包鋼稀土(600111)和江西銅業(yè)都是資源型公司，并分別在所屬行業(yè)處于第一地位：包鋼稀土是全球最大的稀土生產(chǎn)商；江西銅業(yè)在國內(nèi)主要銅業(yè)上市公司中銅資源量第一，并擁有全國最大的銅冶煉廠。
　　兩公司都不斷加大在上游資源擴張以及下游深加工力度。不僅如此，隨著江西銅業(yè)大舉進入稀土行業(yè)，包鋼稀土和江西銅業(yè)在稀土領(lǐng)域形成競爭關(guān)系。
　　由此，在稀土行業(yè)形成了很有意思的三國鼎立局面：包鋼稀土雄踞北方，同時進入江西整合了贛州市三家稀土分離加工企業(yè)，覬覦南方市場；江西銅業(yè)則占據(jù)西南地區(qū)，圖謀四川省內(nèi)擴大稀土份額；另一家央企中國五礦則以湖南、江西二省為基地，力拓南方市場。
　　此前傳聞：包鋼稀土聯(lián)合江西銅業(yè)，計劃制定統(tǒng)一的輕稀土全國定價機制。倘如此，稀土“三國殺”又將上演新故事。

　　包鋼稀土：受益國家戰(zhàn)略，稀土產(chǎn)品價格上漲
　　2010年，稀土上升為國家戰(zhàn)略，稀土價格上漲，包鋼稀土是直接受益者。
　　去年國家大力整頓稀土開發(fā)秩序，同時，世界經(jīng)濟復(fù)蘇和國際經(jīng)濟增長對稀土需求增加，推動稀土產(chǎn)品價格上漲。
　　包鋼稀土在2010全年共生產(chǎn)稀土氧化物6.24萬噸、功能材料7749噸；完成銷售收入52億元，實現(xiàn)凈利潤7.5 億元，生產(chǎn)經(jīng)營取得歷史最好業(yè)績。
　　總體分析，包鋼稀土未來會在兩個維度上用力：一是加強上游資源擴張；二是加大下游加工的投入。普遍分析認為，其2011年盈利能力將再上一個臺階。
　　資源擴張方面，包鋼稀土將積極開展內(nèi)蒙古地區(qū)稀土整合，加快對外特別是與南方稀土產(chǎn)業(yè)的聯(lián)合重組；同時，其將做大做強稀土功能材料和稀土新材料，推進“下游產(chǎn)業(yè)集聚”，實現(xiàn)稀土、功能材料、應(yīng)用產(chǎn)品相互促進和發(fā)展，打造世界級稀土生產(chǎn)、科研、貿(mào)易基地。
　　但是，具有雄厚資金實力和政策資源的部分國內(nèi)央企深度介入稀土整合，以及區(qū)外稀土資源產(chǎn)地地方政府對本地稀土產(chǎn)業(yè)的保護發(fā)展措施，為包鋼稀土在全國范圍內(nèi)稀土整合帶來一定困難。

　　江西銅業(yè)：銅價走高支撐業(yè)績
　　江西銅業(yè)在國內(nèi)主要銅業(yè)上市公司中銅資源量位居第一，并擁有全國最大的銅冶煉廠。向下游延伸，公司擁有6家銅材深加工企業(yè)，具備45萬噸銅深加工的綜合產(chǎn)能，已經(jīng)形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈。
　　江銅介入稀土，主要是看好稀土的前景。但是以中國五礦為代表的央企已入駐江西，這讓江銅在錯失占領(lǐng)贛州稀土的機會。于是，江銅到四川尋找稀土商機：以4.3億元的價格奪得了四川冕寧牦牛坪稀土礦2.94平方公里的采礦權(quán)。四川冕寧地區(qū)是中國僅次于內(nèi)蒙古包頭市的第二大稀土資源供應(yīng)地，也是世界第二大稀土資源供應(yīng)地?，F(xiàn)已探明儲量高達近200萬噸，現(xiàn)存儲量157萬噸。
　　今年4月21日，江西省國資委負責(zé)人到四川江銅稀土公司考察時表示，江銅一定要把稀土項目建設(shè)好、發(fā)展好。
　　華安證券分析師認為，目前銅相對價格并不高，仍有上升空間，將對江西銅業(yè)未來業(yè)績形成強有力支撐。動力主要來自于中印等新興市場的電子電力、建筑業(yè)的超預(yù)期需求。銅價走高將直接利好于公司的銅礦采選業(yè)務(wù)和精煉業(yè)務(wù)。
　　東方證券強烈看好當(dāng)前江西銅業(yè)投資價值。理由在于：依然看好銅價中長期走勢；公司是基本金屬板塊中經(jīng)營業(yè)績最穩(wěn)健、估值最低的個股；公司單位市值的資源儲量價值位列基本金屬行業(yè)之首，是當(dāng)前市值的8倍，遠高于其他基本金屬個股。