“有色”黯然失色輪跌何時(shí)到頭
2008年04月01日 0:0 1059次瀏覽 來(lái)源： 中國(guó)有色網(wǎng) 分類： 有色市場(chǎng)
有色金屬估值“不便宜”
“有色金屬板塊目前約30倍的市盈率（PE）不算低了。”在民族證券行業(yè)研究員羅榮晉看來(lái)，雖然有色金屬價(jià)格目前進(jìn)入上漲通道，但這并不代表相關(guān)企業(yè)就能從中受益，尤其是銅和鋁這兩種金屬的板塊企業(yè)，成本壓力過(guò)大，金屬價(jià)格上漲對(duì)其而言絕非利好。
鑒于上述分析，羅榮晉看好具備豐富的自有礦產(chǎn)資源、擁有完整的產(chǎn)業(yè)鏈或具備較強(qiáng)的有色金屬深加工能力的企業(yè)，如中國(guó)鋁業(yè)（601600）等。此外，有色金屬行業(yè)中黃金和錫類這兩個(gè)子行業(yè)也是羅榮晉所看好的：“它們是美元走弱的最大受益行業(yè)。”
美元貶值引發(fā)的商品價(jià)格提升與美國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑帶來(lái)全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，是影響金屬價(jià)格的兩個(gè)方面原因。但長(zhǎng)城證券研究員雷萬(wàn)鈞特別強(qiáng)調(diào)，不能僅從美元貶值帶來(lái)的金屬價(jià)格上漲中衡量企業(yè)盈利能力的提升。他指出，美元輸出的通貨膨脹帶來(lái)全球企業(yè)成本提升，盈利能力下降，經(jīng)濟(jì)增速放緩，風(fēng)險(xiǎn)反而加大。“長(zhǎng)期來(lái)看，影響基本金屬價(jià)格的長(zhǎng)期趨勢(shì)，仍然需要考量供求基本面因素。需靜待基本面進(jìn)一步明朗。”
房地產(chǎn)板塊已企穩(wěn)
估值不便宜也好，基本面不明朗也罷，無(wú)論是怎樣的原因，有色金屬二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)的無(wú)法持續(xù)性已給予了最好的回應(yīng)?？粗猩饘?ldquo;盛世”后的“衰敗”，市場(chǎng)不禁要問(wèn)：地產(chǎn)和金融股的強(qiáng)勢(shì)還能維持多久？“地產(chǎn)股已基本企穩(wěn)，有色金屬近期的反復(fù)對(duì)其沒(méi)有太多可借鑒性。”平安證券研究員羅曉鳴指出。相比有色金屬板塊，基金等大資金更青睞地產(chǎn)和金融板塊，尤其是地產(chǎn)股，目前調(diào)整已很充分，“銀行股雖然并不能說(shuō)整個(gè)板塊調(diào)整都很到位，但部分銀行股已出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。”
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