大量資金涌入鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈 謹(jǐn)慎“過?！?/h4>
2010年09月08日 9:0 2719次瀏覽 來源： 第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 分類： 鈦資訊 作者： 趙奕
9月8日消息 隨著各種新能源應(yīng)用的發(fā)展,鋰電池相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)也成為資本市場(chǎng)的關(guān)注對(duì)象。如果用一個(gè)關(guān)鍵詞來概括相關(guān)企業(yè)今年以來的發(fā)展,就是“產(chǎn)能擴(kuò)張”。
新能源車帶來的機(jī)會(huì)
2010年3月20日,我國(guó)頒布《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》,提出了未來三年內(nèi)中國(guó)新能源汽車的發(fā)展戰(zhàn)略:到2011年,包括純電動(dòng)、充電式混合動(dòng)力和普通型混合動(dòng)力在內(nèi)的新能源汽車要形成50萬輛的產(chǎn)能,新能源汽車銷量要占到乘用車銷售總量的5%左右。
年產(chǎn)50萬輛新能源汽車,其中孕育著巨大的行業(yè)機(jī)會(huì)。據(jù)測(cè)算,一輛純電動(dòng)汽車需要40～50公斤的正極材料和電解液,是單個(gè)手機(jī)電池耗用量的10000倍左右。
據(jù)國(guó)海證券測(cè)算,生產(chǎn)100萬輛電動(dòng)車所需的鋰離子電池相關(guān)材料,就將是目前全球鋰電池材料總需求量的數(shù)倍。因此,電動(dòng)汽車的推廣將帶動(dòng)鋰電池相關(guān)材料的需求呈現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)。
從目前全球鋰電的用途來看,根據(jù)日本咨詢公司IIT的銷售統(tǒng)計(jì),全球鋰電電芯44%用在手機(jī)等移動(dòng)電子設(shè)備,31.4%用在筆記本電腦以及5.5%用于其他消費(fèi)產(chǎn)品,新能源汽車僅占0.2%。
2009年全球鋰電池電芯企業(yè)累計(jì)出貨量達(dá)到了30.63億顆,較2008年增長(zhǎng)了5.5%,0.2%的汽車用鋰電,在整個(gè)鋰電池行業(yè)中可謂“微不足道”,而正是基數(shù)太小,未來孕育爆發(fā)性增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。
全球主要汽車廠家未來電動(dòng)汽車的產(chǎn)銷量數(shù)據(jù),從2010年開始,汽車制造商將大幅提高鋰電池作為動(dòng)力源的比例,2010年～2013年為鋰電池電動(dòng)汽車的快速成長(zhǎng)期,并于2013年達(dá)到226萬輛,年均復(fù)合增長(zhǎng)率為124.78%,2013年～2018年將進(jìn)入穩(wěn)步發(fā)展階段,2018年達(dá)到近600萬輛,年均復(fù)合增長(zhǎng)率為20.90%。
一輛電動(dòng)車所需要的鋰電池相當(dāng)于20輛混合動(dòng)力汽車、300臺(tái)筆記本、7000部手機(jī)的用量,無論從正極材料、電解液、隔膜和負(fù)極等領(lǐng)域來說,都存在著爆發(fā)性增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。
行業(yè)機(jī)會(huì)稍縱即逝
但在個(gè)別細(xì)分領(lǐng)域,隨著大量資金的涌入,產(chǎn)能過剩隱憂已經(jīng)浮現(xiàn),例如前述“碳酸鋰”領(lǐng)域,行業(yè)機(jī)會(huì)已經(jīng)更多把握在少數(shù)寡頭手中。
鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈主要由三部分組成:上游鋰礦資源、鋰電池原材料（包括正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液）及電池制造與封裝。
在鋰電池原材料構(gòu)成成本中,正極由于材料的不同占比較高,約占制造成本的30%～40%,負(fù)極材料約占生產(chǎn)成本的15%～20%,隔膜占15%～20%,電解液占5%～10%,其他成本占25%左右。
國(guó)內(nèi)從事鋰電池（包括電池生產(chǎn)與鋰電池材料供應(yīng)）的公司,2009年由原先的150家激增到300多家。但真正有投資價(jià)值的企業(yè)并不多,鋰電池屬于高成長(zhǎng)行業(yè),生產(chǎn)線需要經(jīng)常變動(dòng),沒有一定的資金、規(guī)模和科技實(shí)力的公司難以立足。
以正極材料為例,根據(jù)IIT的預(yù)測(cè),到2012年,全球?qū)φ龢O材料的需求量約為7.67萬噸,其中鈷酸鋰需求量約3萬噸,占比約40%,仍舊是第一大消費(fèi)品種。2009年到2012年,鈷酸鋰復(fù)合增長(zhǎng)率9.32%,多元材料復(fù)合增長(zhǎng)率37.05%,錳酸鋰復(fù)合增長(zhǎng)率79.56%,磷酸鐵鋰復(fù)合增長(zhǎng)率114.72%。
其中,目前占到鋰電池正極材料40%市場(chǎng)份額的鈷酸鋰,增速大幅降低;而與汽車用鋰電池相關(guān)的錳酸鋰和磷酸鐵鋰呈現(xiàn)出更多市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
因?yàn)樾袠I(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系,如產(chǎn)能比較充足的正極、負(fù)極材料,其毛利已經(jīng)逐步降低到20%～30%,國(guó)內(nèi)供給基本處于平衡狀態(tài),包括行業(yè)優(yōu)勢(shì)逐步向當(dāng)升科技（300073.SZ）、杉杉股份（600884）、中信國(guó)安（000839）、中國(guó)寶安（000009）等規(guī)模型企業(yè)集中。
產(chǎn)能明顯不足、國(guó)產(chǎn)化率極低的電解質(zhì)、隔膜等,毛利率能夠維持在70%,包括多氟多（002407）、江蘇國(guó)泰（002091）、新宙邦（300037）、佛塑股份（000973）,均處于剛剛確立行業(yè)地位,與外資逐步展開競(jìng)爭(zhēng)的狀態(tài)。
責(zé)任編輯：hq
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