標(biāo)普調(diào)低美國長期主權(quán)信用前景展望，使得美元一路跳水并創(chuàng)32個月來的新低，同時在歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好助推下，基本金屬價格全線反彈。但面對目前高企的通脹，歐洲和發(fā)展中國家業(yè)已逐步進(jìn)入緊縮周期，因此我們對基本金屬走勢較為謹(jǐn)慎。但我們認(rèn)為受成本因素推動的鋁價上漲將較為穩(wěn)健。就稀有金屬而言，我們認(rèn)為我國具有資源優(yōu)勢，同時下游新興產(chǎn)業(yè)需求日趨旺盛的稀有金屬（如銦和鍺等）來說，中長期價格上漲空間仍較為樂觀。但我們對于短期內(nèi)漲幅過大且投機(jī)氛圍日濃的稀有金屬較為謹(jǐn)慎。就A股市場來說，由于緊縮預(yù)期，我們目前對未來1月內(nèi)有色金屬公司的股價表現(xiàn)也較為謹(jǐn)慎，我們相對看好云鋁股份（000807），這是由于對鋁價上升的樂觀預(yù)期；另外我們也相對看好估值較低的五礦旗下錳業(yè)平臺金瑞科技（600390）。
　　支撐評級的要點LME基本金屬價格大多探底回升，原鋁和黃金再創(chuàng)新高。本周LME基本金屬價格雖漲跌互現(xiàn)，但皆呈現(xiàn)探底回升的態(tài)勢。其中銅價領(lǐng)漲3.2%；鋁價于上周調(diào)整后本周再創(chuàng)2年多來新高，收漲2.2%。本周倫敦黃金一路走高突破1，500美元歷史高點，上漲1.8%。
　　周一晚標(biāo)普將美國長期主權(quán)信用前景展望從“穩(wěn)定”下調(diào)為“負(fù)面”，受此影響雖然周二美元指數(shù)出現(xiàn)大漲，但其后即出現(xiàn)急跌并創(chuàng)32月來新低。美元的大幅走低以及歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好助推了基本金屬結(jié)束周初的下跌，轉(zhuǎn)而回升。
　　標(biāo)普調(diào)低美國信用前景展望表達(dá)了其對美國政府解決赤字難題前景的擔(dān)憂，與此同時對美國債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂在市場中開始蔓延，這有利于金價的上升。但考慮到目前全球范圍內(nèi)通脹加劇，歐洲和發(fā)展中國家逐步進(jìn)入緊縮周期，這使我們對基本金屬價格未來走勢較為謹(jǐn)慎，但我們認(rèn)為受成本因素影響，鋁價的上漲將較為穩(wěn)健。
　　LME除鎳外，基本金屬庫存全線上漲。其中鉛、鋅和鎳庫存上漲幅度較大。但國內(nèi)銅庫存跌幅擴(kuò)大至5.8%。
　　鈦、銦和鎢漲幅領(lǐng)先，稀土產(chǎn)品漲幅趨緩。本周受供應(yīng)緊俏影響，海綿鈦漲幅達(dá)11.8%。銦價在需求推動下再創(chuàng)3年來新高。本周稀土礦價格雖仍漲幅明顯，但稀土氧化物價格漲幅大為放緩。
　　本周有色金屬指數(shù)下跌0.72%，表現(xiàn)優(yōu)于大市，滬深300指數(shù)下挫1.76%。本周黃金企業(yè)表現(xiàn)出色，而鋁類企業(yè)跌幅居前。