有色金屬：國際錫價跌幅超過1000美元/噸
2008年05月22日 14:12 1225次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 有色市場
自2008年2月下旬以來，國際錫價成功突破2007年11月創(chuàng)下的$17625記錄高點后，馬不停蹄直奔$25000以上。而與此形成鮮明對照的是，國內(nèi)錫價幾乎無動于衷，始終未脫離155000-165000元/噸的區(qū)間。
內(nèi)外盤價格的非典型背離，曾讓我們對國內(nèi)錫的供求關(guān)系產(chǎn)生擔(dān)憂，因隔斷的內(nèi)外市場阻礙了供求關(guān)系的傳導(dǎo)。自2008年開始，錫錠的出口關(guān)稅調(diào)升為10%，抬高了錫錠的出口壁壘，致國內(nèi)外市場在更大的價差范圍內(nèi)處于隔斷狀態(tài)。
近日國際錫價跌幅明顯，自記錄高點$25500計算，下跌超過1000美元/噸。但國內(nèi)現(xiàn)貨錫價繼續(xù)持穩(wěn)在158000-160000元/噸的區(qū)間，并未受國際價格明顯下跌的影響。
透過國際錫價暫時休整的利淡表象，我們卻發(fā)現(xiàn)其中蘊含著不容忽視的積極因素：1、前幾日的內(nèi)外比價關(guān)系，令出口錫錠有利可圖，國內(nèi)外市場被打通；因貿(mào)易商購買國內(nèi)現(xiàn)貨并在LME拋售，造成國際價格下跌而國內(nèi)價格持穩(wěn)。2、內(nèi)外市場被打通時，各自的供求關(guān)系將在全球市場范疇內(nèi)調(diào)節(jié)，國外市場的短缺得以向國內(nèi)市場傳導(dǎo)。
邏輯上我們不能排除，國內(nèi)的錫錠生產(chǎn)商在出口價格比內(nèi)銷價格更有吸引力時，選擇在國際市場銷售或進(jìn)行保值操作的可能性。產(chǎn)品在LME注冊的云南錫業(yè)、柳州華錫，進(jìn)行此類操作時相對別的生產(chǎn)商存在優(yōu)勢。對錫業(yè)股份而言，銷售量增長比錫價上漲對公司業(yè)績的提升作用更為顯著。
全球錫行業(yè)的供需基本面近期并未發(fā)生根本轉(zhuǎn)變，我們對錫行業(yè)的景氣度繼續(xù)保持樂觀。
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