7月5日報道，自4月中旬以來，無論大洋彼岸的美國、英國，還是中國，除了黃金之外，所有的工業(yè)品期貨品種均出現(xiàn)了類似于2008年的極端殺跌行情。
　　在經(jīng)濟危機陰霾難散、全球經(jīng)濟二次探底的擔憂下，來自國內(nèi)的大多數(shù)套期保值交易商——基本金屬生產(chǎn)商和貿(mào)易商，在期貨市場開出了天量空單，以對沖未來隨時可能出現(xiàn)的探底危機。
　　幾乎同時，2009年國內(nèi)4萬億元內(nèi)需投資計劃催生的大量過剩產(chǎn)能和高位庫存，也在這一時刻變身做空主力，共同“摧殘著”驟然陷入多空力量嚴重不匹配的期貨市場。
　　西南地區(qū)規(guī)模龐大的一家大型礦業(yè)企業(yè)上海分公司(期貨自營部)負責人透露稱，2010年二季度迄今，集團期貨監(jiān)督管理委員會要求我們上海分公司必須在第一時間(不超過24小時)，完成集團銷售中心提交的原材料采購和產(chǎn)品銷售計劃所匹配的期貨市場頭寸倉位建立，同時根據(jù)年度、季度、月度及每周的保值計劃和持倉量變動情況，隨時可以越級將異動
　　情況呈報給集團公司董事長和總經(jīng)理。經(jīng)歷2008年的全球金融危機之后，如何靈活調(diào)整期貨持倉量，并根據(jù)期貨市場價格異動及趨勢判斷，來制定季度甚至年度生產(chǎn)布局，已經(jīng)成為公司老板新的投資習慣。
　　無獨有偶，《中國經(jīng)營報》通過特殊渠道獲知的江西銅業(yè)、西部礦業(yè)、株冶集團、馳宏鋅鍺等多家國內(nèi)大型礦業(yè)類、有色金屬類上市公司的保值計劃書，均從二季度開始，大規(guī)模提高公司套期保值交易規(guī)模，部分企業(yè)甚至將累積庫存全部在期貨市場做出賣出保值(先在期貨市場上賣出相關的合適的期貨合約，然后在現(xiàn)貨市場上賣出該現(xiàn)貨的同時，又在期
　　貨市場上買進與原先賣出相同的期貨合約，在期貨市場上對沖并結束實際套期保值交易)，以期鎖定眼下仍然比較可觀的冶金加工費。
　　以成立于1979年的江銅為例，目前集采、選、冶、加工、貿(mào)易為一體化，是國內(nèi)最大的銅生產(chǎn)和加工基地，該公司陰極銅產(chǎn)能早在2008年就躋身全球三強。
　　但伴隨冶煉能力不斷提高，江銅的原材料自給率從2000年迄今，已從66.92%銳減至目前的不足20%。市場變動一旦加劇，銅一天的價格波動空間，就可以直接吞噬掉305美元/噸的加工費。另一方面，從原材料采購到冶煉、銷售、回款，通常需要數(shù)月的時間周期，這意味行情一旦逆轉，且企業(yè)未能參與期貨市場保值的話，江銅最看重的加工費，就會化為泡
　　影。
　　江銅下屬的南方公司一位高級管理人員透露稱，早在1992年，我們集團就在國內(nèi)期貨建立了套期保值交易制度，2007年迄今，公司又以流程再造為基礎，改革套期保值模式，建立了更成熟、系統(tǒng)化的套保模式和策略，期現(xiàn)互動，共同發(fā)展。
　　由于經(jīng)濟二次探底預期強烈，該公司近期在期貨市場開展了完全鎖定風險敞口、足額套期保值的行動，但無法透露具體的持倉方向與頭寸分布。
　　江蘇道通期貨副總經(jīng)理蔣濤直言，不能怪大企業(yè)“作惡”，站在他們的角度，眼下有錢賺仍然是件很幸福的事，既然每生產(chǎn)一噸仍然可以賺到加工費，而眼下經(jīng)濟預期又是下行的，就有足夠的理由在期貨市場以現(xiàn)價賣出保值。如果他是大企業(yè)老板，定然只會做空。況且大企業(yè)歷來就是做空的，它們需要通過期貨市場來鎖定風險敞口與遠期利潤。
　　蔣濤認為，2009年4萬億元投資計劃制造了非常嚴重的產(chǎn)能過剩，而實體經(jīng)濟復蘇不理想、歐美經(jīng)濟體出現(xiàn)的結構性惡疾，以及國際投行重樹美元領袖地位等一系列問題，都在導致未來的經(jīng)濟預期更加悲觀。
　　金瑞期貨資深分析師朱彥忠表示，大企業(yè)不做保值一定是瘋子，如果它眼下不進行完全意義的賣出保值策略，則一定是個傻子。