“十一五”的節(jié)能減排工作，在各地以“拉閘限電”這種頗為荒謬的方式，進行著最后的沖刺。
       11月22日，發(fā)改委環(huán)資司巡視員何炳光在國新辦新聞發(fā)布會上明確表示，有些地方為沖刺“十一五”節(jié)能減排目標，采取拉閘限電的做法，發(fā)改委將采取各種措施，避免和糾正這種錯誤做法。
       節(jié)能減排的任務，成為高懸地方政府頭上的達摩克利斯之劍。
       按圖索驥，“十二五”期間的節(jié)能減排任務，或可以成為A股市場的投資地圖。除了此前被市場廣泛炒作的新能源電池、LED等傳統(tǒng)概念外，環(huán)保設備、電力電氣、節(jié)能材料、農(nóng)林牧漁等領域中，或許存在更多實質(zhì)性的節(jié)能減排功效。
       在目前的市場環(huán)境里，稀土永磁、鋰電池等眾多概念股已經(jīng)被資金輪番炒作，市盈率也被推高，而目前具有實質(zhì)性業(yè)績支撐的節(jié)能減排的公司還有哪些沒被“市場先生”挖掘，又具有真實投資價值呢？記者針對此，進行了采訪和調(diào)查。

       環(huán)保設備之春
       根據(jù)《環(huán)保機械行業(yè)“十一五”規(guī)劃》，2010年環(huán)保機械行業(yè)的總產(chǎn)值將達到1000億-1200億元，其中：大氣污染防治設備350億-430億元；水污染防治設備375億-455億元；固體廢物處理和資源綜合利用設備110億-120億元。
       根據(jù)渤海證券的推算，未來5年間，三大類設備產(chǎn)值規(guī)模的復合增長率將達到40%左右。
在大氣污染防治領域，以行業(yè)龍頭龍凈環(huán)保為例，其主營業(yè)務為除塵器及脫硫工程項目，其中除塵器主營業(yè)務收入占比為65.06%，脫硫工程主營業(yè)務收入占比為23.40%。
       除塵器為龍凈環(huán)保最主要的收入來源，根據(jù)長江證券的測算，除塵器每年市場容量為200億元左右，而龍凈環(huán)保一般可以獲得10%左右市場份額，除塵器總體能獲得20億左右收入。
       這部分業(yè)務亦有政策支持。
       “十二五”期間，國家對部分地區(qū)和新建項目實行除塵50mg/Nm3，甚至30mg/Nm3的新標準，龍凈環(huán)保在電除塵器、電袋除塵器、布袋除塵器上的技術優(yōu)勢將得到更加廣泛的應用。
       而脫硫設備，龍凈環(huán)保主要的服務對象是電廠和鋼鐵廠，每年也可以為其帶來相對穩(wěn)定的收益，長江證券預測其脫硫業(yè)務年收入在12億-13億元左右。
       但整個脫硫市場容量存在縮小的可能，在此背景下，龍凈環(huán)保開始開拓脫硝設備領域，并進軍海外。
       根據(jù)環(huán)保部《2009-2010年全國污染防治要點》，在京津冀、長三角和珠三角，新建火電廠必須安裝脫硝裝置。而2015年年底前，現(xiàn)有火電機組將全部完成脫硝改造。市場普遍預期后續(xù)將會有脫硝補貼等政策出臺。
       龍凈環(huán)保亦開始開拓國際市場。
       2010年7月，該公司取得印尼加里曼丹電廠項目工程總包合同，工程項目包含兩臺60MW火力發(fā)電機組及電除塵設備，合同總額約為11.3億元人民幣。
       根據(jù)申銀萬國的業(yè)績預測，龍凈環(huán)保2010-2012年的每股收益為1.26元、1.45元和1.68元，以30倍市盈率計算，給出38元的目標價。11月29日，龍凈環(huán)保收報35.63元，跌0.86%。
       目前龍凈環(huán)保前十大流通股股東中，除了控股股東福建省東正投資股份有限公司以及龍巖市國有資產(chǎn)投資經(jīng)營有限公司，其余全部為機構陣營。
       而除了四只公募基金外，進駐該股的還包括兩家QFII——法國愛德蒙得洛希爾銀行和國際金融－匯豐－JPMORGAN CHASE BANK, NATIONAL ASS0CIATION。此外中國人壽和社?；鹨策M入該股前十大流通股股東名單。
       在水污染處理領域，透過碧水源和萬邦達兩只市盈率均超過200倍的創(chuàng)業(yè)板個股，亦可以一窺市場的狂熱。
       萬邦達主營工業(yè)污水處理，而從2007年開始，太湖水污染事件、中石油大連輸油管爆炸、紫金礦業(yè)污染事件等層出不窮，此類上市公司的估值也被機構一升再升。
       根據(jù)長江證券的預測，萬邦達2010-2012年EPS分別為1.56/2.24/2.75元，即便給予公司2010年65-68倍PE，對應股價也不過101.4-106.0 元/股，而11月29日，萬邦達收報131.50元，對應動態(tài)市盈率高達273倍。
       碧水源則頭頂94.52倍發(fā)行市盈率上市，該公司今年三季報每股收益0.48元的業(yè)績，能否支撐132元的股價，仍屬疑問。

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