虛假繁榮令BDI指數難逃一跌 經濟復蘇之路漫漫

　　6月9日電     受中國需求拉抬的全球貿易領先指標--波羅的海干散貨指數(BDI)上周掉頭下跌,而中國恰將于本周開始陸續(xù)公布宏觀經濟數據,敏感的市場或已預料到中國經濟數據將喜憂參半,短期內實質性需求已見飽合.
　　業(yè)內人士及分析師認為,中國大宗商品的實際需求已出現短期"虛假繁榮",此前由中國對鐵礦石、煤和大豆等大宗商品進口推升的BDI難逃一跌,與此相關的航運類公司的股價,也將告別前期的強勁走勢.
　　他們并指出,中國需求及原油價格前期持續(xù)反彈助推BDI維持一個多月的上升行情,但炒作因素、中國的短期需求及經濟緩慢復蘇已無法繼續(xù)支撐其漲勢.
　　"前期瘋漲與鐵礦石價格談判、中國搶運現貨礦有關,但炒作的因素相對更多一些...我估計不是很能持續(xù),"中國租船公司市場研究部李成山表示.
　　他分析稱,近日推動BDI上漲的因素均為短期因素,由主要承運鐵礦石及煤炭的海峽型船指數(BCI)領漲,但由于目前中國鐵礦石壓港嚴重,港口周轉比較困難,預計6,7月中國進口鐵礦石數量將開始下降.
　　上海證券航運報告亦認為,BDI指數連續(xù)上漲的原因在于鐵礦石進口大幅增長,但中國鋼鐵行業(yè)的低迷并不支持後續(xù)上漲.目前航運板塊估值已有所回升,維持該行業(yè)中性評級.
　　中國交通運輸部周二表示,中國港口前5個月累計接卸進口鐵礦石2.58億噸,比去年上半年接卸量多400萬噸,受進口量大幅增加的影響,主要港口鐵礦石庫存超過6,000萬噸.
　　周一BDI繼續(xù)全面重挫4.28%;BDI指數下表示capasize船型的BCI指數跌幅達到4.24%.這意味著在新日鐵與力拓達成2009年度鐵礦石價格後,由于該價格高于現貨價格,終止了市場投機勢頭,鐵礦石海運量大幅減少,而交通部數據亦顯示中國6月進口鐵礦石將環(huán)比下跌.
　　前期受BDI指數大幅飆升帶動,中國航運板塊集體上揚,包括中國遠洋、中海發(fā)展及中遠航運過去一個月都曾現逾10%的漲幅,但隨著BDI指數回落其漲勢亦收住腳步,調頭下跌.

中國需求持續(xù)性仍不明朗
　　分析師及業(yè)內人士表示,鐵礦石談判結束和巴拿馬船型三大貨種需求的季節(jié)性減少極可能導致BDI沖高回落.雖然中國經濟復蘇令人振奮,但近期鐵礦石高庫存、鋼鐵行業(yè)的產能過剩和出口受阻、經濟回暖緩慢都令中國需求的繁榮蒙上一層陰影.
　　中國交通運輸部甫發(fā)布的數據亦印證了這一趨勢,其預計,5月中國港口接卸進口鐵礦石量將達5,550萬噸,同比增長24.6%,但低于4月創(chuàng)記錄的5,700萬噸;同期中國港口接卸進口原油量預計完成1,380萬噸,低于4月.
　　北京一鐵礦石貿易商則表示,近期鐵礦石現貨礦交易"還可以",受惠于前期大量進口鐵礦石陸續(xù)到港,小型鋼廠需求旺盛,但港口大量積壓的鐵礦石再加上鋼廠的庫存估計已達1億多噸,已足夠鋼廠2-3月來消化.
　　行業(yè)網站周一引述官方數據稱,中國5月下旬粗鋼日產量仍高達148.54萬噸,顯示中國鋼鐵生產未見放緩信號,產能過剩依然嚴峻.
　　另一個韓國大宇海運公司的人員也告訴路透,目前中國鋼材出口依然沒有復蘇的跡象,"最近公司只做了幾船從烏克蘭進口的鋼材的交易,沒有往外運鋼材的."
　　在中國對大宗商品大量需求的提振下,4月中國銅和鐵礦石進口量均創(chuàng)歷史新高,未受全球經濟放緩影響,然世界對中國出口的需求仍維持疲軟.

大宗商品進口升溫難言經濟樂觀
　　中國交通運輸部稱,隨著中國一攬子計劃政策效應的顯現,國內大宗商品運輸需求升溫,中國港口貨物吞吐量連續(xù)三個月出現正增長,特別是受鐵礦石、煤炭、原油等貨物進口加快的利好影響.但5月中國港口集裝箱吞吐量料同比下降9.7%,雖降幅較上月減緩,但仍處于負增長.
　　李成山認為,單純從大宗商品進口大增很難看出中國整體宏觀經濟的復蘇,"這些都是原材料,原材料去哪消化要看下游....就像鐵礦石都堆在港口,不一定賣出去了呢."
　　上述韓國大宇的人士表示,中國此前進口巨量的鐵礦石屬于"虛假繁榮",沒有可持續(xù)性,港口鐵礦石庫存的日漸升高以及鋼材庫存的上揚都說明中國鋼鐵需求還沒有全面上揚.
　　根據我的鋼鐵統(tǒng)計,盡管鋼材價格連續(xù)數周上揚,但其統(tǒng)計的省會城市鋼材庫存仍在上升,5月份鋼材庫存同比高出約1,000萬噸,而需要說明的是,這個同比增長的基數是去年創(chuàng)紀錄的高庫存的基礎上的.
　　摩根大通中國證券市場主席李晶則認為,雖然今年前幾個月中國大宗商品進口量大幅上升,價格也有所反彈,但不會出現去年那樣的瘋漲猛跌現象,下半年大宗商品的走勢料仍將是上行.
　　而中國宏觀經濟的動向似乎也沒有給大宗商品的進口升溫提供強有力的動力.中國國務院發(fā)展研究中心企業(yè)所副所長張文魁此前稱,中國經濟已經觸底企穩(wěn),但難以持續(xù)快速地回暖.政府很有可能在第三季度出臺更多的刺激經濟增長的措施.(完)