山東黃金：盈利能力大幅增強 強烈買入
2008年04月30日 0:0 1406次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 有色市場
業(yè)績符合預期。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入607980.62 萬元，同比增長203%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤21379.25萬元, 同比增長389.69%，實現(xiàn)每股收益1.20 元，符合我們此前的預期。
盈利能力大幅增強。公司今年一季度凈利潤增幅大于營業(yè)收入增幅，主要原因是08 年初公司完成定向增發(fā)，注入5 個礦山資源，是公司礦產(chǎn)金產(chǎn)量大幅增加，另外黃金價格同比也大幅上漲31.95%至213 元/克。公司的毛利率也有去年的6.53%提升至9.55%，礦產(chǎn)資源注入盈利能力大幅增強。
礦產(chǎn)金產(chǎn)量有望繼續(xù)保持快速增長。公司完成定向增發(fā)注入金倉礦業(yè)、玲瓏金礦、三山島金礦、沂南金礦及鑫匯金礦等黃金資產(chǎn)后，大幅提高其黃金資源儲量和礦產(chǎn)金產(chǎn)量，同時三金島金礦、焦家金礦仍在擴建中，未來也有望增加礦產(chǎn)金產(chǎn)量，我們預計08-09 年礦產(chǎn)金產(chǎn)量將分別達到14.6 噸和19.1 噸。集團方面仍在進行黃金礦山資源的投資運作（如07 年新近發(fā)現(xiàn)的特大金礦—萊州寺莊金礦等，探明儲量達51.83 噸），成熟后也有望注入公司。
盈利預測和投資評級。我們預計山東黃金(600547行情,股吧)08-09 年的EPS 將分別實現(xiàn)5.78 元和6.67 元，給予其 “強烈買入”評級。
責任編輯：CNMN
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