1。公司是國內電子鋁箔行業(yè)的龍頭企業(yè)，擁有“能源-電解鋁-高純鋁-電子鋁箔-電極箔”全套產業(yè)鏈。其中，高純鋁和電子鋁箔是公司的傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務，國內市場份額分別為80%和50%。隨著公司的規(guī)模擴張和技術進步，能源和電極箔兩個環(huán)節(jié)也將成為新的看點。
　　2。能源成本優(yōu)勢：公司產業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)均需消耗大量電能。2010年公司自備電廠年發(fā)電6億度，自發(fā)電成本為0.25元/度，2010年用電自給率約55%。新疆地區(qū)煤炭資源非常豐富，發(fā)電成本優(yōu)勢明顯，公司購買煤炭的到廠價僅為150元/噸。為保障公司發(fā)電所需的煤炭資源供應，公司參股14.2%，與母公司特變電工共同組建了新疆天池能源和特變電工能源兩家公司。兩家公司共擁有煤炭資源儲量約100億噸，豐富的資源優(yōu)勢保證了公司電力成本的穩(wěn)定性。
　　3。世界領先的高純鋁生產工藝：公司是國內老牌的高純鋁生產企業(yè)，其高純鋁產品在純度和穩(wěn)定性上均處于世界領先水平。2010年底，公司又建成了2008年高純鋁募投項目，新增偏析法產能0.5萬噸，公司因此成為國內唯一能用偏析法穩(wěn)定量產高純鋁的企業(yè)。2010年公司國內市場份額約80%，預計2011年公司高純鋁產量為3.3萬噸，市場份額將進一步提升。
　　4。電子鋁箔產品符合環(huán)保要求，有望實現(xiàn)進口替代：電子鋁箔是公司另一大傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務，占國內市場份額約50%。近年來，隨著全球環(huán)保意識的不斷增強，越來越多的國家開始限制鉻酸系電子產品的進口。受此影響，中國生產電容器所需的電子鋁箔大量依賴于進口。公司2008年定向增發(fā)募投了1.5萬噸/年非鉻酸系精箔生產項目。該項目一期0.8萬噸的產能2010年已經(jīng)達產，二期0.7萬噸項目將于2011年底建成。公司因此成為國內唯一一家擁有非鉻酸系電子鋁箔銷售能力的企業(yè)，有望實現(xiàn)進口替代。預計2011年公司電子鋁箔的產能仍為2萬噸，2012年則增加為2.7萬噸。
　　5。電極箔業(yè)務快速擴張：電極箔業(yè)務以前是公司的薄弱環(huán)節(jié)，2009年以前公司僅有300萬平米/年的產能，主要以低壓電極箔為主。近年來，公司加快中高壓化成技術的研發(fā)和引進，到2010年產能已達到400萬平米/年，且產品結構升級為中高壓電極箔為主，附加值得到提升。2009年底，公司又通過2008年募投項目節(jié)余資金開始新建500萬平米中高壓化成箔生產線，預計2011年4季度投產。
　　6。預募投項目進度有超預期的可能：2010年9月，公司通過了定向增發(fā)預案，擬建設電子材料循環(huán)經(jīng)濟產業(yè)化項目(一期)。項目建設周期為24個月，達產后將為公司每年新增1，200萬平方米高壓電極箔、2萬噸環(huán)保型電子鋁箔、2萬噸高純鋁生產能力以及16.2億度/年的供電能力。雖然公司的增發(fā)預案尚需證監(jiān)會的審批，但獲批為大概率事件。
　　實際上為了盡快完成建設，適應市場需求，公司已自籌資金先行啟動了部分項目的建設。預計整體項目在2012年中期建成投產是大概率事件，進度超出市場預期。