“我們非?？春勉~，如果美國和其他發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的話，銅價將達(dá)到1萬美元、1.2萬美元甚至更高，而盡管當(dāng)前的消費(fèi)不好，但銅供應(yīng)短缺問題正支撐著高銅價”，在昨日舉辦的2008年上海銅鋁峰會上，JP摩根商品研究主管Martin Squires談及當(dāng)前銅市時作出上述表示。與會專家認(rèn)為，近一個月以來國際銅價高位徘徊，8500美元一帶支撐力度較大，其主要原因在于供應(yīng)的短缺。上周五，LME三個月期銅收報8580美元/噸，上漲50美元。

　　至少不會做空

　　“我們認(rèn)為期銅已經(jīng)完全消化了罷工的利好因素,不過，由于供應(yīng)中斷方面的原因我們至少不會做空”，一位國內(nèi)資深銅市場專家在會議期間表示。此前，智利國有銅公司Codelco的Andina和Salvador銅礦因罷工已連續(xù)8天停產(chǎn)，另一銅礦——Teniente銅礦隨后也出現(xiàn)了中斷供應(yīng)，由此支撐銅價連續(xù)兩周徘徊于8500美元附近。

　　根據(jù)JP摩根的預(yù)計，今年全球精銅供給增加達(dá)到4％，2009年增長4.6％，2010年增長3.4％。“目前7大工業(yè)國的消費(fèi)環(huán)境不是很好，但也沒有像去年底時預(yù)計的那么差；如果7國經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)定下來，在當(dāng)前的供應(yīng)條件下，銅價可能再次強(qiáng)勁上漲，”JP摩根商品研究主管Martin說，“而近期，銅價受供應(yīng)中斷、美元貶值、資金涌入以及新興市場需求強(qiáng)勁等因素作用，底部支撐力度較強(qiáng)”。

　　Mrtin認(rèn)為，后市銅價上漲的可能性大于下跌，盡管表面上美國經(jīng)濟(jì)下滑的風(fēng)險超過前兩個季度，但除了房地產(chǎn)和銀行領(lǐng)域，一般企業(yè)都具有較為健康的資產(chǎn)負(fù)債表。

　　消費(fèi)不盡如人意

　　雖然大多數(shù)人士贊同JP摩根關(guān)于“供應(yīng)短缺支撐銅價”的觀點(diǎn)，但顯示情況是，國內(nèi)消費(fèi)的確不盡如人意。

　　邁科期貨副總經(jīng)理沈海華介紹，根據(jù)邁科期貨近日對廣東、安徽和江蘇一些銅消費(fèi)企業(yè)和用銅企業(yè)的走訪發(fā)現(xiàn)，今年到目前為止，這些企業(yè)的訂單和產(chǎn)量沒有出現(xiàn)特別明顯的增長，用銅大戶線纜行業(yè)的總體開工率僅約70％左右。“對比鮮明的是，去年這個時候我們調(diào)查發(fā)現(xiàn)各消費(fèi)企業(yè)的生產(chǎn)訂單都是非常旺盛，產(chǎn)量有10％-20％的增長”。

　　在深入分析銅消費(fèi)相對清淡原因時，沈海華認(rèn)為主要有如下五方面，即近期銅價上漲過快，消費(fèi)商沒有任何思想準(zhǔn)備，更沒有做好保值工作，同時，由于當(dāng)時的金融形勢很不樂觀，市場都認(rèn)為銅價要下跌；雪災(zāi)后電力供應(yīng)不足影響生產(chǎn)；勞動力成本上升；資本成本上漲過快以及經(jīng)濟(jì)增長放緩后終端消費(fèi)跟不上等。

　　“不過，3月底開始消費(fèi)有所復(fù)蘇，最近的價格調(diào)整也為消費(fèi)企業(yè)提供了一個點(diǎn)價或保值的良機(jī)。國內(nèi)價格在62500元/噸左右是能夠被消費(fèi)商所接受的。”沈海華說。