11月19日　近日，國土資源部出臺《關(guān)于開展稀土等礦產(chǎn)開發(fā)秩序?qū)ｍ?xiàng)整治工作檢查驗(yàn)收的通知》，要求全國稀土等礦產(chǎn)開發(fā)秩序?qū)ｍ?xiàng)整治工作在2010年11月底前全面完成。各省級國土資源主管部門要抓緊進(jìn)行全面自查，11月25日前將本省(區(qū)、市)自查報告報部。國土資源部將組織開展互查、抽查。
　　《通知》要求，各省級國土資源主管部門要采取切實(shí)有效措施，嚴(yán)肅處理專項(xiàng)整治行動及自查中發(fā)現(xiàn)的問題。對未按時完成專項(xiàng)整治工作任務(wù)和問題處理不到位的，要責(zé)令限期整改，確保各項(xiàng)工作不留死角、問題處理不留尾巴。部將根據(jù)各省自查情況，對各有關(guān)省稀土等礦產(chǎn)開發(fā)秩序?qū)ｍ?xiàng)整治工作組織開展互查、抽查，并對全國專項(xiàng)整治行動驗(yàn)收結(jié)果進(jìn)行公告。
　　《通知》還明確了稀土等礦產(chǎn)開發(fā)秩序?qū)ｍ?xiàng)整治工作檢查驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)，包括建立健全組織保障體系和制度、打擊各類違法違規(guī)行為、積極推進(jìn)稀土等礦產(chǎn)開發(fā)整合、開采控制指標(biāo)分解及執(zhí)行情況四方面21項(xiàng)驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)。

　　太原剛玉(000795)：構(gòu)筑頭肩底 醞釀向上突破
　　公司主導(dǎo)產(chǎn)品釹鐵硼磁性材料享受國家產(chǎn)業(yè)政策支持，受益電子通訊、高清電子產(chǎn)品、汽車等行業(yè)的發(fā)展；公司還是亞洲最大的棕剛玉生產(chǎn)基地，具有航空航天，軍工題材；此外公司的物流設(shè)備在行業(yè)中有較強(qiáng)的競爭力。
　　2009年公司業(yè)績扭虧為盈，公司大股東橫店集團(tuán)實(shí)力雄厚，發(fā)展多元化經(jīng)營，在磁性材料方面具有行業(yè)優(yōu)勢。
　　二級市場方面，該股已完成頭肩底形態(tài)的構(gòu)筑，目前在右肩附近，成交量呈現(xiàn)明顯放大態(tài)勢，后市面臨向上突破行情。(航空證券 邢振寧)

　　北礦磁材(600980)：達(dá)沃斯經(jīng)濟(jì)催生新材料龍頭
　　公司實(shí)力雄厚，經(jīng)驗(yàn)豐富，設(shè)備先進(jìn)，測量精準(zhǔn)，收費(fèi)合理。其中，激光粒度分布測試儀和兩用型比表面積測試儀能夠測試各種粉末材料。北京市于2009年4月2日，在北京組織召開了，由北礦磁材科技股份有限公司承擔(dān)并完成的北京市科學(xué)技術(shù)委員會北京市科技計劃項(xiàng)目"高性能柔性稀土粘結(jié)磁體的研制及產(chǎn)業(yè)化"驗(yàn)收評審會。"高性能柔性稀土粘結(jié)磁體的研制及產(chǎn)業(yè)化"項(xiàng)目的實(shí)施已形成年產(chǎn)500噸的規(guī)?；a(chǎn)能力，推動國內(nèi)高性能柔性稀土粘結(jié)磁體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，具有顯著的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益。另外，公司控股股東北京礦冶研究總院帶來一定的想象空間。控股股東擁有礦冶方面優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，雖然目前沒有計劃，但隨著央企整合步伐加快，不排除未來注入上市公司的可能性。近日成交量逐步放大，U型底已經(jīng)構(gòu)筑完成，投資者可在回調(diào)時尋找機(jī)會。(財達(dá)證券 李飛)

　　中科三環(huán)(000970)：傳統(tǒng)業(yè)務(wù)恢復(fù) 新業(yè)務(wù)有望帶來新增長
　　一、主營業(yè)務(wù)中科三環(huán)是釹鐵硼永磁材料的專業(yè)制造商，國內(nèi)最大，全球第二，目前釹鐵硼產(chǎn)能為12000噸/年。在全球的市場份額約10%，次于日本的Neomax。在國內(nèi)的市場份額也約為10%，產(chǎn)能上排名第二的為寧波韻升，其產(chǎn)能為5000噸。磁材產(chǎn)品收入營業(yè)收入占主營業(yè)務(wù)收入比例從2008年開始達(dá)到96%以上，而毛利占比則達(dá)到98%以上。寧波韻升釹鐵硼永磁材料收入占比約為70%左右。
　　二、技術(shù)領(lǐng)先做為高新科技公司，技術(shù)上的優(yōu)勢是生存之本，按磁性能指標(biāo)來看，生產(chǎn)N48可以反應(yīng)企業(yè)的基本實(shí)力。公司的大股東北京三環(huán)新材料高技術(shù)公司是隸屬于中科院的高新技術(shù)企業(yè)，在中科院的支撐下研發(fā)新型永磁材料已經(jīng)20幾年，公司產(chǎn)業(yè)化的最高牌號為N52，是業(yè)內(nèi)的佼佼者，競爭優(yōu)勢明顯。
　　三、公司經(jīng)營簡析：
　　(一)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)回暖。今年1季度公司的產(chǎn)能利用率恢復(fù)至歷史同期較好的水平，部分子公司滿產(chǎn)。公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.41億，同比增長71.9%，實(shí)現(xiàn)凈利潤2513萬元，同比增長320%，毛利率同比增長了1.12個百分點(diǎn)，與07年以來最大值基本持平，公司的盈利能力在恢復(fù)，業(yè)績在回升。
　　(二)新業(yè)務(wù)在悄然走進(jìn)，而遠(yuǎn)景需求更加值得期待。所謂新業(yè)務(wù)就是受益于結(jié)構(gòu)調(diào)整及低碳經(jīng)濟(jì)時代的到來而引發(fā)的中高端釹鐵硼新的需求增量。具體表現(xiàn)在三個方面，風(fēng)機(jī)、節(jié)能家電、新能源汽車引發(fā)的新增需求。節(jié)能家電將成為今年公司新的增長點(diǎn)之一，使公司增收2億元，實(shí)現(xiàn)由零的突破。海上風(fēng)電的興起尤其是新能源汽車引發(fā)的對高端釹鐵硼的新增需求，使遠(yuǎn)景需求更加值得期待。
　　五、盈利預(yù)測、估值和評級經(jīng)測算，公司2010年與2011年的EPS分別為0.31元、0.37元，取6月18日收盤價12.99元，公司2010年與2011年的動態(tài)PE分別為41.9倍、35.1倍。參考公司歷史PE并考慮其經(jīng)營情況當(dāng)享有較高的估值水平，我們給予公司45倍的PE，目標(biāo)價為14元。首次評級，給予公司"增持"的投資評級，需要提醒投資者的是由于公司具有能源新材料概念，有時有被市場炒作的嫌疑，股價或會大幅波動，注意風(fēng)險，逢低介入。
　　六、投資風(fēng)險：歐洲經(jīng)濟(jì)放緩影響需求；政策對新能源支撐不持續(xù)；新能源引發(fā)的需求增速低于預(yù)期整體需求；人民幣升值；世界經(jīng)濟(jì)放緩影響。(大通證券 趙彥輝)

　　橫店東磁：光伏業(yè)務(wù)面臨突破 買入
　　橫店東磁是國內(nèi)最大的磁體生產(chǎn)企業(yè)，也是全球最大的磁體生產(chǎn)企業(yè)之一。其軟磁體和永磁體產(chǎn)量都超過萬噸，是國內(nèi)目前唯一達(dá)到這個標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)。從產(chǎn)量規(guī)模上看，公司是當(dāng)之無愧的磁體制造全球龍頭。
　　電池片制造是更好的光伏產(chǎn)業(yè)介入點(diǎn)。從多晶硅制造、硅片制造、電池片制造和組件制造等光伏產(chǎn)業(yè)鏈的四個主要環(huán)節(jié)的估算對比來看，電池片制造依然具有最高的投資回報率，并兼有成熟而標(biāo)準(zhǔn)化程度高的制造工藝。而從國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來看，事實(shí)表明從電池片介入光伏行業(yè)的公司都獲得了相當(dāng)理想的發(fā)展。
　　公司目前在電機(jī)磁瓦方面的全球市占率為10%左右，還有巨大的提升空間。保守預(yù)計來源于汽車工業(yè)的永磁鐵氧體需求為全球36 萬噸以上，市場容量為全球每年55 億左右，對于電機(jī)磁瓦總體市場容量的預(yù)測則保守估計每年80 億以上。
　　公司功率鐵氧體的全球市占率已達(dá)30%，而高導(dǎo)鐵氧體(錳鋅)、鎳鋅鐵氧體的全球市占率僅7%和5%，發(fā)展前景廣闊。移動通訊設(shè)備和平板電視是其中體量較大和較具代表性的下游市場。。
　　預(yù)測公司2010、2011、2012 年eps 分別為0.7、1.13、1.67 元。
　　以2011 年30 倍PE 計，則目標(biāo)價位為33.9 元，維持對其的“買入”評級。(華寶證券 陳亮)

　　中鋼天源：央企對接帶來主業(yè)轉(zhuǎn)型契機(jī)
　　●公司大股東中鋼集團(tuán)(中鋼股份)2010 年IPO 啟動，央企整合預(yù)期強(qiáng)烈。中鋼集團(tuán)是國務(wù)院國資委管理的中央企業(yè)，所屬二級單位69 家，為鋼鐵企業(yè)提供綜合配套、系統(tǒng)集成服務(wù)，經(jīng)營業(yè)務(wù)覆蓋資源開發(fā)、貿(mào)易物流、工程科技、設(shè)備制造、專業(yè)服務(wù)等多個領(lǐng)域，旗下核心業(yè)務(wù)有中鋼礦業(yè)、中鋼炭素、中鋼耐材、中鋼鐵合金、中鋼裝備制造五大產(chǎn)業(yè)。2010 年集團(tuán)提出力爭IPO 如期完成，此事件將使公司央企整合預(yù)期增強(qiáng)，帶來主題投資機(jī)會。
　　●四氧化三錳產(chǎn)能、工藝與成本控制已近極致，保證公司穩(wěn)定的業(yè)績。
　　公司主導(dǎo)產(chǎn)品四氧化三錳產(chǎn)能2.5 萬噸，全國市場占有率達(dá)35%以上，是國內(nèi)第二大電子級四氧化三錳生產(chǎn)商；成本控制能力國內(nèi)領(lǐng)先，產(chǎn)品毛利率高出市場占有率第一的金瑞科技[20.72 1.22%]近兩個百分點(diǎn)。四氧化三錳產(chǎn)品占收入的40%，為公司目前最穩(wěn)定的收入來源。
　　●產(chǎn)業(yè)鏈不斷延伸，央企對接主業(yè)面臨轉(zhuǎn)型。
　　公司主營磁性材料、磁器件、磁分離設(shè)備，自上市后不斷延伸相關(guān)產(chǎn)業(yè)，已形成磁技術(shù)-磁性材料-磁性器件-磁分離機(jī)電一體化及相關(guān)配套設(shè)備的產(chǎn)業(yè)鏈。在原有主業(yè)市場容量受限的情況下，公司或?qū){借其在國內(nèi)冶金行業(yè)磁分離技術(shù)與設(shè)備方面的領(lǐng)先地位，加強(qiáng)相關(guān)業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)化步伐，并在2009 年底的安徽企業(yè)與央企對接中找到了轉(zhuǎn)型契機(jī)。
　　● 剝離副業(yè)，2009扭虧為盈，未來新的業(yè)績增長點(diǎn)正在顯現(xiàn)。
　　公司2009 年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入37354 萬元，同增長6.67%；歸屬于公司股東的凈利潤339 萬元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈；公司09年扭虧為盈除了主業(yè)盈虧平衡，主要是政府補(bǔ)助之類的營業(yè)外收入的貢獻(xiàn)，參考2008年政府補(bǔ)助為251.6萬元。公司2009年初賣出了銅陵錳業(yè)資產(chǎn)，逐步剝離副業(yè)，保持穩(wěn)定的現(xiàn)金流。未來新的業(yè)績增長點(diǎn)在于礦山大型成套設(shè)備產(chǎn)業(yè)化和永磁電機(jī)項(xiàng)目。
　　● 投資建議：公司主營仍處于盈虧平衡狀態(tài)，從PE、PB分析，均屬偏高，不具備估值優(yōu)勢；鑒于央企整合預(yù)期、主業(yè)轉(zhuǎn)型在即，公司投資價值正在顯現(xiàn)，目前給予“謹(jǐn)慎推薦”評級。(國元證券 蘇立峰)

　　廈門鎢業(yè)：鎢產(chǎn)品結(jié)構(gòu)迅速高端化 目標(biāo)價25元
　　我們近日調(diào)研了廈門鎢業(yè)，通過調(diào)研我們認(rèn)，未來兩年公司鎢業(yè)務(wù)繼續(xù)穩(wěn)步發(fā)展，鎢產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步向下游延伸，高端硬質(zhì)合金深加工產(chǎn)品技術(shù)已經(jīng) 量化生產(chǎn)可期，產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 逐步向高端化發(fā)展，盈利能力有望進(jìn)一步增強(qiáng)；新能源材料業(yè)務(wù)有望突破資源瓶頸，未來兩年有望獲取稀土資源，同時產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也進(jìn)一步向下游延伸；鈷酸鋰、錳酸鋰等產(chǎn)品方面也將受益行業(yè)高速發(fā)展。
　　考慮到公司地產(chǎn)業(yè)務(wù)低于預(yù)期和金屬業(yè)務(wù)好于我們之前的預(yù)期，我們微調(diào)公司10-11 年盈利預(yù)測至0.38 元、0.80 和0.94 元，考慮到公司金屬業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈兩端都將有重大突破，維持對公司推薦的投資評級，未來6-12個月目標(biāo)價為25元。(中投證券)

　　包鋼稀土:未來有望再度挑戰(zhàn)前期高點(diǎn) 逢低關(guān)注
　　我國是世界已探明有經(jīng)濟(jì)開采價值的稀土儲量最大的國家，公司控股股東所屬的白云鄂博鐵礦擁有世界稀土資源的62%，占國內(nèi)已探明儲量的87.1%；包鋼白云鄂博礦是世界矚目的鐵、稀土等多元素共生礦，獨(dú)特的資源優(yōu)勢[2760.80 0.42%]造就了包鋼在世界冶金企業(yè)中罕有的以鋼鐵和稀土為主業(yè)的獨(dú)特產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。二級市場上，該股沿短期均線穩(wěn)步上行，周五高位震蕩整固，未來有望再度挑戰(zhàn)前期高點(diǎn)。在良好基本面支撐下，建議投資者繼續(xù)逢低關(guān)注。(西南證券 羅栗)