從已公布的上市公司一季報(bào)來(lái)看，我國(guó)金屬非金屬行業(yè)上市公司一季度末庫(kù)存余額雖然較去年末降幅在五成以上，但有色金屬等細(xì)分行業(yè)的庫(kù)存仍在繼續(xù)上漲。
　　截至4月25日，公布一季報(bào)的1814家非金融類(lèi)上市公司存貨余額合計(jì)14145.65億元，較去年末下降約53%。從行業(yè)來(lái)看，庫(kù)存余額最高的分別是房地產(chǎn)、金屬非金屬和機(jī)械設(shè)備儀表業(yè)，其庫(kù)存余額總量占到上述上市公司總庫(kù)存的70%。
　　其中，金屬非金屬行業(yè)一季度末庫(kù)存余額較去年末降幅在五成以上，但庫(kù)存余額總量仍居行業(yè)第二，其細(xì)分子行業(yè)的庫(kù)存余額則是漲跌互現(xiàn)。中國(guó)鋁業(yè)、云南銅業(yè)(000878)等有色金屬上市公司和包鋼股份、濟(jì)南鋼鐵等的黑色金屬上市公司，其一季度庫(kù)存余額較去年底均有上升。
　　英大證券有色金屬行業(yè)分析師化定奇認(rèn)為，云南銅業(yè)一季度末的153億元存貨余額相較于去年末144億元，上升幅度不到10%，存貨余額上漲包含了銅價(jià)上漲的因素，銅存貨增加，不排除是看好銅價(jià)的進(jìn)一步上漲而提前備貨。
　　某合資券商的有色金屬行業(yè)分析師認(rèn)為，鋁和銅的高庫(kù)存問(wèn)題應(yīng)區(qū)別對(duì)待。鋁行業(yè)是產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，鋁價(jià)近年一直不高，行業(yè)處于微利狀態(tài)。由于原材料價(jià)格、人力成本的不斷上漲，庫(kù)存加大使得電解鋁行業(yè)面臨的業(yè)績(jī)壓力增大。
　　該分析師同時(shí)認(rèn)為，隨著春夏之交的傳統(tǒng)消費(fèi)旺季來(lái)臨，銅生產(chǎn)商和貿(mào)易商會(huì)加大出貨量，屆時(shí)銅的高庫(kù)存會(huì)回落到正常水平。
　　記者注意到，鋁和銅屬資源型可套利商品，江浙一帶貿(mào)易商會(huì)以銅和鋁為標(biāo)的做金融工具質(zhì)押，銅價(jià)上漲時(shí)，囤積的銅成為很多民企在信貸收緊情況下，抵押給銀行融資的金融工具。在3月銅的傳統(tǒng)交易旺季，交易量同比卻大幅回落，令以銅做金融工具質(zhì)押的貿(mào)易商們始料未及。分析人士指出，目前美元一直在低位運(yùn)行，一旦全球市場(chǎng)通脹加速，美元價(jià)格低位反彈，大宗商品需求調(diào)頭，上述投資或?qū)⒚媾R損失。

[1][2] 下一頁(yè)