在近期大盤持續(xù)調(diào)整的背景下，氟化工板塊公司三愛富(600636)和巨化股份(600160)逆勢(shì)走強(qiáng)。5月9日，氟化工板塊龍頭三愛富股價(jià)盤中刷新歷史新高，最高達(dá)到39.90元。從去年11.24元/股開始啟動(dòng)以來，公司股價(jià)已經(jīng)連翻3番，政策推動(dòng)與不斷超出市場(chǎng)預(yù)期的業(yè)績(jī)成為股價(jià)上漲的動(dòng)力。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，目前來看年內(nèi)氟化工景氣度依舊。

　　政策推動(dòng)業(yè)績(jī)爆發(fā)
　　去年11月，工信部發(fā)布《氟化氫行業(yè)準(zhǔn)入條件(征求意見稿)》，目的是改善氟化工行業(yè)產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀。而在“十二五”行業(yè)規(guī)劃中，氟化工將單列一個(gè)專項(xiàng)規(guī)劃，并基本實(shí)現(xiàn)停止螢石出口。
　　市場(chǎng)立刻給出反應(yīng)。“盡管看好氟化工行業(yè)，但是三愛富和巨化股份的業(yè)績(jī)持續(xù)超預(yù)期是股價(jià)不斷上漲的動(dòng)力所在。”一位不愿具名的化工行業(yè)分析師對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示。
　　三愛富季報(bào)顯示，公司當(dāng)期實(shí)現(xiàn)銷售收入12.75億元，同比增長(zhǎng)103.84%；凈利潤(rùn)2.22億元，同比增長(zhǎng)16564%，含氟高分子和制冷劑產(chǎn)品的毛利率水平分別達(dá)到20%和35%以上，合每股收益0.64元。一季度業(yè)績(jī)同比實(shí)現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)，超出了絕大多數(shù)行業(yè)分析師的預(yù)期。
　　“這一波氟化工行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲，實(shí)際上是政策利好、行業(yè)景氣、國(guó)外限制三個(gè)因素同時(shí)作用的結(jié)果。”上述行業(yè)分析師表示。
　　2010年四季度以來，含氟高分子和制冷劑產(chǎn)品開始步入景氣。PTFE價(jià)格從2010年四季度的7萬(wàn)元/噸左右上漲到今年3月份的10萬(wàn)元/噸以上，漲幅超過40%；制冷劑R134a從2009年初底部的2.75萬(wàn)元/噸上漲到目前的7.5萬(wàn)元/噸，上漲超過170%。

　　不能忽視價(jià)格下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)
　　目前，業(yè)內(nèi)對(duì)氟化工景氣度仍然看好。
　　興業(yè)證券(601377)化工行業(yè)分析師鄭方鑣認(rèn)為，未來2年內(nèi)氟化工行業(yè)將處于上升周期。中金公司在4月29日發(fā)布的氟化工行業(yè)研究深度報(bào)告認(rèn)為，氟聚合物PTFE表面過剩實(shí)則緊缺，景氣有望維持1-2年；氟制冷劑R22由于供給受限，價(jià)格將不斷創(chuàng)出新高。而大宗化工品信息資訊商生意社分析師張利對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者則表示，對(duì)今年下半年行業(yè)景氣度依然看好。
　　張利表示，R22同時(shí)還是另一些制冷劑和PTFE的原材料，本身就供應(yīng)緊張。由于在2013年將陸續(xù)關(guān)停，目前國(guó)內(nèi)不允許擴(kuò)建，致使供應(yīng)更加趨緊。而上游氫氟酸盡管今年新增產(chǎn)能較多，但由于螢石原材料的供應(yīng)偏緊，能否正常開工是一個(gè)問題。
　　盡管業(yè)內(nèi)都頗為樂觀，但氟化工龍頭三愛富表達(dá)了一些擔(dān)憂。三愛富董事長(zhǎng)魏建華表示，由于包括PTFE之類的含氟材料價(jià)格大幅上揚(yáng)，利潤(rùn)豐厚，將吸引更多投資加入行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。從國(guó)內(nèi)各主要氟化工企業(yè)的上馬項(xiàng)目情況看，或?qū)⒊霈F(xiàn)產(chǎn)能過剩，價(jià)格上漲可能隨之出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。