上海期鋁3月26日小幅高開，沖高回落，多數(shù)合約小幅收低，盤中交投較為活躍，持倉(cāng)量有所增加。主力806合約以19,810元/噸開盤，收至19,600元/噸，下跌30元/噸?，F(xiàn)貨月804合約收于19,250元/噸，下跌100元/噸。

   國(guó)內(nèi)鋁價(jià)近日率先走強(qiáng)，雖然庫(kù)存壓力猶存，但現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)連續(xù)三日上漲，顯示出消費(fèi)狀況有所起色。隨著時(shí)間接近3月末，部分下游開始入市采購(gòu)，市場(chǎng)價(jià)格在19000元附近。海關(guān)最新數(shù)據(jù)顯示，2月份原鋁出口2372噸，同比減少90%，進(jìn)口12712噸，同比大增197%，進(jìn)口氧化鋁29.85萬噸，同比減少43%，進(jìn)口鋁土礦190萬噸，同比增加80%。2月份原鋁呈現(xiàn)凈進(jìn)口狀態(tài)，這將成為推動(dòng)鋁價(jià)繼續(xù)走強(qiáng)的關(guān)鍵。

    放遠(yuǎn)視角，自01年末的基金屬大牛市以來，鋁價(jià)相對(duì)于其它主要基金屬的價(jià)格表現(xiàn)不佳。鋁價(jià)上漲了160％，而其它主要LME金屬則上漲了500－1000％。其表現(xiàn)疲弱的根本原因是中國(guó)作為全球第一需求大國(guó)同時(shí)也是第一生產(chǎn)大國(guó)，基本實(shí)現(xiàn)了自給自足，產(chǎn)能連續(xù)幾年擴(kuò)張。但隨著國(guó)家行業(yè)調(diào)控政策日趨嚴(yán)厲，中國(guó)在2008年達(dá)到1500萬噸產(chǎn)能后，繼續(xù)擴(kuò)張的勢(shì)頭暫時(shí)得以緩解。但中國(guó)需求一直保持30%的速度增長(zhǎng)，大部分產(chǎn)能在國(guó)內(nèi)得到消化。2008年以來，由于雪災(zāi)和電力緊張因素因素，中國(guó)產(chǎn)量可能達(dá)不到預(yù)期水平，供需平衡關(guān)系面臨改變。實(shí)際上，從2007年10月起，中國(guó)已經(jīng)連續(xù)5個(gè)月出現(xiàn)了鋁錠的凈進(jìn)口。在此背景下，鋁錠在消化目前國(guó)際金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩和當(dāng)前較高水平的庫(kù)存后有望重新恢復(fù)上漲。

   基本面消息，日本壓鑄協(xié)會(huì)日前公布，日本08年1月份壓鑄鋁產(chǎn)量為91,078公噸，較07年同期提高8%。該增長(zhǎng)受益于汽車行業(yè)的持續(xù)強(qiáng)勁需求，該需求占總需求的84%以上。

   其中，1月份用于汽車行業(yè)的鋁壓鑄品產(chǎn)量為76,804公噸，較07年同期增長(zhǎng)9.4%。用于通用機(jī)械行業(yè)的壓鑄品產(chǎn)量為4,900公噸，同比下降1.5%。