展望2011年中國(guó)大宗商品市場(chǎng)形勢(shì)，預(yù)計(jì)將繼續(xù)維持升溫態(tài)勢(shì)，呈現(xiàn)供求關(guān)系偏緊、價(jià)格高位震蕩運(yùn)行、市場(chǎng)金融化進(jìn)一步發(fā)展的基本特征。
　　今后10年之內(nèi)，中國(guó)都處于超級(jí)消費(fèi)群體和超大規(guī)模建設(shè)拉動(dòng)消費(fèi)旺盛增長(zhǎng)時(shí)期。據(jù)中商流通生產(chǎn)力促進(jìn)中心預(yù)計(jì)，2011年全國(guó)9種大宗商品表觀消費(fèi)量將超過70億噸，比上年增長(zhǎng)10%以上，再上一個(gè)新臺(tái)階。重要大宗商品中，全國(guó)煤炭需求接近或達(dá)到40億噸，比上年增長(zhǎng)15%左右；粗鋼消費(fèi)量將達(dá)到7億噸，增長(zhǎng)水平不會(huì)低于10%；石油消費(fèi)量向5億噸關(guān)口靠近，增長(zhǎng)8%左右。其他大宗商品消費(fèi)也都會(huì)保持較大幅度增長(zhǎng)。

　　整體供應(yīng)趨向偏緊
　　2011年中國(guó)大宗商品需求再上新臺(tái)階，勢(shì)必促進(jìn)新增資源繼續(xù)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)新一年內(nèi)全國(guó)大宗商品新增資源量（含生產(chǎn)中的重復(fù)計(jì)算）達(dá)到或超過70億噸，增長(zhǎng)10%以上。其中粗鋼新增資源量高于7億噸，鐵礦石新增資源量超過16億噸，增幅都不會(huì)低于10%；煤炭新增資源量在40億噸以上，增長(zhǎng)15%左右；石油新增資源量在4.8億噸左右；鋁、銅、鋅3種有色金屬新增資源量在500萬噸左右。
　　新增資源結(jié)構(gòu)中，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng)，但比上年增幅均有回落。
　　中國(guó)鋼鐵、煤炭、有色金屬等一些大宗商品的國(guó)內(nèi)加工產(chǎn)能雖然過剩，但節(jié)能減排和環(huán)境保護(hù)的巨大壓力，約束了產(chǎn)能的更多釋放。其中鋼鐵、煤炭、水泥、焦炭、礦石等產(chǎn)品所受約束較為明顯。據(jù)有關(guān)資料，2006年至2009年，4年間中國(guó)單位GDP能耗累計(jì)降低14.38%。但是2010年上半年，國(guó)內(nèi)單位GDP能耗不降反升。目前，有關(guān)節(jié)能減排的長(zhǎng)效機(jī)制正在擬議之中，以防這次節(jié)能減排風(fēng)暴過后，“兩高”行業(yè)再次開足馬力生產(chǎn)，導(dǎo)致能耗再次被拉高的情況出現(xiàn)。因此，預(yù)計(jì)新一年內(nèi)有關(guān)部門節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能的壓力不會(huì)減輕。比如全國(guó)節(jié)能減排目標(biāo)下達(dá)到各省市后，一些省市再將任務(wù)指標(biāo)進(jìn)一步分解到各地，并與政績(jī)掛鉤，這就會(huì)使得高壓態(tài)勢(shì)實(shí)際上還有可能增強(qiáng)。受其影響，在上述行業(yè)中，全國(guó)將有成百上千的劣勢(shì)企業(yè)被關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)，被淘汰的落后產(chǎn)能有數(shù)千萬，甚至上億噸。比如鋼鐵業(yè)如果節(jié)能減排、淘汰落后措施得到真正貫徹，并且考慮到金融危機(jī)前后鋼鐵行業(yè)投資增速的較多回落，預(yù)計(jì)2011年全國(guó)粗鋼產(chǎn)量不會(huì)有太多增加。
　　新一年內(nèi)，國(guó)家節(jié)能減排和環(huán)境保護(hù)的巨大壓力，以及中國(guó)企業(yè)走出去，獲得一些礦石、橡膠、石油、有色金屬等資源權(quán)益，將使得一些大宗商品供應(yīng)更多地轉(zhuǎn)向進(jìn)口。預(yù)計(jì)全年9種大宗商品（不含谷物、大豆、棉花）進(jìn)口量將達(dá)到11億噸，增長(zhǎng)10%以上，明顯高出上年增幅。
　　有跡象表明，新一年內(nèi)部分大宗商品國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)有可能偏緊。其中谷物、礦石等商品進(jìn)口首當(dāng)其沖。比如，同樣超大規(guī)模的基本建設(shè)和較快的增長(zhǎng)速度，將使得印度的粗鋼需求量也急劇增加。日益增加的鋼鐵需求，勢(shì)必改變目前的世界鐵礦石供求格局，即印度將由世界現(xiàn)在最大的鐵礦石現(xiàn)貨供應(yīng)國(guó)，轉(zhuǎn)變?yōu)橹匾蔫F礦石凈進(jìn)口國(guó)家。2009年，在中國(guó)進(jìn)口的6億多噸鐵礦石中，來自印度的進(jìn)口量約占17%。預(yù)計(jì)2011年內(nèi)印度鐵礦石出口會(huì)進(jìn)一步收緊，凈出口量有較大幅度下降，如果再考慮到歐美鋼鐵產(chǎn)能的繼續(xù)復(fù)蘇，全球范圍內(nèi)的鐵礦石供求關(guān)系不會(huì)寬松。
　　從谷物、油料、棉花等農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)來看，由于2010年遭遇嚴(yán)重異常氣候影響，一些國(guó)家對(duì)其出口實(shí)行限制，甚至完全禁止出口，還由于有的國(guó)家加大購買和儲(chǔ)備力度，由出口國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)檫M(jìn)口國(guó)，全球市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大。有觀點(diǎn)認(rèn)為，目前世界玉米庫存處于37年以來的最低水平，并由于持續(xù)干旱，將使得2011年春小麥產(chǎn)量受到很大影響。受其影響，國(guó)際市場(chǎng)小麥價(jià)格自今年6月以來已經(jīng)上漲了70%，玉米、稻谷、大豆等其他農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格也漲了不少。聯(lián)合國(guó)因此擔(dān)心2008年糧價(jià)飛漲在全球引發(fā)騷亂的一幕將會(huì)在2011年重演。由此可見，2011年全球范圍內(nèi)大宗商品，尤其是上半年大宗商品資源供應(yīng)應(yīng)當(dāng)趨緊。

　　市場(chǎng)金融化進(jìn)一步發(fā)展
　　改革開放以來，各類期貨市場(chǎng)、電子市場(chǎng)的逐步建立，中國(guó)大宗商品市場(chǎng)金融化獲得了很大發(fā)展。預(yù)計(jì)新一年內(nèi)，隨著整體市場(chǎng)的繼續(xù)擴(kuò)張，中國(guó)大宗商品市場(chǎng)金融化還會(huì)進(jìn)一步發(fā)展。比如，鐵礦石期貨市場(chǎng)的建立，將被多方面關(guān)注和探討。鐵礦石市場(chǎng)的金融化是一個(gè)難以避免的發(fā)展趨勢(shì)。有關(guān)方面因勢(shì)利導(dǎo)，積極組建鐵礦石、稀土金屬等原材料期貨市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)中國(guó)自己的大宗商品價(jià)格指數(shù)，對(duì)于向世界礦業(yè)巨頭爭(zhēng)取價(jià)格話語權(quán)，以中國(guó)因素積極影響鐵礦石等大宗商品價(jià)格，具有非常重要的意義。

　　市場(chǎng)價(jià)格震蕩中高位運(yùn)行
　　供求關(guān)系偏緊與成本推動(dòng)，以及原材料市場(chǎng)金融化的進(jìn)一步發(fā)展，將使得2011年內(nèi)中國(guó)大宗商品價(jià)格在震蕩中保持高位運(yùn)行局面。預(yù)計(jì)全年中國(guó)大宗商品價(jià)格指數(shù)（CCPI），比上年上漲10%左右。
　　新一年內(nèi)中國(guó)大宗商品的成本推動(dòng)力量有增無減。這不僅來自于中國(guó)工資、動(dòng)力、物流和環(huán)保費(fèi)用的增加，還來自于國(guó)際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格的進(jìn)一步上漲，推動(dòng)中國(guó)進(jìn)口成本的相應(yīng)增加。
　　近期以來，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，再加上美聯(lián)儲(chǔ)稱重啟量化寬松貨幣政策，美元指數(shù)已經(jīng)跌破80點(diǎn)關(guān)鍵支撐位，比較前期88.7高點(diǎn)大跌11%。預(yù)計(jì)新一年內(nèi)，美元有可能出現(xiàn)較大幅度貶值。有觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著美國(guó)再次掀起全球美元流動(dòng)性盛宴，美元中期貶值的序幕已經(jīng)揭開，短期內(nèi)將跌破70關(guān)口，兩年內(nèi)更可能跌穿50點(diǎn)。美元的較大幅度貶值，勢(shì)必推高以美元為計(jì)價(jià)單位的國(guó)際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格。這類“硬資產(chǎn)”價(jià)格，包括石油價(jià)格、鐵礦石價(jià)格、煤炭?jī)r(jià)格、谷物價(jià)格、橡膠價(jià)格、有色金屬、稀土金屬價(jià)格等，都會(huì)高出上年價(jià)格水平，盡管其價(jià)格上漲是在寬幅震蕩中實(shí)現(xiàn)的。
　　與美元貶值趨勢(shì)相反，人民幣將呈現(xiàn)升值趨勢(shì)，而且其升值幅度超出預(yù)期。比如2011年內(nèi)見到1?6，甚至更高的匯率水平，并非沒有可能。人民幣的較大幅度升值，其單位貨幣購買力的提高，作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，在推動(dòng)美元相對(duì)貶值的同時(shí)，對(duì)于國(guó)際市場(chǎng)大宗商品行情無疑是一個(gè)很大鼓舞，也會(huì)刺激其價(jià)格上漲，至少是居高不下。盡管人民幣升值也會(huì)降低大宗商品的進(jìn)口成本，但由于無法完全對(duì)沖掉由此而引發(fā)的國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格的更大幅度上漲，因此其進(jìn)口成本依然增加。
　　值得注意的是，受到一些不確定因素的影響，比如大的地緣政治事件、異常的自然災(zāi)害等，都會(huì)嚴(yán)重逆轉(zhuǎn)大宗商品供求關(guān)系。在這個(gè)基礎(chǔ)上，國(guó)際投機(jī)資本推波助瀾，將使得其價(jià)格行情推向極致。
　　新一年內(nèi)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有很大的不穩(wěn)定性。巨額負(fù)債和財(cái)政赤字，失業(yè)率居高不下，是籠罩歐美國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的巨大陰影，世界經(jīng)濟(jì)二次探底的可能性尚未完全解除。受其影響，國(guó)際市場(chǎng)大宗商品行情會(huì)受到?jīng)_擊，并使得國(guó)內(nèi)價(jià)格產(chǎn)生寬幅震蕩。
　　

[1][2] 下一頁