6月23日，財(cái)政部決定自2009年7月1日起將鎢化工產(chǎn)品、鉬化工、鉬金屬、銦金屬絲的出口稅率由10％至15％下調(diào)到5％。同日，歐盟發(fā)表聲明稱美國與歐盟向WTO提請審查我國限制幾種主要稀有金屬出口問題違背了國際貿(mào)易準(zhǔn)則。雖然這次調(diào)整力度并未如美歐所愿，但對于我國經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展及增強(qiáng)話語權(quán)卻都是有利的。
　　24日，上期所黃金、銅、鋁等有色金屬期貨價(jià)格全面上漲，包括黃金、銅、錫、鋁等上市公司股價(jià)集體暴漲。在這些消息的集體推動(dòng)下，有色股有望再次成為市場急先鋒。
　　在一系列財(cái)政刺激政策的推動(dòng)下，當(dāng)前我國基礎(chǔ)設(shè)施等項(xiàng)目的投資增速顯著加快，其中大量政策和項(xiàng)目集中在交通、電網(wǎng)、汽車和家電這些有色終端需求的大戶方面，從而大力推動(dòng)了國內(nèi)有色金屬真實(shí)消費(fèi)復(fù)蘇。
　　我國需求大增 助推企業(yè)產(chǎn)量創(chuàng)新高
　　今年上半年，盡管世界其他地區(qū)消費(fèi)依然低迷，但由于我國需求的大幅增加，我國占全球總消費(fèi)的比重也穩(wěn)步攀升，有色金屬接近40％，中國因素成為上半年有色需求的主要推動(dòng)力。
　　下半年，隨著房地產(chǎn)等行業(yè)出現(xiàn)復(fù)蘇，有色金屬消費(fèi)有望繼續(xù)增加，而西方經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象也已開始出現(xiàn)，建筑、交通運(yùn)輸?shù)戎饕M(fèi)領(lǐng)域的需求有望走出低谷。5月份銅材、鋁材國內(nèi)產(chǎn)量均已創(chuàng)出新高，需求恢復(fù)將大大加快企業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)。
　　通脹預(yù)期刺激基本金屬價(jià)格走高
　　金融危機(jī)爆發(fā)以來，世界各國為了應(yīng)對信貸緊縮紛紛實(shí)行了寬松貨幣政策，向經(jīng)濟(jì)體注入了大量流動(dòng)性。隨著信貸體系的逐步恢復(fù)，貨幣乘數(shù)效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)，全球范圍內(nèi)的流動(dòng)性過剩和貨幣貶值將不可避免，世界經(jīng)濟(jì)將面臨較大的通脹壓力。從美元看，自2009年3月份以來，美元指數(shù)累計(jì)下跌11％，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快，美元的避險(xiǎn)需求將進(jìn)一步弱化，美元或?qū)⒓铀儋H值。通脹將給有色金屬帶來強(qiáng)烈的規(guī)避通脹需求，并且美元大幅貶值將大大推高以美元計(jì)價(jià)交易的國際有色金屬價(jià)格。雖然今年出現(xiàn)通脹的可能性不大，但是通脹預(yù)期可能會繼續(xù)提前透支商品漲勢。
　　資源法則推動(dòng) 并購擴(kuò)張成新看點(diǎn)
　　經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)伴隨著大量資源的消耗，所以后危機(jī)時(shí)代，對資源的爭奪將是各國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的第一步，這就是資源法則。有色是典型的資源依托行業(yè)，對礦產(chǎn)資源的掌握將決定企業(yè)的命運(yùn)。自危機(jī)爆發(fā)后，我國政府就加緊布局全球資源戰(zhàn)略，通過包括產(chǎn)業(yè)振興政策等多種政策支持和推動(dòng)有色金屬企業(yè)的并購重組，特別是國際范圍內(nèi)的礦產(chǎn)收購。通過并購重組企業(yè)實(shí)現(xiàn)了規(guī)模擴(kuò)張和資源優(yōu)化，提升競爭力，這也催生了大量的并購重組，且這種趨勢有望繼續(xù)下去。由此看，并購重組題材使有色企業(yè)更加得到投資者青睞。
　　作為周期性行業(yè)，有色往往成為經(jīng)濟(jì)走向的先行標(biāo)志，特別是在反映經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和通脹方面。雖然目前有色股已累積了一定漲幅，但投資機(jī)會仍然存在，操作策略上應(yīng)主要從資源和重組角度考慮，并以實(shí)質(zhì)性擴(kuò)張為考量標(biāo)準(zhǔn)，特別是關(guān)注礦產(chǎn)資源的擴(kuò)張。

　　值得關(guān)注有色金屬股一覽
　　公司簡稱 關(guān)注理由 投資評級
　　紫金礦業(yè) 公司礦產(chǎn)金產(chǎn)量國內(nèi)排名第一；礦產(chǎn)銅產(chǎn)量排第三，集團(tuán)公司擁有探礦權(quán)280個(gè)。我國黃金行業(yè)中生產(chǎn)成本最低，在國際和國內(nèi)能夠保持明顯的競爭優(yōu)勢。 推薦
　　山東黃金 集團(tuán)注入了包括玲瓏金礦、三山島金礦、沂南金礦、鑫匯金礦和金倉礦業(yè)的資產(chǎn)，黃金權(quán)益儲量約為185噸，集團(tuán)公司仍擁有約500噸的儲量，存在繼續(xù)注入預(yù)期。 推薦
　　金鉬股份 擁有亞洲最大的露天鉬礦金堆城鉬礦，汝陽礦將成為公司產(chǎn)量增長點(diǎn)，后續(xù)有南露天開采項(xiàng)目采礦工程項(xiàng)目、金鉬汝陽采選工程項(xiàng)目等多個(gè)項(xiàng)目將投產(chǎn)。 推薦
　　銅陵有色 在電解銅冶煉環(huán)節(jié)具有明顯的比較優(yōu)勢，運(yùn)輸成本比國內(nèi)平均水平低300元/噸，具有較強(qiáng)的抵御周期性風(fēng)險(xiǎn)的能力，未來將在資源供給和深加工方面有所作為。 推薦
　　云鋁股份 文山鋁業(yè)已探獲的鋁土礦儲量在1.36億噸以上，為國內(nèi)唯一一家鋁土礦完全自己的鋁上市公司。大股東云正在進(jìn)行鋁土礦資源勘探業(yè)務(wù)，條件成熟后將資產(chǎn)注入。 推薦