)濟走勢的影響，因此，黃金儲備在各國經(jīng)濟運行中的重要作用又開始顯現(xiàn)。
　　有關資料顯示，黃金儲備的世界分布格局未來可能會發(fā)生變化。中國等以美元為主要外匯儲備的國家對黃金儲備的未來需求在增大。中、印、俄、日等亞洲國家可能會調(diào)整外匯儲備結構，增加黃金儲備比例。中國是全球第一大外匯儲備國，但黃金儲備比例僅占全球黃金儲備的2.28%，而美國和歐元區(qū)黃金儲備分別占全球的30.86%和41.21%。從“外匯安全、保值的要求”角度，中國增持黃金的欲望較高。
　　不久前，我國有關央行官員透露，我國黃金儲備目前已達到1054噸，在世界黃金儲備大國中排名第五。而根據(jù)有關資料，截至今年3月，中國外匯儲備為19537 億美元；1054噸黃金儲備在整個外匯儲備中的比例約為1.5％。目前，歐洲國家黃金占全部外匯儲備比例普遍超過20％，即使與日本、韓國和泰國等在內(nèi)的亞洲國家黃金占全部外匯儲備比例近5％的比例相比，中國的黃金儲備也存在差距。鑒于此，大多數(shù)人士較為看好中國央行的后續(xù)增儲行為。
　　金價上漲意猶未盡
　　目前全球探明黃金的可采儲量約為7萬噸，以現(xiàn)有每年2500噸的開采規(guī)模計，僅可維持30年的開采時間。黃金資源的稀缺性，將支撐黃金價格未來的走高。從歷史的數(shù)據(jù)來看，過去三十多年里，黃金平均價格約為300美元/盎司，石油的平均價格為20美元/桶左右。黃金與石油的兌換關系平均為1盎司黃金兌換約15桶石油。而有關資料顯示，2009年5月份，國際市場原油期貨價格大幅上漲。其中，紐約市場基準原油期貨價格突破每桶66美元，一個月內(nèi)漲幅近30％，創(chuàng)10年來最大月度漲幅。顯然，國際原油價格的飆升已經(jīng)為黃金牛市做出了最好的注腳。
　　此外，世界上還有眾多可能爆發(fā)沖突的地緣政治熱點，任何一個熱點出事都可能推高金價。民眾比較喜愛黃金的國家如印度或巴基斯坦若爆發(fā)沖突，或者朝鮮核危機引發(fā)東亞政治穩(wěn)定，或中東地區(qū)沖突擴大化威脅石油供應，均可能引發(fā)大量黃金買盤。
　　基于以上判斷，我們認為投資者可以逢低關注一下兩市具有黃金題材的股票。目前，兩市已經(jīng)或擬涉足黃金領域的公司眾多，涉足金礦開采、冶煉的公司有山東黃金、中金黃金、恒邦股份、辰州礦業(yè)、紫金礦業(yè)、榮華實業(yè)，通過股權投資或參股黃金領域的則包括豫園商城、新湖中寶、風帆股份、多倫股份、華菱管線、中國中鐵、天倫置業(yè)、魯潤股份等。