株冶集團(tuán)中報(bào)預(yù)虧2.8億 有色行業(yè)業(yè)績分化
2010年07月12日 9:11 3252次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 有色市場
下半年壓力仍存
中信建投證券有色金屬行業(yè)分析師張芳對(duì)記者表示,有色金屬類上市公司中出現(xiàn)的虧損,既有上市公司本身的原因,也有整體行業(yè)不樂觀的因素。有色金屬冶煉企業(yè)的盈利與金屬價(jià)格密切相關(guān)。今年上半年有色金屬的價(jià)格應(yīng)該說是震蕩盤低的,不利于有色行業(yè)的業(yè)績。但下半年金屬價(jià)格依舊不會(huì)很樂觀,金屬價(jià)格預(yù)計(jì)仍會(huì)繼續(xù)震蕩,上漲概率不大。
在鋅價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)上漲的情況下,自有礦情況對(duì)上市公司下半年盈利十分重要,于是仍會(huì)出現(xiàn)有色行業(yè)上市公司業(yè)績分化的情況。
尹建輝也認(rèn)為,2010年下半年有色金屬價(jià)格持續(xù)上漲并不是一個(gè)大概率事件,根據(jù)成本節(jié)約、價(jià)格下跌幅度以及產(chǎn)量增加因素測(cè)算,總體而言,相較于第一季度,行業(yè)整體毛利下降額大約為50億元左右,下降幅度大致為15%左右。行業(yè)整體毛利雖然有所下降,但還在可接受的范圍內(nèi)。但在接下來的三季度,行業(yè)內(nèi)成本增加利潤降低的因素會(huì)逐漸增多,房地產(chǎn)行業(yè)的需求情況也有不確定性因素。
2010年以來,有色金屬與其他周期性行業(yè)一樣經(jīng)歷了持續(xù)的下跌,有色金屬行業(yè)指數(shù)2010年上半年大致下跌了25%。“從市凈率水平來看,目前處于合理估值區(qū)間,但比較行業(yè)與整體A股市場的溢價(jià)水平以及與香港市場有色金屬類股票相比,并無明顯的估值優(yōu)勢(shì)。下半年有色金屬行業(yè)面臨著許多不確定性,而目前的估值水平并不能夠?yàn)檫@些不確定性帶來足夠的安全邊際。”尹建輝表示。
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