內(nèi)需類行業(yè)穩(wěn)步增長
　　商貿(mào)醫(yī)藥“煥發(fā)青春”
　　在政府大力推動拉動內(nèi)需的政策之下，與內(nèi)需相關的多個板塊呈現(xiàn)穩(wěn)步增長的態(tài)勢，其中醫(yī)藥，商業(yè)貿(mào)易等行業(yè)整體增幅比較穩(wěn)定。
　　數(shù)據(jù)顯示，目前已披露今年一季報的67家商貿(mào)上市公司累計實現(xiàn)凈利潤為43億元，同比增長接近50%，這些公司去年累計實現(xiàn)凈利潤為102.7億元，同比增長33%。
　　上述公司中，披露今年中期業(yè)績預告的14家公司中有13家業(yè)績預增，其中新華都（002264）預計中期實現(xiàn)凈利潤增長70%-100%，合肥百貨（000417）預計中期實現(xiàn)凈利潤為2.79億元，同比增長150%，英特集團（000411）預計中期實現(xiàn)凈利潤為1.69億元至1.79億元，同比增長750%-800%。拉動內(nèi)需政策對于今年的零售、貿(mào)易行業(yè)將起到持續(xù)提振的作用。
　　醫(yī)藥行業(yè)近幾年來一直保持比較平穩(wěn)的20%-30%的行業(yè)增速，目前已披露今年一季報的125家醫(yī)藥公司累計實現(xiàn)凈利潤為66億元，同比增長三成，基本與這些公司去年的累計凈利潤增幅持平。在41家已披露今年中期業(yè)績預告的公司中，近七成公司業(yè)績預增，其中中藥行業(yè)的上市公司占大多數(shù)。如紫鑫藥業(yè)（002118）預計今年上半年實現(xiàn)凈利潤為1.15-1.2億元，同比增長338%-357%。
　　分析人士表示，這一方面與我國政府支持醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展有關，另一方面，隨著我國醫(yī)保覆蓋面的逐步擴大和基層醫(yī)療體系的逐步完善，醫(yī)藥消費將隨著內(nèi)需擴大繼續(xù)擴大，這一市場的穩(wěn)定增長也具有明顯的抗周期特性。

　　傳統(tǒng)行業(yè)業(yè)績分化
　　細分行業(yè)隱現(xiàn)投資機會
　　即使對于多年來增速平穩(wěn)的傳統(tǒng)行業(yè)而言，其下細分行業(yè)的業(yè)績變動趨勢也呈現(xiàn)明顯的分化。例如機械、化工等傳統(tǒng)行業(yè)，以科技創(chuàng)新為源動力的細分產(chǎn)業(yè)增長迅速，而技術相對落后老化的產(chǎn)業(yè)則呈現(xiàn)沒落態(tài)勢。
　　以機械行業(yè)為例，子行業(yè)之一電氣設備行業(yè)今年的景氣度就不如去年。目前已披露一季報的93家公司累計實現(xiàn)凈利潤為30.4億元，比去年同期的30.7億元略有下降，而這些公司去年累計實現(xiàn)凈利潤為188.7億元，同比增長24%。
　　相比之下，儀器儀表類上市公司卻呈現(xiàn)出今年一季度業(yè)績加速增長的跡象。目前已披露一季報的10家儀器儀表類上市公司累計實現(xiàn)凈利潤6943萬元，同比增長43%，而這些公司去年的累計凈利潤為4.43億元，同比增幅為35%。
　　同樣，有色板塊兩大子行業(yè)有色金屬冶煉和金屬新材料的業(yè)績走勢也出現(xiàn)分化。有色金屬冶煉類上市公司今年一季度出現(xiàn)增速下滑，而具有新興產(chǎn)業(yè)概念并獲得產(chǎn)業(yè)政策支持的金屬新材料板塊的業(yè)績則一改2010年的平淡表現(xiàn)，今年一季度業(yè)績增速呈“加碼”態(tài)勢。
　　目前披露一季報的11家金屬新材料上市公司累計實現(xiàn)凈利潤1.68億元，同比增幅為20%，而上述公司2010年累計實現(xiàn)凈利潤8.5億元，同比2009年同期的9.85億元有所下滑。
　　與此相對應，目前披露一季報的44家有色金屬冶煉上市公司累計實現(xiàn)凈利潤61.6億元，同比增長27.5%，而上述公司去年累計凈利潤的增速卻高達3.8倍。
　　分析人士表示，對于傳統(tǒng)行業(yè)投資價值的評估需要更加細化分類，通過自主創(chuàng)新、技術升級等策略有望使部分傳統(tǒng)行業(yè)“變身”為新興產(chǎn)業(yè)，推動業(yè)績的異軍突起，甚至帶動整個傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的革新。

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