光大證券：電解鋁 限電帶來交易機(jī)會
2010年09月08日 8:58 4584次瀏覽 來源： 證券時報 分類： 鋁資訊
9月8日消息 從整個產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)過程看,電解鋁行業(yè)是一個高能耗行業(yè),電力成本占電解鋁成本超過40%。
目前對企業(yè)直接拉閘的還僅是鋼鐵、水泥,還沒有對電解鋁企業(yè)直接拉閘的消息。目前節(jié)能減排形勢非常嚴(yán)峻,而且2010年只剩下最后3個月時間,恐怕只拉鋼鐵、水泥的閘還很難完成任務(wù),倘如此,電解鋁企業(yè)將首當(dāng)其沖,如果遭遇拉閘,就不僅僅是成本上升的問題,而是直接產(chǎn)量減少。需求方面,上周公布中美8月份PMI指數(shù)止跌回升,緩解了市場對宏觀經(jīng)濟(jì)“二次探底”的憂慮。目前在成本上升、供給受限,需求并不悲觀的狀況下,我們預(yù)測近期鋁價還會上漲,保守估計將達(dá)到18000元/噸。
因此,在鋁價上漲、電力成本提高的背景下,我們看好業(yè)績彈性大、有自備電廠的公司,按照順序依次為:焦作萬方、中孚實(shí)業(yè)、南山鋁業(yè)、神火股份、中國鋁業(yè)以及云鋁股份。
責(zé)任編輯：木子
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