銀行自營(yíng)堅(jiān)守滬金多單 “黃金套利”浮出水面
2011年05月10日 15:8 3175次瀏覽 來(lái)源： 上海證券報(bào) 分類： 貴金屬
在黃金價(jià)格暴跌的上周，除了暴漲暴跌令人印象深刻，一個(gè)有趣并且“反常”的現(xiàn)象引起了市場(chǎng)的關(guān)注，也讓“黃金套利”這一機(jī)構(gòu)盈利模式浮出了水面。
上海期貨交易所黃金期貨主力合約的持倉(cāng)排名顯示，兩家銀行自營(yíng)會(huì)員在上周不但沒(méi)有做空，反而增持并堅(jiān)守了相當(dāng)數(shù)量的多單。其中興業(yè)期貨持有2487手多單，民生銀行持有2000手多單。投資者不禁要問(wèn)，難道銀行也會(huì)在逆市做錯(cuò)方向嗎？業(yè)內(nèi)人士表示，其實(shí)這是銀行利用上期所黃金期價(jià)和現(xiàn)貨價(jià)格之間的價(jià)差，在進(jìn)行對(duì)沖或套利交易。專家表示，由于上周市場(chǎng)波動(dòng)較大，這樣的套利交易實(shí)際效果應(yīng)該很不錯(cuò)。而在波動(dòng)更大的白銀品種上，有些套利者的收益超過(guò)了30%。
據(jù)了解，2009年4月28日，上海期貨交易所批準(zhǔn)工商銀行、交通銀行、興業(yè)銀行和民生銀行成為交易所黃金期貨的自營(yíng)會(huì)員。
“銀行做投機(jī)的可能性很小，”高賽爾金銀首席分析師王瑞雷分析這一現(xiàn)象表示，兩家銀行在滬金上的多單，主要應(yīng)該是考慮套利目的。
王瑞雷介紹，由于滬金1112合約相對(duì)于現(xiàn)貨處于負(fù)溢價(jià)，上周的貼水一度達(dá)到了6元之多，因此可以采用買期貨賣現(xiàn)貨的手法進(jìn)行套利操作，從中賺取穩(wěn)定收益。另外，上周滬金相對(duì)于外盤(pán)黃金的貼水也達(dá)到了5元左右，有條件的機(jī)構(gòu)也可以買內(nèi)盤(pán)賣外盤(pán)進(jìn)行操作。
“銀行操作黃金期貨主要有三個(gè)目的，”王瑞雷解釋說(shuō)，一是對(duì)沖自身的紙黃金頭寸；二是作為理財(cái)產(chǎn)品的一部分進(jìn)行設(shè)計(jì)和操作；三是進(jìn)行套期保值等自營(yíng)交易，很少會(huì)進(jìn)行單邊投機(jī)。上周幾家銀行在黃金期貨上的操作，也說(shuō)明了機(jī)構(gòu)在黃金市場(chǎng)上的套利能力較高。
責(zé)任編輯：lee
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