2月16日消息 進(jìn)入新年以來(lái)，基本金屬紛紛步入新一輪上漲行情，而鋅價(jià)表現(xiàn)始終不溫不火。如何看待當(dāng)前鋅價(jià)的“雞肋”行情？筆者認(rèn)為，總體上鋅價(jià)仍然處于牛市第二階段的蓄勢(shì)過(guò)程，寒冬猶在，春天不遠(yuǎn)。隨著時(shí)間推移，滬鋅價(jià)格將逐步完成對(duì)20000元整數(shù)位的有效突破，新年“鋅”氣象，鋅價(jià)春季攻勢(shì)仍然可期。
　　上半年資產(chǎn)價(jià)格整體上漲是大背景
　　莫慌!此次主力仍然在假摔? 套牢的股票很可能有救了! 3月股市很可能發(fā)生巨變? 拉鋸戰(zhàn)背后暗藏的資金動(dòng)向!
　　當(dāng)前的國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和全球資本流向都決定了2011年上半年資產(chǎn)價(jià)格進(jìn)一步上漲是主旋律。全球經(jīng)濟(jì)火車頭美國(guó)經(jīng)濟(jì)自一季度以來(lái)步入良性復(fù)蘇并有加速跡象，最新失業(yè)率明顯下降近1個(gè)百分點(diǎn)，無(wú)就業(yè)復(fù)蘇得到改善，未來(lái)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)可期。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)最新言論向市場(chǎng)表達(dá)出其堅(jiān)定完成QE2的信心和決心。歐元區(qū)自進(jìn)入新年以來(lái)，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)勢(shì)頭在德國(guó)的帶領(lǐng)下也漸露喜色，歐債危機(jī)的幾個(gè)主要國(guó)家一季度國(guó)債籌資狀況也明顯改善，主權(quán)債務(wù)危機(jī)上半年出現(xiàn)惡化的可能性降低。中國(guó)一季度宏觀調(diào)控力度加大，但隨著新“國(guó)8條”出臺(tái)、準(zhǔn)備金率、利率的兩度上調(diào)、春節(jié)假期效應(yīng)的淡化，通脹壓力有望在二季度得到改善，政策緊縮壓力將在一定程度上減輕。
　　鋅市場(chǎng)仍在消化2010年的供應(yīng)過(guò)剩
　　基本面，前期鋅價(jià)相對(duì)弱勢(shì)的表現(xiàn)是在消化2010年的供應(yīng)過(guò)剩，2011年全球鋅市過(guò)剩有望持續(xù)緩解。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不斷深化，全球鋅過(guò)剩局面得到緩解，消費(fèi)日益增長(zhǎng)，各國(guó)制造業(yè)繼續(xù)擴(kuò)張。此外，英國(guó)ETF Securities或?qū)⒃谝患径壤^續(xù)推出包括鋅在內(nèi)的金屬現(xiàn)貨ETF產(chǎn)品，在此之前市場(chǎng)必然需要購(gòu)買現(xiàn)貨，這將有助于消減鋅市的過(guò)剩量。全球鋅市供給過(guò)剩量有望慢慢縮窄，預(yù)計(jì)2011年過(guò)剩16.1萬(wàn)噸，好于2010年的23.3萬(wàn)噸。中國(guó)鋅市供需同樣趨于改善，2010年鋅表觀消費(fèi)543 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.32%，2011年國(guó)內(nèi)自身造成過(guò)剩局面大幅惡化的概率相對(duì)較低，下游增速穩(wěn)定，來(lái)自鍍鋅板產(chǎn)量增加，將推升精煉鋅消費(fèi)量在2011年增長(zhǎng)7%—8%至580萬(wàn)噸左右。

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