2010年鋅精礦加工費談判中，礦山和冶煉廠之間最大的分歧，就是合約加工費與現貨加工費之間的價差問題，談判最終以基準加工費的大幅下調收場。當前2011年度加工費談判正在進行中，但由于現貨加工費與基準加工費之間的價差較大，作為供需雙方的談判立場南轅北轍，預計此次談判的時間將延長。
　　加工費的持續(xù)低迷使得國內冶煉企業(yè)的利潤大大縮水，鋅冶煉行業(yè)的結構問題已經成為掣肘利潤率的主要因素，具體來看主要有以下兩方面的原因：

　　一、中國冶煉廠產能的快速擴張和過分分散
　　中國鋅冶煉產能自2000年以來快速增長，至2010年12月，中國鋅冶煉產能達到528萬噸，比2000年的172.8萬噸翻了兩番不止。冶煉產能的無序擴張使得市場競爭力下降，國外貿易商囤貨不發(fā)，抬高價格，國內冶煉廠只能被動接受。另外，中國的冶煉產能較為分散，產量排名前10家的企業(yè)產能合計僅占總產能的51.5%，產能在30萬噸以上的企業(yè)只有3家，而2009年全國鋅冶煉企業(yè)共有620家。冶煉企業(yè)的盲目擴張導致了嚴重的產能過剩問題，這成為制約鋅冶煉行業(yè)利潤增長的主要因素。

　　二、中國鋅精礦對外依存度逐年提高
　　2009年—2010年間，中國精礦對外依存度從2008年的27%提高到31.7%，這意味著有更多冶煉企業(yè)的鋅精礦需要依靠進口，外加上述的冶煉產能擴張問題，鋅精礦進口市場日漸混亂。另外，鋅礦進口量的大幅攀升使得精礦現貨加工費從2007年的平均287美元/噸下降到2010年的148美元/噸。從收入來看，冶煉廠分成占比最高曾到過47%（1993年），而2010年基本在20%以下。收入從冶煉廠向礦山轉移，從當前精礦市場格局以及國內鋅冶煉行業(yè)的動向來看，利潤縮小的趨勢或將持續(xù)。
　　自2008年初開始，現貨加工費開始低于合約加工費，這一趨勢在金融危機發(fā)生以后進一步強化。2010年7月，現貨加工費與合約加工費的價差創(chuàng)下161美元/噸的歷史新高。根據麥格理銀行的預測，2011年現貨加工費將繼續(xù)下調，預計2000美元/噸鋅價為基準的加工費（TC）為200—210美元/噸。
　　隨著美國經濟的復蘇以及大宗商品消費量的回暖，2011年鋅礦冶煉行業(yè)將會面臨新一輪的挑戰(zhàn)。為了避免中國在精礦加工費談判中繼續(xù)處于弱勢地位，個人認為對鋅礦冶煉行業(yè)的結構整合以及過剩產能的淘汰政策需要繼續(xù)實施，國家有色金屬“十二五”規(guī)劃草案中也提及，“通過國內開發(fā)和國外礦產資源合作，爭取到2015年，我國銅、鋁、鋅礦產原料保障能力分別達到40%、80%和50%。”進一步提高產業(yè)集中度，提高企業(yè)對外談判的統(tǒng)一性和話語權，避免無序競爭擾亂市場才是扭轉弱勢格局的出路。