《Smith專欄》英美資源是否成為中鋁新目標(biāo)？
2009年06月26日 14:6 4499次瀏覽 來(lái)源： 路透 分類： 鋁資訊
路透?jìng)惗?月23日電---礦產(chǎn)業(yè)者英美資源集團(tuán)回絕了同業(yè)Xstrata提出的合并提議，這樣的決定是正確的。但想要敲定更有利的協(xié)議，就得盡快考慮可靠的替代方案。
備選方案并不多，但巴西淡水河谷(Vale)和中鋁均值得考慮。
英美資源必須爭(zhēng)分奪秒，如果有什麼絕招，就該趕緊亮出來(lái)。選擇之一是保持獨(dú)立性，證明其資產(chǎn)價(jià)值超過(guò)當(dāng)前市場(chǎng)估值。但如果只是把建材部門Tarmac這樣的非核心業(yè)務(wù)賣出去，那麼英美資源何必等到現(xiàn)在？
英美資源股價(jià)重挫，表明股東擔(dān)心英美資源的作法，會(huì)像當(dāng)初力拓回絕必和必拓收購(gòu)提議那樣。
不過(guò)高盛在為英美資源提供咨詢服務(wù)時(shí)，將會(huì)吸取當(dāng)初擔(dān)任必和必拓顧問(wèn)時(shí)的經(jīng)驗(yàn)。
市場(chǎng)有傳言稱中鋁可能競(jìng)購(gòu)英美資源，這將對(duì)英美資源股價(jià)形成一定支撐。不過(guò)英美資源執(zhí)行長(zhǎng)卡羅爾(Cynthia Carroll)和董事長(zhǎng)司徒慕德(Mark Moody-Stuart)必須得確定，中鋁是不是真的有意競(jìng)購(gòu)。
中國(guó)急切希望掌握原材料，尤其是鐵礦石和煤炭，并且中國(guó)也有錢買。但卡羅爾和司徒慕德需小心行事，因不久前中鋁投資力拓的交易化為泡影，可不愿意再被當(dāng)作籌碼利用了。
巴西淡水河谷，也許更有興趣收購(gòu)Xstrata而非英美資源。不過(guò)英美資源管理層不應(yīng)因此放棄與淡水河谷洽談的機(jī)會(huì)。畢竟，南非政府控制著英美資源多數(shù)股權(quán)，而南非總統(tǒng)祖馬可能更希望英美資源與巴西淡水河谷結(jié)盟。淡水河谷不僅面臨的競(jìng)爭(zhēng)障礙較少，并且兩者合并涉及的裁員人數(shù)也會(huì)更少。
不過(guò)還不清楚淡水河谷收購(gòu)英美資源是否能夠產(chǎn)生巨大的協(xié)同效應(yīng)。并且中鋁可能愿意出錢換得夢(mèng)寐以求的資源。
因全球礦業(yè)進(jìn)一步整合的馀地已相對(duì)較小，英美資源需與Xstrata和其他潛在買家好好周旋，否則一定會(huì)惹惱股東。
責(zé)任編輯：四筆
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