新興能源產(chǎn)業(yè)規(guī)劃將上報(bào)國(guó)務(wù)院 預(yù)計(jì)增5萬億投資
　　國(guó)家能源局規(guī)劃司司長(zhǎng)江冰在能源經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)布會(huì)上透露，《新興能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》已經(jīng)形成了成熟的稿件，目前正準(zhǔn)備上報(bào)國(guó)務(wù)院，累計(jì)增加投資為5萬億元。
　　該規(guī)劃并不像此前傳言的叫《新能源產(chǎn)業(yè)規(guī)劃》，而最后確定為《新興能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，江冰解釋到，這是因?yàn)橐?guī)劃不僅包括風(fēng)能、水電和核電等的開發(fā)，還包括對(duì)傳統(tǒng)能源的升級(jí)。
　　江冰透露，該規(guī)劃累計(jì)增加投資達(dá)5萬億元，每年將增加產(chǎn)值1.5萬億，每年增加社會(huì)就業(yè)崗位1500萬個(gè)。規(guī)劃實(shí)施后，到2020年煤炭消費(fèi)量將大幅減少，當(dāng)年二氧化硫減少排放780萬噸，減少二氧化碳排放12億噸。

　　江蘇陽光：短期量能持續(xù)放大 逢低積極關(guān)注
　　公司是國(guó)內(nèi)最大的精毛紡生產(chǎn)企業(yè)，同時(shí)也是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的高支高檔薄型面料生產(chǎn)基地。公司于2006年6月與寧夏東方有色金屬集團(tuán)及寧夏電力開發(fā)共同出資建立寧夏陽光硅業(yè)有限公司，開始涉足多晶硅的生產(chǎn)，規(guī)劃年產(chǎn)多硅晶4000噸，其首期年產(chǎn)1500噸多硅晶項(xiàng)目試產(chǎn)成功，已于2009年3月全面投產(chǎn)。公司與下游硅業(yè)企業(yè)海潤(rùn)光伏簽訂長(zhǎng)期供應(yīng)協(xié)議，2009年全年向其提供多硅晶1000-1200噸。
　　二級(jí)市場(chǎng)上，此次市場(chǎng)炒作該股正是看重其多晶硅概念，短期量能持續(xù)放大，新增資金介入跡象明顯。從整體行情和歷史上表現(xiàn)分析，近期主力有再加大上攻力度的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)主力成本在6.5元左右，投資者可逢低積極關(guān)注。

　　天威保變:形成太陽能全產(chǎn)業(yè)布局
　　公司是國(guó)內(nèi)最大的電力設(shè)備變壓器生產(chǎn)基地之一,也是國(guó)內(nèi)太陽能的龍頭企業(yè),在新能源及智能電網(wǎng)方面的產(chǎn)業(yè)鏈完備,現(xiàn)已形成太陽能原材料、電池組件的全產(chǎn)業(yè)布局。天威薄膜第一條46.5MW非晶硅薄膜生產(chǎn)線調(diào)試順利,產(chǎn)量逐漸得到了提升。近期天威四川硅業(yè)的3000噸的多晶硅項(xiàng)目相繼投料試生產(chǎn),旗下的新能源類公司運(yùn)營(yíng)也都陸續(xù)獲取到訂單。隨著國(guó)內(nèi)新能源振興規(guī)劃等政策陸續(xù)出臺(tái)實(shí)施、公司投產(chǎn)項(xiàng)目的產(chǎn)能釋放,未來新興行業(yè)整體景氣的回升將為公司帶來更多的關(guān)注焦點(diǎn)。
　　受光伏業(yè)行業(yè)性低谷影響,三季度公司單季營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)13.3％,而一季度和二季度的增長(zhǎng)比例為60.63％和53.97％,說明業(yè)績(jī)?cè)龊耦A(yù)期需待整個(gè)新興產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇。截至三季度,該股十大流通股東中機(jī)構(gòu)占7個(gè)席位,其中1家為社?；?1家為險(xiǎn)資,5家基金公司,且絕大部分為新進(jìn)或增量資金。戶均持股數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)11.20％,籌碼進(jìn)一步集中。
　　國(guó)金證券認(rèn)為,裝機(jī)迅速增長(zhǎng)有助于電池和組件企業(yè)盈利能力的提高,這對(duì)天威英利、天威薄膜以及尚在集團(tuán)中的天威新能源都將產(chǎn)生非常正面的影響；下游需求的高速成長(zhǎng)有助于遏止多晶硅行業(yè)盈利能力的快速下滑,國(guó)金證券認(rèn)為今年多晶硅價(jià)格能夠維持在35萬/t以上,鑒于公司多晶硅權(quán)益產(chǎn)量擴(kuò)充近7倍,多晶硅部門的利潤(rùn)貢獻(xiàn)有望增加,而不是下降。變壓器部分盈利基本保持穩(wěn)定,交貨量小幅增加、價(jià)格水平略有下降,主要變數(shù)在于原材料價(jià)格的波動(dòng),而不是售價(jià)的下降；基于對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)盈利能力分析,國(guó)金證券預(yù)計(jì)天威保變2009年每股收益為0.61元,2010年每股收益為0.91元,2011年每股收益為1. 17元,建議"買入"；另外,集團(tuán)非上市部分資產(chǎn)也值得關(guān)注,包括天威新能源、特種變壓器、保菱公司等,從媒體的公開資料看,這些資產(chǎn)的盈利能力亦不錯(cuò)。
　　東興證券則認(rèn)為,隨著國(guó)內(nèi)"太陽能屋頂計(jì)劃"和"金太陽工程"的啟動(dòng),即將出臺(tái)的"新能源發(fā)展規(guī)劃"也將大幅上調(diào)光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展目標(biāo)。天威保變?cè)谛履茉串a(chǎn)業(yè)上的布局基本成型,"輸變電+新能源"的雙主業(yè)、雙支撐戰(zhàn)略初見成效。預(yù)測(cè)2009-2011年,公司營(yíng)業(yè)收入分別為63.5億、92.1億、109.7億元；每股收益分別為0.60、0.92、1.25元,維持"推薦"投資評(píng)級(jí)。

　　包鋼稀土資源優(yōu)勢(shì)造就獨(dú)特產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)
　　獨(dú)特資源概念:我國(guó)是世界已探明有經(jīng)濟(jì)開采價(jià)值的稀土儲(chǔ)量最大的國(guó)家。公司控股股東包鋼(集團(tuán))公司所屬的白云鄂博鐵礦擁有世界稀土資源的62%,占國(guó)內(nèi)已探明儲(chǔ)量的87.1%；包鋼白云鄂博礦是世界矚目的鐵、稀土等多元素共生礦,獨(dú)特的資源優(yōu)勢(shì)造就了包鋼在世界冶金企業(yè)中罕有的以鋼鐵和稀土為主業(yè)的獨(dú)特產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)。另外,公司在稀土貯氫合金這一氫能原材料領(lǐng)域占居國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。
　　受益新材料行業(yè)增長(zhǎng):中國(guó)釹鐵硼產(chǎn)量近10年間增長(zhǎng)900％,未來仍然保持20％以上的年復(fù)合增長(zhǎng)率；貯氫合金材料、汽車尾氣凈化催化未來5年將保持20-30％的復(fù)合增長(zhǎng)。這些都將對(duì)稀土系列產(chǎn)品的價(jià)格形成長(zhǎng)期的支撐因素。據(jù)最新公告,2009年下半年特別是四季度以來,稀土行業(yè)逐漸復(fù)蘇,產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲,同時(shí)公司通過大力強(qiáng)化生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理,創(chuàng)新銷售方式,根本扭轉(zhuǎn)了上半年的虧損局面,但全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比仍出現(xiàn)大幅下降,預(yù)計(jì)2009年凈利潤(rùn)同比下降60%--70%。
　　15000噸高性能磁性材料產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目:2009年5月股東大會(huì)批準(zhǔn)新建年產(chǎn)15000噸高性能磁性材料產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目,擬以分期方式進(jìn)行,項(xiàng)目最終將建成年產(chǎn)15000噸釹鐵硼速凝薄帶、5000噸釹鐵硼氫碎粉、2000噸高性能磁體的規(guī)模,投資總額為73095萬元,建成后,預(yù)計(jì)公司每年將增加銷售收入 17.5億元,預(yù)計(jì)每年將增加凈利潤(rùn)1.7億元。
　　國(guó)信證券認(rèn)為,包鋼稀土對(duì)外投資延伸產(chǎn)業(yè)鏈,鞏固行業(yè)龍頭地位。維持公司2009-2011年每股收益分別為0.10元、0.50和0.75元的預(yù)測(cè)。公司目前PE估值不具備優(yōu)勢(shì),但基于稀土行業(yè)需求正在復(fù)蘇,價(jià)格步入良性上漲軌道,公司作為行業(yè)龍頭將享受行業(yè)復(fù)蘇帶來的超額收益；以及基于公司在下游應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展帶來的新的成長(zhǎng)空間,維持對(duì)公司"謹(jǐn)慎推薦"的投資評(píng)級(jí)。

　　華芳紡織：進(jìn)軍新能源 近期持續(xù)走強(qiáng)
　　2009年6月，華芳紡織出資5800萬元，重點(diǎn)投資研發(fā)、生產(chǎn)動(dòng)力鋰電池、電解液等新能源產(chǎn)品的江蘇力天新能源科技有限公司，成為該公司控股大股東，華芳紡織在產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整方面邁出了重要一步。
　　華芳紡織稱，為支持控股子公司做大做強(qiáng)，受讓江蘇力天原股東部分股權(quán)，受讓價(jià)格為原值，金額為 1760萬元，受讓完成后，公司控股江蘇力天比例由原來的53.7%調(diào)增至70%。公司稱，為完善控股子公司江蘇力天磷酸鐵鋰動(dòng)力電池項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)鏈，公司以江蘇力天出資1000萬元人民幣，投資設(shè)立電解液公司以配套電池產(chǎn)能規(guī)模。
　　江蘇力天新能源科技有限公司是一家研發(fā)、生產(chǎn)、銷售磷酸鐵鋰動(dòng)力電池、保護(hù)電路、電動(dòng)自行車、等環(huán)保型新能源產(chǎn)品的企業(yè)。公司已同中南大學(xué)、航空航天大學(xué)等院校達(dá)成了合作意向，聘請(qǐng)8位專家、教授和博士研究生組成研發(fā)隊(duì)伍，將逐步推出新型電解液、汽車動(dòng)力電池、電動(dòng)車等新產(chǎn)品投向市場(chǎng)。
　　2009年10月份，該公司磷酸鐵鋰動(dòng)力電池1號(hào)生產(chǎn)線已初步完成設(shè)備的安裝、調(diào)試，全面進(jìn)入產(chǎn)品試制、試產(chǎn)階段。
　　公司具有針織紗、針織布、針織服裝一條龍生產(chǎn)能力，較同行業(yè)內(nèi)其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手具有明顯的差別競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。另外公司大股東華芳集團(tuán)目前總資產(chǎn)近80億元（其中凈資產(chǎn)24億元），屬國(guó)家大型企業(yè)，給公司提供了強(qiáng)大的后盾支
　　二級(jí)市場(chǎng)上，該股近期走勢(shì)一直優(yōu)于大盤，并創(chuàng)出年內(nèi)新高，均線呈多頭排列，今后有望延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，可重點(diǎn)關(guān)注。

　　中通客車：新能源汽車 節(jié)能環(huán)保概念
　　近日，財(cái)政部、科技部、工業(yè)和信息化部、國(guó)家發(fā)展改革委聯(lián)合出臺(tái)《關(guān)于開展私人購(gòu)買新能源汽車補(bǔ)貼試點(diǎn)的通知》，對(duì)滿足支持條件的新能源汽車，按3000元/千瓦時(shí)給予補(bǔ)貼。插電式混合動(dòng)力乘用車每輛最高補(bǔ)貼5萬元，純電動(dòng)乘用車每輛最高補(bǔ)貼6萬元。搖錢術(shù)專家團(tuán)表示，這是中通客車走強(qiáng)的直接誘因。
　　投資亮點(diǎn)：
　　1、公司是國(guó)家和交通部定點(diǎn)生產(chǎn)客車的骨干企業(yè)之一，專業(yè)生產(chǎn)大中型客車已30多年，綜合實(shí)力排名位居全國(guó)同行業(yè)中前列。目前公司詢價(jià)和簽下定單的國(guó)外200多家客戶分布已經(jīng)遍及除歐州、美國(guó)外的各大洲，其中中東、中亞、東南亞地區(qū)比較集中，非洲、中南美地區(qū)客戶也開始有合作意向。
　　2、公司還具有炙手可熱的節(jié)能環(huán)保概念，公司在加強(qiáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，適時(shí)研制環(huán)保新產(chǎn)品-混合動(dòng)力客車。該款具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的混合動(dòng)力客車應(yīng)用了國(guó)家"863計(jì)劃"研究成果，達(dá)到了目前國(guó)內(nèi)混合動(dòng)力車最先進(jìn)水平，作為城市公交客車具有良好的市場(chǎng)前景。
　　3、中通客車是國(guó)內(nèi)客車行業(yè)較早與國(guó)際接軌的公司之一，其從荷蘭BOVA公司引進(jìn)生產(chǎn)的全承載式博發(fā)高檔大客車自推向市場(chǎng)以來，好評(píng)不斷，成為公司取得良好市場(chǎng)收益的有利保障。

　　上海電氣：積極進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張 "買入"
　　國(guó)金證券分析師發(fā)布報(bào)告指出，為適應(yīng)未來中國(guó)乃至全球發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的大趨勢(shì)，上海電氣正在擴(kuò)張核電成套設(shè)備、大型風(fēng)電機(jī)組、極端重型鑄鍛件、低碳火電設(shè)備、超特高壓變壓器等大型設(shè)備產(chǎn)能。經(jīng)過本輪產(chǎn)能擴(kuò)張之后，公司將成為全球最大的發(fā)電設(shè)備、核電成套設(shè)備制造企業(yè)和全球最強(qiáng)的極端重型鑄鍛件制造企業(yè)。
　　分析師表示，上海電氣強(qiáng)大的重型鑄鍛件內(nèi)部配套能力能夠保證公司在核電成套設(shè)備制造競(jìng)爭(zhēng)中領(lǐng)先對(duì)手。在風(fēng)電機(jī)組研制上，公司致力于培養(yǎng)自主設(shè)計(jì)制造能力和形成完整制造產(chǎn)業(yè)鏈，已經(jīng)進(jìn)入批量生產(chǎn)的2MW雙饋風(fēng)機(jī)國(guó)產(chǎn)化程度最高；短期內(nèi)3.6MW風(fēng)機(jī)研制成功后，公司將進(jìn)入國(guó)內(nèi)風(fēng)電機(jī)組制造第一梯隊(duì)。
　　分析師認(rèn)為，以上海電氣目前的發(fā)展?fàn)顩r和規(guī)劃，1-2年后相關(guān)產(chǎn)業(yè)有效產(chǎn)能釋放后，其核島與風(fēng)電業(yè)務(wù)將有可能增加到300億元/年，在對(duì)其他非主業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行歸置的同時(shí)，公司將迎來業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。
　　分析師預(yù)計(jì)公司2009-2011年攤薄每股收益分別為0.199元、0.261元和0.465元。給予公司目標(biāo)股價(jià)區(qū)間10.64元至11.76元和"買入"的投資評(píng)級(jí)。

　　自儀股份：進(jìn)軍核電領(lǐng)域 訂單不斷
　　異動(dòng)原因：
　　25日下午中煤簽署包括7項(xiàng)目合作協(xié)議，其中就包括核能利用。二級(jí)市場(chǎng)上，受此消息影響，早盤核能人氣股自儀股份，盤中在小幅高開后，出現(xiàn)快速上攻走勢(shì)，并在5分鐘內(nèi)強(qiáng)勢(shì)封死漲停。
　　投資亮點(diǎn)：
　　1、核電：公司將與國(guó)家核電技術(shù)公司共同出資組建核電電儀控系統(tǒng)工程合資企業(yè)，共同承擔(dān)第三代核電AP1000儀控系統(tǒng)技術(shù)的引進(jìn)、消化和吸收，并在該基礎(chǔ)上研發(fā)、制造、促進(jìn)國(guó)家第三代核電國(guó)家產(chǎn)業(yè)化建設(shè)。
　　2、專利創(chuàng)新：07年度公司新品開發(fā)完成35項(xiàng)，新品試產(chǎn)15項(xiàng)，實(shí)施、完成國(guó)家科技技術(shù)攻關(guān)項(xiàng)目7項(xiàng)，申請(qǐng)專利20項(xiàng)等，07年產(chǎn)品的產(chǎn)銷率達(dá)到100%。
　　3、訂單不斷：公司在07年度獲得印度羅莎電廠中標(biāo)2×300MW機(jī)組電除塵器電器設(shè)備，承擔(dān)的上海軌道交通"三線二段"信號(hào)系統(tǒng)順利開通，中標(biāo)7號(hào)線信息系統(tǒng)，中標(biāo)越南大龍治練廠的項(xiàng)目。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　1、資金面較緊：在報(bào)告期內(nèi)公司現(xiàn)金流凈額為-4970萬元，較上年減少1374.64%，公司資金面較緊。
　　2、國(guó)外企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)：公司重點(diǎn)發(fā)展的核電工業(yè)在技術(shù)上落后國(guó)外核電企業(yè)，在高利潤(rùn)、高附加值的產(chǎn)業(yè)上明顯落后于國(guó)外同行。

　　方大集團(tuán)：低碳先鋒 反復(fù)走強(qiáng)
　　作為節(jié)能低碳產(chǎn)品的先行者，公司在經(jīng)濟(jì)環(huán)境異常艱難的2009年為投資者提交了一份優(yōu)異的年報(bào)答卷。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入91298萬元，同比增長(zhǎng)16.34%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4405萬元，同比增長(zhǎng)89.38%。公司已形成一條從LED外延片、芯片、封裝、熒光粉到半導(dǎo)體照明工程應(yīng)用產(chǎn)品開發(fā)、制造直至終端市場(chǎng)推廣應(yīng)用的完整產(chǎn)業(yè)鏈，是我國(guó)在半導(dǎo)體照明領(lǐng)域?qū)＠麚碛辛孔疃嗟钠髽I(yè)。
　　公司半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)包括半導(dǎo)體外延片、芯片、封裝及各種LED燈具、LED泛光和景觀照明系統(tǒng)應(yīng)用等。半導(dǎo)體照明被稱為第四代照明光源，具有節(jié)能、環(huán)保、壽命長(zhǎng)、體積小等特點(diǎn)，可廣泛應(yīng)用于各種指示、顯示、裝飾、背光源、普通照明和城市夜景等領(lǐng)域。
　　方大國(guó)科公司在我國(guó)首先研制成功擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的大功率高光度半導(dǎo)體發(fā)光芯片，是我國(guó)為數(shù)不多掌握半導(dǎo)體照明和LED日光燈關(guān)鍵制造技術(shù)的企業(yè)，目前已在半導(dǎo)體照明領(lǐng)域有145項(xiàng)專利，其中發(fā)明專利38項(xiàng)，是我國(guó)在LED領(lǐng)域擁有專利最多的企業(yè)，代表了我國(guó)半導(dǎo)體照明技術(shù)與產(chǎn)品的最高水平。
　　二級(jí)市場(chǎng)方面，該股4月末逆勢(shì)創(chuàng)出新高，股價(jià)已經(jīng)成功突破大箱體，中線上升空間完全打開。后市大盤企穩(wěn)后，該股有望反復(fù)走強(qiáng)，建議投資者適當(dāng)關(guān)注。

　　萬向錢潮：加強(qiáng)主業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力 步入新能源電機(jī)領(lǐng)域
　　2009年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入55.7億元，同比上升14.8%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3.13億元；歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)2.66億元，同比上升20%，基本符合我們預(yù)期，EPS：0.26元，每10股派現(xiàn)金1元。2009年1季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.6億元，環(huán)比上升13.7%；歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)1.15億元，環(huán)比上升38.5%；EPS：0.11元。
　　盈利預(yù)測(cè)。預(yù)計(jì)公司2010-2012年EPS分別為0.39元、0.44元、0.57元，以4月28日收盤價(jià)11.05元計(jì)算，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)P/E分別為28倍，25倍，19倍，P/B為4.01倍。目前估值優(yōu)勢(shì)并不明顯，考慮到公司存在集團(tuán)公司資產(chǎn)注入預(yù)期，且存在業(yè)績(jī)支撐，零部件技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯，增長(zhǎng)明確，給予"增持"評(píng)級(jí)。

　　南玻Ａ：建筑節(jié)能與光伏產(chǎn)業(yè)并舉
　　業(yè)績(jī)符合預(yù)期。公司10年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.56億元，同比增長(zhǎng)79%，實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司凈利潤(rùn)2.99億元，同比增長(zhǎng)384%，折合EPS0.24元，符合我們的預(yù)期0.25元。從環(huán)比情況來看，公司一季度歸屬上市公司凈利潤(rùn)較四季度2.54億元，增長(zhǎng)約 17%。
　　公司一季度業(yè)績(jī)出色。公司一季度業(yè)績(jī)亮麗主要原因?yàn)槠桨宀Ａr(jià)格雖在3月中旬有調(diào)整，但總體持續(xù)高位，目前玻璃價(jià)格在90-100元/重量箱，盈利依然持續(xù)高位，而09年同期僅為50-60元/重量箱。同時(shí)公司節(jié)能玻璃Low-E受益工裝需求較為旺盛，雖然一季度為淡季，但整體銷售情況穩(wěn)定。
　　建筑節(jié)能玻璃和新能源業(yè)務(wù)為未來增長(zhǎng)亮點(diǎn)。公司引進(jìn)的年產(chǎn)46萬平米太陽能薄膜電池用TCO玻璃生產(chǎn)線，可在10年4月量產(chǎn)。公司作為工程玻璃行業(yè)技術(shù)龍頭，產(chǎn)能保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，公司工程玻璃目前產(chǎn)能達(dá)到1185萬平方米，預(yù)計(jì)至2012年增加900萬平方米鍍膜大板的產(chǎn)能以及240萬平方米中空鍍膜的產(chǎn)能，合計(jì)1140萬平米。工程玻璃產(chǎn)能增長(zhǎng)96%。TCO玻璃方面目前產(chǎn)能為46萬平米，預(yù)計(jì)2011、2012年各增加126萬平米，多晶硅項(xiàng)目規(guī)模公司2011年將由1500噸擴(kuò)充至2000噸。同時(shí)浮法玻璃方面公司規(guī)劃了吳江的兩條600t/d和900t/d的高檔浮法玻璃生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)可在2011年初投產(chǎn)，公司浮法玻璃產(chǎn)能增長(zhǎng)約50萬噸。
　　維持增持評(píng)級(jí)。由于建筑節(jié)能玻璃銷售情況良好，目前市場(chǎng)仍以工裝為主，未來將受益國(guó)家相關(guān)節(jié)能政策，積極發(fā)展民用節(jié)能市場(chǎng)，長(zhǎng)期趨勢(shì)向好。我們維持公司10-12年盈利預(yù)測(cè)1.02/1.14/1.32元。由于公司主營(yíng)盈利出色，業(yè)績(jī)具有一定安全邊際，同時(shí)產(chǎn)品符合節(jié)能環(huán)保趨勢(shì)可以給予10年市盈率30倍，目標(biāo)價(jià)格30元/股，維持"增持"評(píng)級(jí)。

　　一汽轎車：盈利符合預(yù)期 看好公司未來發(fā)展
　　公司業(yè)績(jī)符合預(yù)期,上半年公司實(shí)現(xiàn)整車銷量13萬輛(+72%),市場(chǎng)地位穩(wěn)健提升。公司中報(bào)業(yè)績(jī)約0.66元至0.83元,符合預(yù)期。上半年公司實(shí)現(xiàn)整車銷售13萬輛(+72%),其中二季度實(shí)現(xiàn)整車銷量6.9萬輛(環(huán)比+14%,同比+57%),驅(qū)動(dòng)上半年盈利同比去年同期提升100%至150%。以盈利預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)計(jì)算,公司二季度實(shí)現(xiàn)盈利不高于0.40元,環(huán)比一季度有所下降。公司市場(chǎng)地位穩(wěn)健提升,盈利規(guī)模下降,體現(xiàn)盈利能力壓力。
　　中高端乘用車需求提升,預(yù)計(jì)公司2010年的產(chǎn)銷規(guī)模將達(dá)到26.5萬輛(+40%)。我們預(yù)計(jì)2010年汽車產(chǎn)銷規(guī)模有望接近 1700萬輛,同比增速20 -25%,中高端乘用車市場(chǎng)地位提升。公司產(chǎn)品處于乘用車中高端,新車型奔騰B50和馬自達(dá)睿翼的市場(chǎng)認(rèn)可度逐漸提升,原有馬自達(dá)6、奔騰產(chǎn)品具有出色的性價(jià)比,新老車型共同發(fā)力驅(qū)動(dòng)公司銷量的持續(xù)提升。公司有望在下半年推出MPV車型馬自達(dá)8,未來可望推出經(jīng)濟(jì)型轎車奔騰B30,產(chǎn)品線進(jìn)一步延伸有助于公司銷量規(guī)模有望持續(xù)提升。
　　隨著二工廠投產(chǎn),2011年開始,產(chǎn)能不再成為阻礙銷量提升的因素。公司于08年投入23.6億元用于擴(kuò)建自主品牌轎車產(chǎn)能,興建=廠。二廠滿產(chǎn)產(chǎn)能20萬輛,預(yù)計(jì)于2012年達(dá)產(chǎn)。我們預(yù)計(jì)二廠2010年、2011年可分別貢獻(xiàn)產(chǎn)能1萬輛、10萬輛,2012年完全達(dá)產(chǎn)。綜合考慮一廠24萬輛產(chǎn)能,2011年開始,公司即具備年產(chǎn)35萬輛轎車生產(chǎn)能力,產(chǎn)能不再成為阻礙銷量提升的因素。
　　一汽集團(tuán)改制鋪路整體上市,公司或?qū)@得合理的估值溢價(jià)。一汽集團(tuán)主業(yè)重組改制設(shè)立股份公司,標(biāo)致一汽集團(tuán)整體上市進(jìn)入執(zhí)行階段。一汽集團(tuán)整體上市方案雖未最終確定,但對(duì)于一汽轎車而言,無論是被借殼還是被吸收合并,都應(yīng)該獲得合理的估值溢價(jià)。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素:乘用車市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),新車投放進(jìn)程和相關(guān)費(fèi)用處理,一汽財(cái)務(wù)公司投資收益穩(wěn)定性,銷售公司的整合進(jìn)程,一汽集團(tuán)整體上市進(jìn)程等。
　　盈利預(yù)測(cè)、估值及投資評(píng)級(jí):一汽轎車10/11/12年盈利預(yù)測(cè)1.50/1.82/2.09元,當(dāng)前價(jià)16.44元,對(duì)應(yīng)10/11/12年P(guān)E為11/9/8倍。近期市場(chǎng)對(duì)一汽集團(tuán)整體上市的預(yù)期和關(guān)注程度提升,考慮到公司自身盈利水平,以及體外合資公司資產(chǎn)較強(qiáng)的盈利能力,我們給予公司15倍估值水平,維持公司"買入"評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)22.5元。

　　孚日股份：變身新興產(chǎn)業(yè) 發(fā)展空間廣闊
　　公司圍繞家紡和光伏兩條產(chǎn)業(yè)主線，加快發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。毛巾內(nèi)銷收入快速增長(zhǎng)，將借助"孚日大家紡"實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)率的提升；投資的薄膜太陽能電池項(xiàng)目將會(huì)在7月份正式投產(chǎn)，光伏效益開始顯現(xiàn)。公司一季報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2862萬元，同比增長(zhǎng)38%，項(xiàng)目投產(chǎn)后公司將實(shí)現(xiàn)由傳統(tǒng)的紡織企業(yè)向新興太陽能企業(yè)的飛躍性轉(zhuǎn)變。
　　二級(jí)市場(chǎng)上，該股前期在大盤疲弱和大小非解禁雙重壓力下快速回落到前期平臺(tái)附近，近期走勢(shì)強(qiáng)于大盤，主力回補(bǔ)跡象明顯，KDJ指標(biāo)低位出現(xiàn)金叉，短線反彈值得期待，建議投資者逢低關(guān)注。

　　韶能股份：再度歸來 強(qiáng)勢(shì)崛起
　　異動(dòng)原因：
　　7月13日，韶能股份可謂雙喜臨門。一方面公司推出了醞釀已久的《定向增發(fā)預(yù)案》，擬以不低于4.05元/股的價(jià)格增發(fā)不超過1.55億股，并將募集的約6.28億元投入廣東省韶關(guān)市2×30MW生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目(5.51億元)和償還銀行借款(0.77億元)兩個(gè)項(xiàng)目。同時(shí)，公司還發(fā)布預(yù)增公告，今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)在8200萬元至8500萬元之間，同比增長(zhǎng)幅度為100%~107.35%。資金在之前幾個(gè)交易日出現(xiàn)出逃，今日弱勢(shì)中再度漲停。不過從盤中來看，股價(jià)多次漲停打開，短期風(fēng)險(xiǎn)加劇。
　　投資亮點(diǎn)：
　　公司經(jīng)營(yíng)的小水電為可再生能源,符合國(guó)家電力產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策,是國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展的清潔能源。公司小水電大部分位于粵北山區(qū),享受廣東關(guān)于對(duì)山區(qū)小水電的優(yōu)惠政策。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　公司作為區(qū)域公共事業(yè)提供商，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不具過多爆發(fā)性。

　　拓日新能：有望沿5日線快速反彈
　　公司主要生產(chǎn)單晶硅、多晶硅、非晶硅太陽能電池芯片，擁有深圳光明工業(yè)園、樂山太陽能、陜西工業(yè)園等三大產(chǎn)業(yè)基地。公司是目前國(guó)內(nèi)首家能同時(shí)生產(chǎn)非晶硅、單晶硅、多晶硅太陽能電池芯片的企業(yè)，是深圳可再生能源領(lǐng)域唯一的市級(jí)研發(fā)中心。
　　前期公司產(chǎn)品已順利通過國(guó)家金太陽認(rèn)證中心產(chǎn)品認(rèn)證，參與了國(guó)內(nèi)第一批光伏項(xiàng)目補(bǔ)貼的申報(bào)。我們預(yù)計(jì)清潔能源和環(huán)保需求將改變過去幾十年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，政策和金融資源都在向它們傾斜，公司未來發(fā)展將受益于國(guó)內(nèi)光伏需求的快速增長(zhǎng)。
　　二級(jí)市場(chǎng)上，經(jīng)過前期連續(xù)下跌后該股短線出現(xiàn)持續(xù)反彈，考慮到新能源產(chǎn)業(yè)或?qū)⒊蔀?兩會(huì)"關(guān)注的焦點(diǎn)，投資者可適當(dāng)關(guān)注。

　　東方電氣核電優(yōu)勢(shì)助業(yè)績(jī)爆發(fā)性增長(zhǎng)
　　公司預(yù)計(jì)，2009年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)將比上年同期增長(zhǎng)650%以上。
　　核電優(yōu)勢(shì)：公司已成為國(guó)內(nèi)唯一成功制造1000MW核電主要設(shè)備的企業(yè)，率先成為國(guó)內(nèi)百萬千瓦級(jí)核島、常規(guī)島等核電設(shè)備的主供貨商，穩(wěn)居目前國(guó)內(nèi)核電制造企業(yè)的領(lǐng)先地位。公司在2.5代核電產(chǎn)品上的市場(chǎng)占有率遠(yuǎn)高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,市場(chǎng)份額達(dá)到70%，預(yù)計(jì)至2020年核電市場(chǎng)需求還是以2.5代為主，公司將積極參與三代核電的技術(shù)轉(zhuǎn)讓和研發(fā)，以保持核電產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)。
　　收購(gòu)股權(quán)強(qiáng)化核電競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：公司以現(xiàn)金15578.74萬元收購(gòu)東方電氣（廣州）重型機(jī)器有限公司27.3%股權(quán)的議案獲公司股東大會(huì)通過。據(jù)介紹，主營(yíng)業(yè)務(wù)為核能發(fā)電設(shè)備生產(chǎn)的東方重機(jī)，建設(shè)的東方電氣集團(tuán)出?？诨匾黄诩岸诠こ桃淹瓿刹⒔桓妒褂?，三期工程完成后將具備年產(chǎn)四套百萬級(jí)核承壓設(shè)備的能力，能進(jìn)一步解決公司核電機(jī)組及其配套的常規(guī)島汽水分離再熱器、東方電氣集團(tuán)內(nèi)超重、超大、超限產(chǎn)品的批量生產(chǎn)瓶頸，充分發(fā)揮東方重機(jī)出?？诨氐馁Y源優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大東方電氣核電優(yōu)勢(shì)。
　　國(guó)都證券認(rèn)為，東方電氣核電優(yōu)勢(shì)明顯，業(yè)績(jī)開始爆發(fā)性增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2009-2011年每股收益分別為1.50、2.00、2.41元，按2010年計(jì)算的市盈率21.6倍?？紤]到公司在包括火電、水電、核電、風(fēng)電等各類發(fā)電設(shè)備制造中都具有明顯的優(yōu)勢(shì)地位，且核電業(yè)務(wù)的高增長(zhǎng)即將到來，給予公司“強(qiáng)烈推薦-A”的投資評(píng)級(jí)，認(rèn)為公司是分享國(guó)內(nèi)核電爆發(fā)性增長(zhǎng)帶來的機(jī)會(huì)的良好標(biāo)的。華創(chuàng)證券則認(rèn)為，借國(guó)家“節(jié)能環(huán)保”政策拓展業(yè)務(wù)，公司加快產(chǎn)業(yè)布局，跨入國(guó)內(nèi)第一集團(tuán)，依托專業(yè)隊(duì)伍，成本降低，利潤(rùn)提高，業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

　　安泰科技：非晶帶材業(yè)績(jī)釋放可期
　　公司2009年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.31億元，同比增長(zhǎng)4.35%；歸屬于母公司凈利潤(rùn)1.71億元，同比增長(zhǎng)15.45%；每股收益0.3879 元，業(yè)績(jī)基本符合預(yù)期。
　　公司由鋼鐵研究總院改制而來，擁有雄厚的技術(shù)實(shí)力，產(chǎn)品集中在超硬及難熔材料、金屬功能材料等五大產(chǎn)業(yè)群，其中超硬及難熔材料占據(jù)公司主業(yè)收入40%以上，產(chǎn)品亦出口到歐美等國(guó)，占據(jù)國(guó)內(nèi)外10%市場(chǎng)份額。公司產(chǎn)品已應(yīng)用于神舟六號(hào)飛行器，另外在磁性材料領(lǐng)域也具有很強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。
　　公司未來的亮點(diǎn)依然在非晶帶材方面。目前1萬噸生產(chǎn)線的日產(chǎn)量穩(wěn)定在20噸-26噸，后續(xù)3萬噸生產(chǎn)線預(yù)計(jì)年底即可結(jié)束熱試。國(guó)網(wǎng)有望投入專項(xiàng)資金對(duì)非晶變壓器進(jìn)行差價(jià)補(bǔ)貼，此舉將大大增強(qiáng)非晶變壓器的推廣力度。新能源、新材料將成為中國(guó)未來產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的核心競(jìng)爭(zhēng)力，公司在多個(gè)領(lǐng)域都具有明顯的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，其中參股的宏福源科技公司是中國(guó)最大的鎳氫電池材料--貯氫合金粉供應(yīng)商之一。該股為社保重倉(cāng)股，三季度仍在持續(xù)加倉(cāng)中。
　　東吳證券認(rèn)為，公司非晶帶材項(xiàng)目成材率達(dá)到73.7%，略超市場(chǎng)預(yù)期。隨著產(chǎn)量的增加，非晶帶材生產(chǎn)的固定成本有望得到攤薄，產(chǎn)品毛利率將進(jìn)一步提升。鐵礦石提價(jià)成為推動(dòng)硅鋼漲價(jià)的關(guān)鍵因素，作為替代品非晶帶材的價(jià)格也將同樣上行。東吳證券預(yù)計(jì)2010年和2011年公司每股收益為0.7元、1.08元。對(duì)應(yīng)公司3月16日收盤價(jià)，公司2010年和2011年P(guān)E分別為36倍和24倍。技術(shù)實(shí)力上的強(qiáng)大優(yōu)勢(shì)將使公司在新興產(chǎn)業(yè)各領(lǐng)域占據(jù)戰(zhàn)略高地，長(zhǎng)期看好公司的增長(zhǎng)潛力，給予“增持”的投資評(píng)級(jí)。
　　上海證券則認(rèn)為，3月底安泰科技極有可能公告3萬噸非晶生產(chǎn)線正式投產(chǎn)；加上該公司準(zhǔn)備二期6萬噸非晶生產(chǎn)線擴(kuò)產(chǎn)，預(yù)計(jì)未來幾年非晶帶材的產(chǎn)量將快速增加，并給公司帶來可觀的效益。因此，上海證券維持公司投資評(píng)級(jí)“跑贏大市”。

　　節(jié)能環(huán)保 調(diào)結(jié)構(gòu)加速行業(yè)迅猛發(fā)展

　　過去的五年，我國(guó)是在有統(tǒng)計(jì)五國(guó)中降低單位能耗最有效的國(guó)家，單位GDP能耗連續(xù)八年持續(xù)下降，但仍高出其他發(fā)達(dá)國(guó)家一倍有余。黨中央、國(guó)務(wù)院已經(jīng)確定了當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)主線產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級(jí)，在完成這一過程中，大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)能使我國(guó)持續(xù)降低能耗，是調(diào)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重要任務(wù)之一。

　　深圳能源：傳統(tǒng)與環(huán)保業(yè)務(wù)同步發(fā)展
　　傳統(tǒng)發(fā)電業(yè)務(wù)方面，2010年將有義和拉塔風(fēng)電、滿洲里風(fēng)電和安所固加納等機(jī)組投產(chǎn)。此外，2009年9月投產(chǎn)的河源電廠二號(hào)機(jī)組全年貢獻(xiàn)產(chǎn)能。項(xiàng)目?jī)?chǔ)備上，濱海電廠一期兩臺(tái)機(jī)組或在今年獲批；有望參股中廣核嶺澳核電三期項(xiàng)目，該機(jī)組將在2016年投產(chǎn)。
　　公司2010年重點(diǎn)合同煤價(jià)約590元/噸，重點(diǎn)合同煤量約占公司煤炭總消耗量的70%，履約率可達(dá)80%以上，運(yùn)費(fèi)約為68元/噸。公司目前正在積極開拓海優(yōu)質(zhì)煤源，到岸價(jià)較國(guó)內(nèi)煤炭低50元/噸公司占深圳市電力市場(chǎng)份額45%左右，由于西南地區(qū)的特大干旱，西電東送深圳市電量下滑，公司今年市場(chǎng)份額將超過50%。
　　核電項(xiàng)目帶來新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，公司與中廣核集團(tuán)作為戰(zhàn)略合作伙伴，將在廣東省內(nèi)核能領(lǐng)域和常規(guī)能源領(lǐng)域進(jìn)行深度合作。目前，中廣核廣東省核電項(xiàng)目主要有四個(gè)，公司有望參股中廣核嶺澳核電三期項(xiàng)目。
　　垃圾發(fā)電有望布局全國(guó)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展；目前，公司已建成3個(gè)垃圾發(fā)電廠，3個(gè)電廠實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)約5000多萬，電廠的污染排放達(dá)到并低于歐洲標(biāo)準(zhǔn)，在行業(yè)內(nèi)產(chǎn)生一定的示范效應(yīng)。目前，垃圾發(fā)電行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)并沒有傳統(tǒng)火電那樣白熱化，加上公司已建項(xiàng)目的示范作用，公司有望在全國(guó)布局垃圾發(fā)電業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。目前，公司已經(jīng)在重慶、大連、武漢、昆明、北京等省份開展了一些前期工作。
　　長(zhǎng)江證券預(yù)計(jì)2009-2011年公司EPS分別為0.842元、0.768元和0.948元，低于行業(yè)平均水平。公司成長(zhǎng)性明確且垃圾發(fā)電有望帶來長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，公司估值水平存在提升空間，長(zhǎng)江證券首次給予公司“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。
　　湘財(cái)證券認(rèn)為，雖然短期內(nèi)垃圾發(fā)電EPC業(yè)務(wù)還不能為公司業(yè)績(jī)帶來實(shí)質(zhì)性貢獻(xiàn)，但隨著國(guó)家政策的進(jìn)一步明朗以及垃圾發(fā)電市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的有序化，公司該項(xiàng)業(yè)務(wù)具有很大的成長(zhǎng)空間，將是未來業(yè)績(jī)的一大亮點(diǎn)。湘財(cái)證券首次給予公司“增持”的評(píng)級(jí)。